“拍卖理论”折桂,斯坦福两教授获诺贝尔经济学奖

核心提示:当地时间10月12日,瑞典皇家科学院常任秘书戈兰·汉松宣布,2020年诺贝尔经济学奖授予保罗·米尔格罗姆(Paul R Milgrom)和罗伯特·威尔逊(Robert B Wilson),获奖理由为“对拍卖理论的改进和发明了新拍卖形式”。

当地时间10月12日,瑞典皇家科学院常任秘书戈兰·汉松宣布,2020年诺贝尔经济学奖授予保罗·米尔格罗姆(Paul R Milgrom)和罗伯特·威尔逊(Robert B Wilson),获奖理由为“对拍卖理论的改进和发明了新拍卖形式”。

米尔格罗姆1948年生于美国密歇根州底特律市,威尔逊1937年出生于美国日内瓦市,两人都是美国斯坦福大学教授,他们将分享1000万瑞典克朗奖金(约合760万人民币)。

受新冠肺炎疫情影响,以往于12月10日在斯德哥尔摩市政厅举办的诺奖晚宴被取消,颁奖典礼改为在线上举行。

汉松宣布,米尔格罗姆和威尔逊将于今年底前收到他们的奖牌和证书,并通过线上的方式发表演讲。等到疫情过去之后,他们将被邀请到斯德哥尔摩参加庆祝活动。

在音频连线中,威尔逊对自己获得诺贝尔经济学奖并没有显得太兴奋,或许是由于他所在的美国加利福尼亚州已经是凌晨三点。他说,这是一个非常值得高兴的好消息,但他还没有想好如何使用这笔奖金。

尽管对拍卖进行了大量的研究,但他说,他从来没有亲自参加过拍卖。他指出,我们每天都在拍卖的接收端,只是没有意识到,“有些事情是隐性的,我们都是在被拍卖包围的”,比如搜索引擎上的广告可能是在拍卖会上出售的。

当被问到互联网如何改变了拍卖市场时,罗伯特·威尔逊说,它的影响是非常深刻的,各种企业都可以利用互联网连续进行拍卖。他列举了搜索引擎上的广告销售以及eBay之类的公开拍卖形式。

此外,他还提到了互联网对金融交易的“深刻影响”,那里有许多买卖资产的场所,并且都通过互联网紧密联系在一起,使得金融市场可以进行即时交易。

当被追问如何庆祝得奖时,罗伯特·威尔逊回答道,由于有疫情,他无法去旅行,“我可能会为我的妻子和孩子们存起来”,也许等以后可能拿出来使用。

发明了新的拍卖理论

在生活中,拍卖无处不在。人们不仅以拍卖的形式在互联网上买卖物品,电力市场、金融资产、碳排放配额、无线电频谱也均通过拍卖运转。但是,人们在拍卖中的动机各不相同。一些卖家追求最大化收益,而另一些卖家则有其他目标,比如以拍卖作为一种工具减少碳排放或最大化公共价值。

诺贝尔奖项委员会主席彼得·费吉森(Peter Fredriksson)说,米尔格罗姆和威尔逊提供的拍卖理论是理解如何实现这些目标的关键。“今年的经济学奖得主从基础理论开始,后来将其研究结果用于实际应用中,这些应用已遍及全球。他们的发现对社会大有裨益。”

米尔格罗姆和威尔逊不仅研究了拍卖的运作方式,还为难以以传统方式出售的商品和服务(例如射频)设计了新的拍卖形式。诺贝尔经济学奖委员会称,“他们的发现使世界各地的卖方、买方和纳税人受益”。

在现实生活中,人们总是把东西卖给出价最高的人,或者从出价最低的人那里买下来。如今,天价商品每天都在拍卖中易手,不仅是家用物品、艺术品和古物,还有股票、矿产和能源。公共采购也可以以拍卖方式进行。

研究人员试图使用拍卖理论了解不同拍卖规则下的竞价结果和最终价格,但分析很困难,因为投标者会根据可用信息进行策略性行为。他们既考虑自己的信息,又考虑其他投标者的信息。

威尔逊提出了具有共同价值的物品拍卖的理论,这种价值事先不确定,但最终每个人都一样。例如,射频的未来价值或特定区域内矿物质的数量。威尔逊展示了为什么理性的竞标者倾向于将竞标价格置于他们对共同价值的最佳估计以下:他们担心中标者的“诅咒”,也就是,出价太高而输掉。

米尔格罗姆涉及了更为概括的拍卖理论,不仅承认共同的价值,而且认可不同投标人之间的私人价值。他在分析了多种众所周知的拍卖形式的出价策略后证明,当出价者在出价过程中了解彼此的估计价值时,这种形式将给卖方带来更高的预期收益。

随着时间的流逝,社会已经在用户之间分配了越来越复杂的对象,例如着陆点和无线电频谱。对此,米尔格罗姆和威尔逊发明了新的拍卖形式,可以代表社会广泛利益而非追求利益最大化的卖方,同时拍卖许多相互关联的物品。1994年,美国政府首次使用其拍卖形式之一——将频谱许可证销售给电信运营商。从那以后,许多其他国家也纷纷效仿。

诺贝尔经济学奖是如何选出的?

每年9月,诺贝尔经济学奖委员会向数千名科学家、学会成员和大学教授寄发邀请函,请他们提名下一年度的诺贝尔经济学奖的获奖候选人,瑞典皇家科学院院士与历届经济学奖得主也有提名权,不允许提名自己。被提名人选及评选意见直到50年后才能被公布。最终获奖者由瑞典皇家科学院投票选出,每届得奖人数不超过3人。

实际上,诺贝尔经济学奖并非依照已故瑞典工业家阿尔弗雷德·诺贝尔的遗嘱设立,而是由瑞典国家银行1968年为纪念诺贝尔而创立,奖金由瑞典国家银行支出。

从1969年首次颁奖至2020年,诺贝尔经济学奖累计颁发52次,共有86人获得过诺贝尔奖。其中,有2位女性获得过该奖,最年轻的获奖者46岁,最年长的获奖者90岁。

1895年11月,在即将辞世之际,诺贝尔立下了遗嘱:“请将我的财产变做基金,每年用这个基金的利息作为奖金,奖励那些在前一年为人类做出卓越贡献的人。”诺贝尔奖由此诞生,于1901年开始每年颁布一次。

诺贝尔基金会董事会已决定,今年每个类别的诺贝尔奖奖金为1000万瑞典克朗(约合760万元人民币),比2019年增加了100万瑞典克朗(约合76万元人民币)。今年6个学科的奖金总额为6000万瑞典克朗(约合4560万元人民币)。

按照诺贝尔的遗愿,他的大部分财产(超过3100万瑞典克朗,今天约合17.94亿瑞典克朗))被设为基金,并投资于“安全证券”。每年用这个基金的利息作为奖金,奖励那些在前一年为人类做出卓越贡献的人。

诺贝尔基金会是根据遗嘱于1900年成立的私人机构,其使命之一就是对诺贝尔的遗产进行投资。最初,“安全证券”仅限于金边证券或有房地产抵押的贷款。在两次世界大战后,基金会拓宽了投资范围,包括房地产、债券、有抵押贷款、大多数类型的股票等。

诺贝尔奖官网信息显示,截至2019年底,诺贝尔基金会资本的市场价值为49.02亿瑞典克朗。总投资资本的市场价值(总投资资本不包括直接拥有的财产)为46.18亿瑞典克朗。在2019年期间,该投资资本的回报率为16.6%。基金会披露的2019年资产管理报告显示,所投资资产的具体分布为:股票基金和股指期货占47%,物业基金占9%,固定收益资产占13%,另类资产占31%,应计货币对冲损失占0.1%。


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