每天广告费100万,教炒菜的新东方上市了,但这学费…

核心提示:来源:复利投资(fulitouzi21) 作者:复利姐今天的瓜:炒菜都上市了,蓝翔挖掘机还要等多久?6月12日,港股市场迎来两只新股。一个是“烟草第一股”的中烟香港。一个是“学厨师、到新东方”的新东方烹饪母公司中国东方教育。数据来源:wind 虽然同为新股,但今天二者的表现却“冰火两重天”。截至收盘,中国东方教育跌11.82%,报9.92港元,遭遇“破发”,...

来源:复利投资(fulitouzi21) 

作者:复利姐

今天的瓜:炒菜都上市了,蓝翔挖掘机还要等多久?


6月12日,港股市场迎来两只新股。一个是“烟草第一股”的中烟香港。一个是“学厨师、到新东方”的新东方烹饪母公司中国东方教育。


数据来源:wind 


虽然同为新股,但今天二者的表现却“冰火两重天”。


截至收盘,中国东方教育跌11.82%,报9.92港元,遭遇“破发”,市值为216亿港元;而中烟香港则逆市大涨9.63%,报5.35港元,市值达到35.7亿港元。


2018年以来,港股热门股票的“打新”仿佛成为了投资者的噩梦——频繁的破发使得押注新股的投资者损失损失惨重。


一个是烟王,一个是厨师,未来的路途谁更顺坦还是未知数,你更“buy”哪一个呢?

又一个新东方上市,首日破发跌11% ,市值缩水21亿港元


图片来源:图虫创意


又一个新东方上市了,但不是那个教你学英语的新东方。而是教你炒菜的新东方。


带着“中国最大职业技能教育提供商”的光环,新东方烹饪的母公司——东方教育(0667.HK)在港交所敲钟了。



从2018年12月6日递交上市申请,2019年5月27日通过聆讯,5月29日启动全球发售,6月12日上市,历经188天,中国东方教育正式完成资本化进程。


事实上,从无名之辈,到成为中国最大的职业教育机构,再到步入港交所殿堂,新东方烹饪的母公司——东方教育受到的非议之声可不少。


比方说,巨大的职业教育市场占有度,是靠天价广告费砸出来的。


新东方教育洗脑式广告,日花近100万


还记得新东方那些街知巷闻的广告语吗?


——“学厨师,就到新东方”。“轻松学电脑,成功在新华”、“学汽修到万通”。


图为上市公司主营构成(距2018年年报)



△ 中国东方教育旗下有五大品牌,较为人所知的是,新东方烹饪教育、新华电脑教育和万通汽车教育。


招股书显示,新东方的烹饪业务还是相对占大头的,只是一年学费7万6,让复利姐森森感受到了恶意,原来学厨这一技之长,门槛还很高


其他业务板块,2016~2018年,新东方烹饪营收分别为14.3亿元、17.4亿元和19.0亿元。占当年总营收比例分别为61.3%、61%和58.2%。排在第二、三位的分别是新华电脑和万通汽车,2018年,两项业务所占营收比例分别为18.5%和13.6%。




嗯,修电脑和修汽车也是一项强谋生技能…… (然而我通通都不会


如此广为人知的业务,与东方教育的“洗脑式”广告营销分不开。


招股书显示,近三年来,2016年到2018年,东方教育广告开支分别为2.25亿元、2.64亿元及3.54亿元(单位:人民币)。


以2018年为例比较,东方广告费用占当期净利润比重为69.4%。按天来算,东方教育日均广告费用约为97万元,接近100万元!




如此大规模的广告营销,也让东方教育在广告上翻过船。招股书显示,司曾因误导性广告宣传,违反了《中华人民共和国广告法》而被处以总额为12.5万元人民币的罚款。


说到最后,虽然顶着“中国最大的职业教育学校”光环上市,可依靠天价广告砸出市场的“东方教育”,似乎在资本市场并不买账——上市首日即破发。


记住,上市不意味着管理层和投资者到岸了,靠天价广告打出来的市场,能让东方教育走多远?



国泰君安研报指出,与同行可比职业教育公司相比,该公司估值偏高,是其破发原因之一。


相比之下,今天同日上市的中烟香港,反而是逆市大涨,但就从前景来看,复利姐还是相对看好职业技能教育这个路子的,而控烟毕竟是大势所趋。


最后,炒菜都上市了,蓝翔挖掘机还要等多久?


最后复利姐还要提醒一下大家的是,IPO热潮与破发潮同时光临港交所,虽会提升市场投资情绪,但是也会带来市场过热的压力,港股打新,再也不是一本万利的生意了。


图:中金研报点评——港交所“新经济”上市潮有望提升市场活力


像东方教育这种,因估值盈利不匹配的新经济公司,可能会一样加入“破发”。

还记得去年港交所上市的美团点评吗?还记得小米吗?



21财闻汇近期好文


“走4000步赚2万,颠覆腾讯!”这个App骗了2000万人,比高利贷还狠


垃圾快乐,正在榨干4亿年轻人


海底捞“骗局”:年赚165亿,靠的不是服务!深扒火锅暴利与亏损的真相


亚洲最破大学宿舍!男女共用厕所,还养鸡放羊,如何培养出诺贝尔奖得主?


杀不死的中年人


主角全都有病!上错菜、翻脸不认人…这部综艺,凭啥拿到9.4分?



我们其它小伙伴

21Tech

ID:News-21



长按并识别关注


21早新闻:专注财经领域,为您提供兼具速度、深度和广度,同时有热度、态度和锐度的财经资讯,致力于提升您的财富价值。


21金融圈

ID:jrquan21



长按并识别关注

21财闻汇近期好文


“走4000步赚2万,颠覆腾讯!”这个App骗了2000万人,比高利贷还狠