美联英语将登陆纳斯达克 SPAC或成赴美上市新潮流

    继此前境内规模最大的高端医疗服务提供商和睦家通过合并形式在纽交所借壳上市后,近期又有国内最大的成人英语培训机构美联国际教育集团通过合并形式拟登陆纳斯达克。合并上市似乎成为国内外企业登陆美国资本市场的新潮流。

SPAC已成海外上市融资新途径

   SPAC全称为special purpose acquisition company(特殊目的并购公司)。近年来,SPAC交易在美国资本市场一直比较活跃。

   在国内,SPAC模式因确定性强、融资功能和适用体量不大的中小型优质企业的特点而大受企业和投资者青睐。2018年国内48家赴美上市的企业中有6家是SPAC模式,2019年已有多家企业如网信控股等达成美股上市。

国内外多家知名企业选择以合并方式公开上市, SPAC已经成为继IPO、借壳上市、APO之后更适合中国企业海外融资上市的新途径。

   境内规模最大的高端医疗服务提供商和睦家也是在今年7月通过合并形式在纽交所借壳上市并引入南丰集团等其他战略投资者。另外,国内创业板上市公司蓝色光标8月23日晚间公告称,公司将其全资子公司蓝标国际下属四家控股子公司的全部股权,以及控股公司Madhouse的81.91%股权,注入纽交所上市公司Legacy,其中Legacy也是SPAC。

解读美联SPAC 稀缺概念受市场追捧

   根据公告,美联国际教育集团(“Meten”)已与纳斯达克上市公司EdtechX Holdings(“EdTechX”)达成合并协议。根据协议,双方将组成名为Meten EdtechX的新的上市公司平台。预计在未来2到3个月内美联国际教育集团将正式登陆纳斯达克。

   美联国际教育集团是目前国内领先的同时拥有线上平台和线下网络的成人英语培训机构,公司线上平台业务收入占总收入比例近20%。近年来,美联国际教育集团迅速增长并实现盈利,2018年的收入达到14.24亿元人民币,EBITDA为1.44亿元人民币,高于2016年同期的8.02亿元人民币和1710万元人民币。2年收入复合年增长率为33%,2年EBITDA复合年均增长率为190%。

   根据协议,本次合并完成后,新的上市公司平台的初始完全稀释后的企业价值预计为6.5亿美元。此外,EdtechX的重要股东意大利独立资产管理公司Azimut还将投入约2000万美元成为此次美联国际教育集团上市的基石投资者。

资本市场人士透露,美联国际教育集团已经获得境内知名机构投资者 4000万的投资意向。加上意大利知名基金Azimut基石投资2000万美金及EdTechX已经募集的6500万美金,这次美联的募集金额可达1亿美元。