抛出资产收购计划,35.95亿元债券违约的东旭光电仍复牌跌停,闪崩时刻开始?

因中期票据违约于11月19日早间紧急停牌22天后,12月10日,东旭光电(000413.SZ)宣布复牌,收获一字跌停,截至发稿报4.32元/股。

两个月前,这家液晶玻璃基板行业龙头未能如期兑付三个中期票据(“16东旭光电MTN001A”、“16东旭光电MTN001B”、“16东旭光电MTN002”)的应付利息及相关回售款项,合计金额35.95亿元,身陷债券违约风波。

令人诧异的是,截至2019年三季报,东旭光电账面上躺着183亿货币资金,却还不出35.95亿元的债务。

复牌的同时,东旭光电抛出了一份资产收购方案,试图恢复市场信心。

东旭光电称,拟向控股股东东旭集团发行股份,购买其持有的743项专利及专利申请的所有权,发行股份的价格为4.75元/股,具体交易金额待定。

然而,机构却更多表明了态度,目前已有11家基金公司下调东旭光电估值至1.65元,相当于其停牌前收盘价4.8元的10个跌停。

那么,收下一个跌停的东旭光电,是否将继续面对闪崩时刻?

拟购买大股东的743项专利资产

早在11月25日晚间,东旭光电公告称,目前正在筹划向控股股东东旭集团发行股份购买其资产的资产重组事项。

12月10日的公告进一步披露,东旭光电拟购买控股股东的743项专利,均是公司目前正在使用的与光电显示材料业务相关的专利,大部分已获得国家知识产权专利局授权,部分正在申请中。

东旭光电强调,由于此次交易标的资产的资产总额、资产净额将不高于上市公司2018年合并财务报表资产总额、资产净额的50%,不构成上市公司重大资产重组,也不构成重组上市。

一度被市场视为光电显示材料行业龙头的东旭光电,拥有中国第一、全球第四的液晶玻璃基板生产能力,同时横向布局盖板玻璃原片、曲面盖板玻璃、车载盖板玻璃、光学膜片、彩色滤光片等其他核心光电显示材料,却因债务危机闪了腰。

东旭光电表示,此次收购系列专利,为公司主营业务液晶玻璃基板及其装备专用专利,交易完成后,上市公司资产与业务完整性将进一步增强,持续盈利能力将得到进一步提升。

35.95亿元债务压身,机构下调估值至10个跌停

东旭光电在收购的公告中也提到,2019年11月、12月,公司因资金暂时出现短期流动性困难,未能如期兑付三个中期票据应付利息及相关回售款项,合计35.95亿元。

回溯11月18日深夜,上清所连发两份公告称,未收到东旭光电发行的中期票据付息兑付资金,涉及债券分别为“16东旭光电MTN001A”以及“16东旭光电MTN001B”。

第二天早上,东旭光电宣布紧急停牌,并公告称,由于公司资金暂时出现短期流动性困难,致使上述两个品种未能如期兑付应付利息及相关回售款项。合计应付本息20.1亿元。

11月25日,东旭光电旗下的“16东旭光电MTN002”也被曝出无法按期兑付,与此同时,东旭光电公告称,鉴于公司旗下子公司达120多家,银行账户多达千余户,涉及银行多,地域广,短期内无法完成对全部银行的资金存储情况核查,向深交所申请延期回复。

令人不解的是,陷入债券违约风波的东旭光电,截至2019年三季报,账面上躺着183亿货币资金。

尽管东旭光电称,“目前,公司正在与债权人协商,力争尽快支付相关本金和利息”,但还是遭遇了多米诺骨牌效应。

截至12月9日,广发基金、诺安基金、工银瑞信基金等11家基金公司下调东旭光电估值至1.65元,相当于公司停牌前收盘价4.8元/股的10个跌停。按此估值,东旭光电的总市值将从停牌前的275亿元骤降,至94.55亿元。

此外,天弘基金下调东旭光电估值至3.5元,相当于3个跌停。

与此同时,东旭光电的部分债券评级也遭下调。

11月20日,联合信用评级将公司主体长期信用等级由AA+下调至C,将“15东旭债”债项信用等级由AA+下调至CC。另外,中诚信国际将“16东旭光电MTN002”的债项信用等级由AA+下调至CC。