暴涨潮后科技股回归基本面 “业绩为王”机构逢低吸筹

核心提示:“整个科技(板块)都炒高了,感觉都要回调。”北京一家长期跟踪科技股的私募机构研究总监说道。

“整个科技(板块)都炒高了,感觉都要回调。”北京一家长期跟踪科技股的私募机构研究总监说道。

9月25日,绵延许久的科技股行情,突然集体回调。当日,申万电子、通信、计算机三大行业领跌A股市场,相关指数分别下降4.01%、2.60%和2.29%,大盘资金净流出560.22亿元。

科技股全线下跌,其中,金溢科技(002869.SZ)、博通集成(603068.SH)、华铭智能(300462.SZ)等多只股票纷纷跌停,北京君正(300223.SZ)、华工科技(000988.SZ)、兆易创新(603986.SH)、长电科技(600584.SH)等数十只个股跌幅在8%以上。

而不久之前,在国产化替代浪潮和政策驱动中,大量科技股被疯狂炒高,上述领跌的个股均为今年最受追捧的牛股,2019年来股价累计涨幅均在60%以上,大多数股价均已翻倍。

这一强烈的反差背后,透露出投资人对科技股估值“泡沫”的担忧,北京一家大型机构策略分析师便指出,“科技龙头着实有点弱,买盘跟不上了。”

但也有机构人士表示,前期被追涨的科技股出现短暂调整,不必过度解读,从中长线逻辑来看仍看好科技股。

全线回调

要论2019年A股市场最受欢迎的关键词,莫过于“科技”。

在国产替代契机以及各项政策利好冲击之下,科技股迎来“暴涨”狂潮,Wind数据显示,按申万行业划分,年初至今的集成电路板块涨幅已达113.23%,同期印制电路板、电子零部件制造、软件开发和半导体材料涨幅分别达到106.04%、99.49%、66.28%和121.77%。

在这一过程中,涌现出了大量的科技牛股,据wind数据显示,今年以来股价翻倍的科技股数量已经达到65只,股价年内涨十倍,市盈率突破百倍的个股更是层出不穷。

然而,在科技股受热捧的路径中,涨幅绝对值过高的风险引发了市场警惕。

当日大幅下跌的个股,均为前期涨幅居于前列的上市公司,如惨遭跌停的博通集成,早前借助射频芯片国产替代,以及ETC市场大爆发的“东风”,迎来资本市场的高光时刻——年内涨幅高达350%,截至目前动态市盈率已经突破135倍。

同花顺数据显示,当日,国产替代空间最大、替代需求最为迫切的半导体及元件板块主力资金净流出54.4亿元,下跌4.6%,计算机应用板块主力资金净流出44.2亿元,下跌2.11%,电子制造和通信设备板块主力净流出33.7亿元和27.2亿元。

各大概念板块中,5G概念以日主力资金净流出95.20亿元的规模名列前茅,不少个股遭遇外资大幅抛售。

如前期暴涨的5G+芯片概念股华工科技,9月25日当天成交额16.7亿元,股价下跌8.81%。当天华工科技遭遇深股通卖出高达6355.78万元,尽管同时深股通买入了3304.94万元,但净卖出额仍高达3050.84万元。

这是华工科技9月以来第三次登陆龙虎榜单,今年以来,华工科技累计股价涨幅已经高达81.96%,9月2日,华工科技深股通席位仍处于净买入状态,9月5日则已现外资净卖出情况,当日深股通买入8863.56万元,但卖出8948.34万元。外资博弈激烈。

不过,也有个股在博弈中获得外资净买入,苹果概念股东山精密(002384.SZ)当日总成交额24.05亿元,资金净流出1264.38万元,其中深股通买入4488.87万元,卖出3404.79万元,外资净买入1084.08万元。

“简单地说,股价最终需要业绩支撑,故事能支撑估值,但不持久,而且估值这东西很容易因为情绪被炒高了;部分细分板块如PCB是有业绩支撑的,但也有炒作泡沫嫌疑。”上述研究总监指出。

上述策略分析师也指出,“对于A股而言,虽然科技股有比较强的支撑逻辑,但看看券商表现,说明市场在重新回归业绩逻辑。10月基本面数据要格外关注。在这个阶段,科技股都是回调买入的,追高容易被套,持有取决资金的属性。”

大手笔抄底

不过,尽管当前科技股出现波动,21世纪经济报道记者通过采访了解到,大多数市场人士对于科技股后续投资机会保持乐观。

“这一波的科技行情,短期涨多了会回调,这是正常的,整个科技的行情不是今年一波就完事儿了,我们看好整体的后市行情,只不过现在估值涨太多有一些风险,短期释放一下,回调差不多之后,还是会有后市的行情。”9月25日,北京一家大型券商电子行业分析师受访指出。

在当天的普跌行情之中,就出现不少机构大手笔抄底的举动。

如上文提到的华工科技,尽管外资大幅流出,但机构仍然热情不减,当日前五大买入席位中,有两个机构专用席位,合计净买入4263.17万元。

惨遭跌停的ETC概念股华铭智能(300462.SZ)也获得机构净买入803.42万元。当天华铭智能总成交额为2.75亿元,龙虎榜前五大买入席位合计买入3378.62万元,其中第一大席位为机构席位,合计买入824.76万元。

“我是一直看好科技板块的,尤其是5G+手机产业链,我觉得大概率是明年的机会,只是当前时点不看好。”上述研究总监指出。

事实上,在不少投资人眼里,之所以行情可持续,是因为部分科技股上涨背后,是有明确的业绩支撑的。

Wind数据显示,截至9月25日晚,已经有76家通信、电子、计算机行业的科技股发布了2019年三季度业绩预告,其中29家业绩预喜。

如年内涨幅分别达到279.32%和262.35%的闻泰科技(600745.SH)、武汉凡谷(002194.SZ)均在5G需求爆发和产能释放下,成功扭亏,前三季度净利分别预增353.85%-401.08%和279.64%-326.92%,预计分别实现净利润4.3亿元-5.1亿元、0.95亿元-1.2亿元。

“业绩肯定是要匹配的,估值需要业绩支撑,之所以会有这一轮行情,肯定是因为科技股的边际行情出现改善,5G、国产替代概念股还有业绩是有实实在在业绩改善的,只是市场反应更激烈,所以给了更高的估值。在估值消化一段时间之后,还是会有机会的。”上述电子行业分析师指出。

值得一提的是,对于当前科技股估值过高问题,也有市场人士指出,如果出现适当的泡沫,是有利于科技产业发展的。

“科技股有泡沫,但是也不一定是坏事,适当的泡沫是有利于行业发展的,比如科创板推出,二级市场泡沫驱动之下,一级市场的钱才会多,才有更多人愿意创业、投身实业,尽早让企业拥抱资本市场。”另一家沪上电子行业观察人士指出。