“跨界王”再抛89亿新计划 康达尔6年争端落定谋局“养猪”?

核心提示:京基100,深圳地标之一楼高441.8米,共100层。开发商为深圳京基集团,旗下控股上市公司康达尔(000048.SZ)。

京基100,深圳地标之一楼高441.8米,共100层。开发商为深圳京基集团,旗下控股上市公司康达尔(000048.SZ)。

2019年初,康达尔刚刚将总部搬到了京基100,上市公司体内也有地产开发项目,其业务收入占比一度达到52%。

就是这样一家醉心于地产业务的公司,如今开始大手笔砸向养殖业。

11月13日,康达尔与广东省梅州市农业农村局签署了《康达尔梅州市年出栏60万头生猪产业链项目投资框架协议》,项目计划分两期投资,共约15亿元。

根据21世纪经济报道记者了解,这只是今年公司养殖业投资的一小部分。

从8月下旬开始,康达尔已经签署多项合作协议,计划在高州市、茂名市等地新建多个生猪养殖基地,总投资规模高达89亿元。这其中有一个重要背景,即围绕康达尔6年的股权争夺已经落下帷幕,京基集团掌门人陈华正式入主上市公司。

从目前情况来看,他为公司定下的方向可能正是养殖业。

最终归宿?

康达尔,前身为深圳市养鸡公司,深市上市公司元老,早在1994年就已经登陆深交所。

上市时间长,故事就少不了,使得目前公司业务布局十分庞杂。

以日前披露的2019年中报为例,公司11.72亿元的收入来自14项不同的业务,全价饲料、地产开发、自来水、出租车客运、房屋租赁、物业管理等等,业务之庞杂堪称“万金油”。

虽然康达尔也有禽类、生猪业务,但是收入规模都很小。

从财报数据来看,上半年,公司猪业产品收入只有2590万元,占当期营收比例仅为2.2%,几乎可以忽略不计。倒是饲料业务比较成规模,收入占比达到了36.7%。

可能是看到饲料业务的协同作用和已有的养殖基础,又或者是当前生猪行业的高景气度,康达尔开始重金砸向养殖业。

8月21日,康达尔分别与广东省高州市人民政府、徐闻县人民政府签订框架协议。

公司计划,在高州市建设“年出栏100万头生猪产业链项目”,总投资约30亿元,第一期12亿元,第二期18亿元。同时,在徐闻县同样建设年产100万头生猪的项目,投资总额也是30亿元。

10月30日和11月13日,康达尔又与茂名市电白区人民政府、梅州市农业农村局签署框架协议,分别建设年产50万、60万头生猪产业链项目,投资额为14亿元、15亿元。至此,总计投资达到89亿元,累计生猪新增年产能310万头。

310万头是什么样的概念?虽然无法同年出栏量1000万头的牧原股份(002714.SZ)相比,但是至少与新希望(000876.SZ)的体量基本相当,后者今年前10个月累计出栏量尚不过275万头,预计全年出栏量在350万头左右。

按照市价估算,这310万头的货值更是十分惊人。

以今年10月为例,温氏股份(300498.SZ)生猪销售均价为36.19元/公斤,同期牧原股份和新希望为33.5元/公斤、33.98元/公斤。

即便选取最低的新希望销售均价,以及行业内较低的110公斤出栏体重计算,单头生猪价值3685元,310万头总价值已达到114亿元。

21世纪经济报道查阅公开数据发现,康达尔上市25年时间里,收入最高的2018年尚不过34亿元,这还是因为当期房地产业务收入从3亿元暴增至18亿元所贡献的增量。

赚钱效应猜想

有业内人士受访时坦言,现在砸钱修猪场稍微晚了点,嗅觉敏锐的企业早就下手了。

公开信息显示,刘永行及其旗下的东方希望,今年1月、3月传出了在济南平阴县、河南南召县各建设年产100万头生猪项目的消息。

决定康达尔这次能否赚钱的关键,主要在于产能释放的时间点。

从行业特点看,康达尔的猪场建设和产能释放,不是短时间能够完成的。上述人士认为,猪价不可能一直涨,在供需关系开始走向平衡时,就是价格回落的拐点。

“一般来说,较高规格的猪场建设周期需要6个月,仔猪到成猪的饲养时间需要6个月。如果是选择自己繁育,能繁母猪、二元母猪需要1年到1年半的时间。”卓创资讯生猪行业分析师张莉莉14日介绍称。

照此来看,康达尔即便选择自建猪场、自购仔猪饲养,生猪出栏时间最快也要等到2020年年底。

而从上市公司披露的项目细节来看,均为“自繁自养”,实际出栏节点可能要等到2021年年中,这其中还未考虑项目分期投入、产能需要爬坡的因素。

310万头的生猪项目面临的潜在风险,同样不可忽视。

首先是母猪来源。“能繁母猪没有卖的,二元后备母猪市场价在每头5000元左右,可以买得到,只是供应量不是很充足。”张莉莉表示。

其次是疫情风险。虽然下半年有所稳定,但是局部地区仍有疫情反复。

据农业农村部网站11月13日消息,云南省腾冲市发生非洲猪瘟疫情,腾冲市界头镇一养殖户发生非洲猪瘟疫情。疫情发生时,该养殖户存栏生猪261头,发病177头,死亡97头。

不过亦有业内人士判断,等到2020年年底康达尔的生猪开始出栏时,生猪价格即便有所回落,下调空间也不会很大。

“产能短时间内恢复不过来,但是当前这么高的价格也难以持续,预计明年下半年生猪价格可能会回落至30元/公斤附近,向下调整的空间较为有限。”张莉莉表示。

按照这一趋势,生猪养殖业毛利率仍然可以达到50%左右,较高的价格为康达尔这类动作稍晚的养殖企业,提供了充足的“安全垫”。

想要养猪赚钱不难,但是动作最好快点……