下游需求拉动 11月钢材行情骤然升温

核心提示:临近年尾,今年一直不温不火的钢材市场骤然升温。

临近年尾,今年一直不温不火的钢材市场骤然升温。

截至11月28日,螺纹钢主力期货价格达到3618元/吨,当日上涨0.36%;从十月底至今,这一价格已经连续上涨两周,涨幅超10%。而在钢材价格的带动之下,焦炭、铁矿石等钢材产业链原料也实现了连续两周的上涨。

今年下半年至今,特别是在近一个月,中国的黑色系市场出现了一些前所未有的新变化。“一方面,之前从未进入中国的铁矿石品种开始进入中国,” 标普全球普氏分析师王杨雯告诉21世纪经济报道记者,“另一方面,新的更灵活的采购模式开始出现。”

她认为,钢厂从今年的行情中已经更适应于灵活的采购模式,多渠道地获取铁矿石资源;对中国钢厂来说,进口以美元结算的铁矿石以保证生产短期内不会改变,更灵活的采购策略和国际矿山与贸易商高度配合的销售策略,对钢厂在控制成本和库存上更有益。

下游需求拉动明显

今年10月份中钢协的一份报告特别指出,由于今年整个中国粗钢产量创下历史新高,中国钢材市场存在一定的供大于求的现象。因此,对业内人士来说,11月后的这一轮行情有些“始料未及”。

“这一轮行情的确超出预期,”摩根大通基础材料部研究主管魏柏修告诉记者,“今年上半年对于房地产需求释放的判断是非常不确定的,但到了年尾这块需求的拉动是很大的。”

他指出,因今年七八月份降水较多,许多建设工程,特别是南方的建筑工期被延后,加上冬季温度较高,开工率居高不下,对于钢材特别是建筑用材的需求持续走高,在南方的一些区域已经出现了供不应求的局面。

而从全年来看,房地产和基建领域,是钢材需求增量的主要来源。

往年,南方在冬季的钢材需求可以依靠“北钢南运”来弥补,但今年鲅鱼圈港口出现了运转问题,致使许多船只无法及时运输钢材至南方,加重了市场对于南方钢材供给不足的预期。

“南方已经出现了进口钢材的迹象,尽管量并不大,但这对于市场来说也是一种信号。”一位业内人士告诉记者。

依据中钢协的数据,全国20个城市5大类品种钢材社会库存合计连续三个月呈下降趋势,特别是11月降幅有所扩大,其中螺纹钢库存环比下降超20%。而依据海关数据统计,10月全国钢材出口量478万吨,环比降超10%。

十月底,中钢协党委书记何文波称,今年中国粗钢产量或达9.94亿吨。这与去年的9.28亿吨相比,增幅约7.1%。而建筑用螺纹钢在今年前十月的产量增幅更是高达18.4%。出口下降,产量上升,但依然出现了供需弱平衡的状态,可以认为,今年国内下游消纳了更多的钢材。

而未来,最大的不确定性仍然来自房地产。“今年几乎全部的指标都非常好,但有一个值得注意的,就是土地出让面积同比出现了下降,”魏柏修说,“因为房地产商手中还会有一些储备,这个信号的影响不会那么快地显现。”

吨钢毛利上升

在下游需求的强势拉动下,中国的黑色系市场出现了一系列连锁反应。

先是铁矿石,普氏62铁品位美元铁矿石指数从11月11日的78.45美元涨至11月25日的90.45美元,涨幅超15%;国内铁矿石价格从11月11日的581元涨至11月25日的670元,保持了相同的上涨幅度。

焦炭方面,从11月11日的1685元涨至11月25日最高1913元,涨幅超过13%。而这一切源自螺纹钢在这一段时间的强劲表现,从11月11日的3346元涨至11月25日最高3720元,涨幅超过11%。

尽管在这几日,上述几种黑色系商品都出现了几乎同样幅度的下降,但从短期来看,这样的信号并不足够证明,整个钢铁市场的行情出现了拐点。

“许多地区的建设还在热火朝天的进行中,螺纹钢的库存最新更新的数据也在下降,”上述业内人士告诉记者,“价格的表现更多的是市场本身的调整,后续来看,只要供需的基本面能够支撑,市场就不会出现特别明显的翻转。”

而他也向记者预计,类似的行情或许要持续到明年1月。“今年整体的工程进度都比较晚,开工也一直在持续,北方会因为天气因素逐步停工,但南方的开工情况还会持续。”他说。

这对于钢企来说,是一个不错的消息。

依据卓创资讯统计,螺纹钢的吨钢毛利,从今年10月份开始逐步上升,目前普遍维持在400-500元的水平,个别钢企甚至可以超过500元的吨钢毛利,相比今年全年来说,都是一个较高的数字。

“今年七八月份,甚至出现过吨钢毛利低于一百元的情况,”卓创资讯分析师海敏告诉记者,“而去年年底的利润也没有现在高,钢厂在这段时间有足够的积极性加足马力进行生产。”

同时,因为今年各地并没有出台明确的钢铁限产措施,国内建筑钢材开工率保持高位。海敏告诉记者,今年钢厂普遍的开工率在82%左右,同比去年增加了近7个百分点。

也是因此,可以预期在今年第四季度,中国各个主要钢厂财报都将会交出一份还不错的答卷。

变化进行时

从全年黑色系市场的表现来看,有几个值得注意的新变化。

首先,铁矿石的价格相比去年出现比较大幅度的上升。截至11月27日,普氏62铁品位美元铁矿石指数全年均价为93.6美元,2019年全年均价为69.46美元,同比大幅上升超37%。

同时,欧洲、日本等主要市场的钢材生产量都远低于预期,这让中国钢材市场成为全球最为火热的地区,许多此前从未进入中国的铁矿石品种都在今年进入了中国市场。

“其中包括俄罗斯和巴西的一些球团品种,从今年开始才正式进入中国市场,”王杨雯说。这标志着全球铁矿石贸易流的一些变化:中国企业可以选择的铁矿石品种更加多元,各大矿山对于中国的市场竞争也将更加激烈。

同时,今年力拓和淡水河谷等企业,加强了和中国港口的合作,将一部分铁矿石库存前置,对于中国钢企来说,既可以选择国际市场美元结算购买矿石,也可以直接在中国港口进行提货。