*ST沈机重整计划获法院批准: 通用技术18亿入主 何时恢复昔日荣光

*ST沈机(000410.SZ)重整计划落定。

11月18日晚间,*ST沈机公告称,沈阳市中级人民法院裁定批准了公司、公司控股股东、公司全资子公司的重整计划。

*ST沈机方面表示,根据公司重整计划的债权分类及调整方案、债权清偿方案、出资人权益调整方案及经营方案,公司清偿债务等执行重整计划的行为将对公司重整计划执行完毕当年的净资产产生重大积极的影响。

受此影响,11月19日*ST沈机开盘涨停。

“重整计划落地对公司来说有很大积极意义,公司此前经营状况不是很好,资不抵债,通过重整也会带来新的发展契机。”11月19日,*ST沈机一位相关人士告诉21世纪经济报道记者。

事实上,自今年7月法院受理*ST沈机及其母公司沈阳机床(集团)债权人的重整申请后,两家公司均进入了司法重整的程序。如今,4个月后,重整草案得以问世。

重整落地

虽然如今*ST沈机不得不走向重整,但谈及公司之前的发展,不得不提到*ST沈机昔日的行业“霸主”地位。

资料显示,沈机集团于1995年由沈阳三家机床企业重组而成,几十年的发展历程中,沈机集团辉煌时刻不少。但同时也存在债务杠杆高企、以及机制体制等固有问题的束缚。

*ST沈机于1996年上市,随着行业形势变化,2015年,公司出现了上市来的首次亏损,随后的2016年,亏损也进一步扩大。虽然2017年业绩扭转,但2018年,公司又出现了亏损,紧随而来的,还有一系列债务危机。

“近年来机床行业维持在低位运行,而且市场需求总量趋势下滑。整个行业中依然存在中低端产能过剩与中高端需求增长的结构性矛盾,机床企业之间的竞争也渐渐激烈,不少企业都陷入发展困境。”北京某大型券商分析师受访指出。

数据显示,2010年,*ST沈机实现了上市以来归母净利润最高的一年,为1.42亿元,但此后归母净利润也开始逐步缩水。2011年,公司实现归母净利润1.05亿元,2013年实现归母净利润0.19亿元,直到2015年,*ST沈机出现首次亏损,亏损了6.38亿元。

如今,沈阳中院批准了*ST沈机的重整方案,对于这家老牌机床企业来说,转机,或许已经来临。

根据披露,通用技术集团将投入18亿元资金用于整体重整*ST沈机,其中7亿元由*ST沈机作为重整两家全资子公司银丰铸造和优尼斯装备的投资款,剩余资金用于按照重整计划清偿债务、补充流动资金。

通用技术集团成立于1998年,是在中国技术进出口总公司、中国机械进出口(集团)有限公司等四家原外经贸部直属企业基础上组建的国有独资公司。其主营业务包括先进制造与服务咨询、医药医疗健康、贸易与工程承包。

事实上,市场对于通用技术集团参与*ST沈机重整早有预期。今年1月,通用技术集团即与沈阳市政府签署了战略重组沈机集团的协议,随后在8月30日,通用技术集团在*ST沈机公开招募战略投资人之时提交报名。

而在此之前,通用技术集团同样重组了辽宁省另一家机床公司大连机床。

未来发展待考

“重整是给公司开了个好头,从体制机制到股权结构上都做出了变化,同时将来公司会如何发展,也还是要拭目以待。”11月19日,某接近沈机集团的一位知情人士告诉21世纪经济报道记者。

在*ST沈机的预期中,重整完成后,通用技术集团将借助自身产业优势和资源优势,帮助沈机提升盈利能力,同时也可以保障广大债权人和职工的权益。

据了解,通用技术集团出资后将成为*ST沈机第一大股东,其持股比例预计为29.99%,此外金融普通债权人的持股比例约为25%。

此外,沈机正集中剥离与未来业务规划方向存在偏离的资产,加速不匹配资产的出清,重整计划执行期间通过公开处置的方式进行资产剥离,变现所得的资金将按照重整计划用于支付重整费用、清偿债权以及补充流动资金。

11月19日,阿里拍卖页面显示,*ST沈机的存货、固定资产、长期股权投资等将于2019年11月24日上午10时至12时在淘宝网司法拍卖网络平台上进行公开拍卖,起拍价为6.65亿元,保证金为1.33亿元。

但针对通用技术集团入主后的具体规划,目前仍无细节公开。

“目前只是签订了重整计划书,通用技术集团还没有正式接手公司,所以还没有具体的规划可以披露。”前述*ST沈机有关人士表示。

“针对沈机集团的相关问题,此前省政府、市政府都给了一系列政策支持,之前是从体制机制做文章,这次重整则是改变了股权结构,会不会有所改善,我们也在观察。”某机构债权人告诉21世纪经济报道记者。

“之前政府是输血式的救,提供了不少的政策,这次也按照市场化法治化原则,对沈机进行重整。通过通用技术集团的入主,两家公司产业链整合是有好处的,适当的整合在当前市场经济情势下,也有必要。”前述接近沈机集团人士表示。

从*ST沈机近两年的业绩情况来看,逐年亏损的表现已然亟待解决。

今年三季报数据显示,*ST沈机年初至报告期末归母净利润为亏损25.55亿元,实现营业收入9.44亿元,同比下滑77.56%。在此之前,去年*ST沈机归母净利润亦为亏损7.88亿元。

因此,重整后如何发挥产业链的协同效应、改善经营,颇受市场关注。

“重整计划实施完毕后,公司资产负债率预计低于40%,公司未来业务规划方向存在偏离的资产在本次重整中予以处置,生产经营格局得到优化,持续盈利能力将得到显著增强。”*ST沈机方面指出。

“类似沈机这种高端装备制造业,整体的需求量和别的产业不一样,比如我们说电子信息产业讲究规模经济,规模越大公司越具有潜力。而对于这种装备制造业来说,具体还要看如何进行定位,如果定位在高精尖,那就是技术密集型为主,所以公司的发展还是要看将来的定位和布局规划。”前述机构人士告诉21世纪经济报道记者。