华南公募ESG“晚起步、快追风”:易方达、南方打头阵 博时、鹏华策略储备先行

就在最近一个多月,华宝MSCI中国A股国际通ESG通用指数基金(LOF)、易方达ESG责任投资股票型发起式基金先后成立,成为公募市场上最早的两只将“ESG”(ESG即环境、社会、公司治理英译的简称)一词纳入到基金名称中的基金,这两只基金的发行规模分别为3.17亿元和14.81亿元。

在基金募集申请审核情况表上,亦有多只ESG相关基金正在排队候批。

其中,国泰基金和南方基金分别在今年4月和7月上报了国泰中证ECPI ESG80ETF和南方ESG主题股票型基金;摩根士丹利华鑫基金则在2018年2月上报了ESG量化先行混合型基金。

在产品布局上的先行,往往也意味着相关基金公司对于践行ESG投资理念之积极。从地域性来看,前述在ESG产品方面积极布局的易方达和南方两家基金公司,也是目前华南公募中,践行ESG投资较为领先的两家企业。

除此之外,亦有公司虽尚未开发设计ESG产品,但在投资过程中也开始强调要重视投资标的的社会责任践行情况。

根据21世纪经济报道记者了解,华南地区公募在践行ESG投资方面,虽相较于上海、北京等地起步稍晚,但随着头部企业打响头阵,ESG投资理念也在加速普及。

易方达南方打头阵

相对于北京、上海地区而言,华南地区的公募在ESG投资方面,确实起步略晚。

回溯ESG投资在我国的开展情况来看,中国最早引入责任投资理念【注:ESG起源于社会责任(SRI)】的基金是中银基金在2006年3月推出的中银持续增长股票型投资基金;而最早旗帜鲜明推出社会责任投资基金的则是兴全基金,兴全在2008年4月推出的兴全社会责任基金,是国内第一只真正意义上的社会责任型公募基金,此后兴全又在2011年5月成立了兴全绿色投资基金。

上述提到的三只基金成立至今收益率分别达到329.87%、294.27%和158.67%,均取得了颇为优厚的回报,也在一定程度上验证了责任投资的有效性。

可以看到,无论是中银还是兴全,均是上海属地的基金公司,这也奠定了上海地区公募在ESG投资践行上的领先位置。

自中银、兴全首开先河后,自2010年开始,生态、绿色、低碳、环保、可持续发展等ESG责任投资主题相关的基金产品发行热度增加。据记者统计,截至目前,国内社会责任及相关主题基金超过60只。不过,从社会责任基金过渡到ESG基金,华宝MSCI中国A股国际通ESG通用指数基金则是首只,首只ESG指数基金的名号再度花落上海基金公司。

不过,易方达ESG责任投资股票型发起式基金的成立最终为华南基金公司掰回一局。

9月2日,该基金正式成立,首发规模达到14.81亿元,基金经理由郭杰担任,这是公募市场上首只主动管理的ESG主题基金。

据公开资料显示,早在2017年年初,易方达就已率先加入联合国责任投资原则(UNPRI)组织,将决策标准从财务绩效扩展到绿色发展、公共利益和稳健成长。2017年9月,易方达携手欧洲最大的养老金管理公司APG联合推出首个遵循国际市场可持续投资与责任投资框架及标准的、投资中国A股市场的养老金管理产品;2018年6月,易方达又与美国道富环球投资管理(SSgA)共同发布了覆盖中国A股上市企业的环境投资策略。

显然,上述动作与易方达最终推出专门的ESG产品一脉相承。

据21世纪经济报道记者获悉,目前易方达内部设有ESG管理委员会,统一领导公司责任投资战略、管理和实施。此外,公司不但投研团队设有专职ESG研究员,而且在金融科技团队和国际业务团队均有指定ESG业务协调人,负责具体工作层面的协调落实。

显然,无论从部门设置,还是人员的配备上,易方达皆可以说是在ESG投资领域的先行者。

与易方达布局速度相当的另一家华南公募是南方基金。记者注意到,最近一年来,南方基金多次对外发声推广ESG投资理念。而从南方基金内部而言,无论是在相关ESG产品的开发,还是在整个投资研究体系中纳入ESG理念,都在积极推进。

例如在产品方面,据记者获悉,除了前述提到的南方ESG主题股票基金正在候批以外,南方基金还将开发具有代表性的中国ESG被动权益产品。南方基金表示,公司已开发出较为领先的ESG投资方法论、因子模型及内部架构体系。

从业内评价来看,对于易方达、南方在ESG投资方面的先行者位置亦较为认可。华南一位资深公募人士向记者指出,“目前易方达、南方对于ESG投资的推动还是比较积极的,毕竟作为华南最大的两家基金公司,对监管层的号召要起到表率作用。”

更多公募接力

除了打头阵的易方达和南方之外,博时、鹏华等华南公募也在积极地推广ESG投资理念,这两家公司均在2018年加入了UNPRI组织。

据记者获悉,博时方面目前也已经在酝酿推出ESG相关指数产品。

博时基金表示,博时基金在ESG相关策略方面已具备技术储备,将会运用在相关的实际投资中。如果能在A股实际投资中去贯彻ESG的相关核心原则,也可以获得相对好的效果,这里面既包括一定超额收益的获得,也包括更有现实意义的对风险的识别及排除。

深圳一位公募人士向记者指出,“虽然上海在责任投资方面起步较早,具有先发优势,但ESG的概念真正开始流行起来也就这一两年的事,而且龙头基金公司都是才开始重视这个投资理念。从龙头基金公司来看,北上广三地进展速度没有明显差异,所以华南地区的公募也不至于说在ESG投资方面有所落后,因为大家都是才起步。”

上述人士提到,基金公司践行ESG投资理念是大势所趋,但这需要建立在上市公司ESG数据的完善上面。

其表示,“2018年6月A股正式纳入MSCI新兴市场指数和MSCI全球指数是一个标志性事件,因为MSCI需对所有纳入的中国上市公司进行ESG研究和评级,不符合标准的公司将会被剔除,因此国内各大机构与上市公司对ESG加以研究探索。但目前国内上市公司在这一块的信息披露尚不充分,资料很少,机构要推行ESG投资面临现实的难度,这也是为何目前在强调这个理念的都是大公司,因为大公司在投研方面有优势。”

不过,起步意味着改变的开始。不少公募预期,随着ESG投资逐渐成为国际范围内一个主流的投资方式,国内亦会不断受到影响。

从国际上来看,ESG投资确实发展迅速。据GSIA(Global Sustainable Investment Alliance)报告,2018年初全球5个主要地区ESG投资总规模达到30.68万亿美元,仍保持年复合增长15%以上的高速增长。

此外,晨星数据显示,截至2018年底,ESG主题基金规模合计达890亿美元,连续6年保持资金高速净流入。尤其在2018年,S&P500指数下跌6.24%, 权益和债券型基金资金净流入急速降低,而ESG资产却逆势获得高速增长。

可以预期的是,随着市场对ESG策略的重视程度不断提升,越来越多的国内基金公司将抢占ESG产品风口。同时,除了开发设计ESG产品外,基金公司也将在投资过程中更重视投资标的社会责任践行情况。