40万亿!城投债破产警报拉响 ,你手里的理财,悬了

核心提示:继P2P之后,可能又有一个雷要爆了——城投债!图片来源:图虫威力远超P2P,城投债允许破产了!9月份,中办、国办发文,国家允许城投债发行公司破产了,有人甚至用金融领域的核爆炸来形容城投债的影响力,远超连环炸的P2P跑路事件。但!是!对于小白投资者来说,可能表情是酱紫的:城投债,什么鬼?对大部分人来说,城投债这个概念是陌生的,因为压根不知道...

继P2P之后,可能又有一个雷要爆了——城投债!

图片来源:图虫

威力远超P2P,城投债允许破产了!

9月份,中办、国办发文,国家允许城投债发行公司破产了,有人甚至用金融领域的核爆炸来形容城投债的影响力,远超连环炸的P2P跑路事件。

但!是!对于小白投资者来说,可能表情是酱紫的:

城投债,什么鬼?

对大部分人来说,城投债这个概念是陌生的,因为压根不知道这是什么产品。但是你知道吗?

你在银行买的理财和保险,其中一部分被打包成理财产品投向了城投债!

图:我国城投债发行规模与余额情况(亿元)

来源:中信建投 | 杨荣,方才 银行 | 行业研究

这次国家发文允许城投债破产是什么意思呢?大爷大妈们,你们买的各种理财产品,是不是悬了呢。。。

1、威力远超P2P!国家发文:城投债允许破产了

城投债,什么鬼?

复利姐来跟你解释一下吧:

城投债,

顾名思义,就是为了城市基础设施建设而发行的债券,

因为目前地方政府没有发行债券的权利,

所以就通过成立地方性融资平台,来发行企业债,从而筹得资金。

发债的虽然是公司,但是都是背靠政府,其实很多时候投资者也就理解成把钱投到了政府手中。

图:城投债主要投向的领域及回收率

城投债期限一般为5到10年,而其他地方债的期限一般只在3年左右,这就容易造成只管借钱、花钱而忽视甚至不考虑还钱的情况发生。

好,说到这里,既然是有政府背书,那岂不是信誉稳稳哒?

非也,非也。  城投债出事,和P2P爆雷相比,那可是核弹与手榴弹的对比啊!

一起看看这两起事件:

  • (1) 8月份,债券市场发生第一起城投债违约

 如下图:新疆兵团成为城投债第一起违约案例

债券市场打破刚兑继续,8月份,包括15城六局及17兵团六师SCP001两只债券违约,其中17兵团六师SCP001发行人新疆建设兵团第六师一直被市场视为城投平台,该例债券违约也意味着债券市场上首例城投债触发违约。

 

  • (2)重磅!国家发文:允许资不抵债城投债平台破产!

9月13日,中办、国办最新联合印发的《关于加强国有企业资产负债约束的指导意见》要求:

“对严重资不抵债失去清偿能力的地方政府融资平台公司,依法实施破产重整或清算,坚决防止‘大而不能倒’,坚决防止风险累积形成系统性风险。”

看清楚了吗?中办国办发文,允许严重资不抵债的城投平台破产。

图: 城投债和企业债到期收益率(AA )5年期,%

来源:东海证券 | 应晓明,刘思佳 宏观研究

 

这些债券都是有政府信誉作为背景的,那作为普通老百姓,是不是就可以理解成,地方政府的债务平台也没法子兜底了,理财的风险就转嫁给银行和投资者了呢?

……

后果

放眼全国多地,如果越来越多的城投平台债务违约,会有怎样的后果?

  • 首先就是部分购买银行理财产品的老百姓要倒霉,因为老百姓去银行买的理财品种基本就是地方城投债打包组成的。

  • 此外,如果你购买了债券型基金,如果重仓某地城投债,也要倒大霉。

这种特殊的债务破产,真不敢想象。

兑付高峰即将到来!

现在,全国城投债面临着万亿级到期洪峰,到时拿什么去兑付?

债总归是债,总是要还的。

理财市场是残酷的,没有任何一种理财产品是100%安全,就连有地方政府背书的城投债,也不例外。


(以上纯粹个人观点,不构成投资建议)


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