外资持股占A股流通市值比例逾7%,今年流入近2300亿元,这次能精准抄底吗?

今年以来,虽然A股持续“磨底”,但一些外资机构已开启“买买买”的模式,那么这次外资能够实现精准抄底吗?

外资持股占A股流通市值比例逾7%

东方财富Choice数据显示,外资正在通过香港和内地的互联互通渠道不断涌入。截至本月18日,陆股通北向资金合计净流入规模达2297.22亿元,较2017年同期增长近50%,超过2017年全年净流入规模。

东方财富Choice数据显示,截至到9月18日,陆股通北向资金持有A股市值为6640.57元,占A股全部流通市值的比例约为3.4%。

海通证券数据显示,截至2018年3月A股外资持股12016.33亿元,占A股自由流通市值比例为5.39%,(其中R/QFII持股占3.6%,陆股通北上资金持股占1.8%),照此计算,R/QFII持股约为8000亿元。

目前虽没有QFII和RQFII的数据,但据多位基金经理表示,近期部分QFII机构在不断逆势加仓A股,有一些机构甚至每日将购买额度打满。

行健资产管理联合创始人及行政总裁颜伟华表示,实际上,大部分外资基金此前并未主动配置中国市场,但今年以来均升级了资产配置模型并将中国作为单独市场进行投资。

如此看来,QFII和RQFII目前持有的A股市值应该不比8000亿元少,假设R/QFII持股不变,外资持有也达14650亿元,占A股全部流通市值的比例约为7.5%。

外资开放加速

外资进入A股除了目前的陆股通主要途径外,证监会高层近期多次提到资本市场对外开放加速。

9月18日,2018天津夏季达沃斯论坛上,中国证监会副主席方星海表示对中国推进金融业及资本市场对外开放充满信心,他特别指出“沪伦通”有望年内推出。

值得一提的是,上周五,国际指数公司富时罗素表示,最早将于9月17日-21日作出是否纳入A股的决定,纳入的权重可能高于0.8%。

两项制度在今年内落地也将为A股市场贡献不小的新增资金,这也将进一步提升中国市场在外资投资者资产配置中的比重。

谈及A股“入富”将会给A股带来多少增量资金,顶点财经首席宏观分析师徐阳表示,根据目前富时罗素国际指数约1.5万亿美元的规模,理论上有望给A股带来5000亿美元,即超过3万亿元人民币增量资金。

而沪伦通方面,根据申万宏源测算,假设上证180成分股全部在伦交所实现GDR的发行,5年总体融资规模为8900亿左右,年均融资规模为1780亿左右。因为此次沪伦通设置了DR和基础证券的转换,也就是说融资的金额将在很大程度上可以转换至境内市场。

“随着A股国际化程度的提高,将来外资在A股市场的占比也会逐步增大。根据测算,现在外资在A股市场的总市值占比只有2%,占A股自由流通市值6%左右。在未来的5年到10年,外资占到A股市场的总市值有可能提到10%,这会给A股带来大量的增量资金。”杨德龙表示。

外资这次能精准抄底吗?

陆港通资金一直因为精准抄底而被外界称为“聪明的钱”,东方财富Choice数据显示,从2014年沪港通开通以来,陆股通北向资金出现大幅波动的时候都是上证指数出现明显波动的时候。

比如在沪港通开通初期(下图第1个红框),北向资金通过沪港通连续多日大幅流入,而正是在这个阶段,上证指数也大幅上涨。

但是在沪指2015年创下阶段新高之后快速下跌,而北向资金也在这段时间大大幅流出(下图第2个红框)。

不过,北向资金连续多日净流入却不能说明上证指数就一定能涨。

在2015年8月12日到8月26日这段时间(下图第3个红框),上证指数从3800点附近一路跌至2900点,可以看到,虽然这段时间北向资金有净流出情况,但更多的还是在净流入,也就是说,外资在这段时间正在抄底。

而后,虽然上证指数没有回到此前的高点,但仍在当年11月回到了3500点附近(下图第4个红框),结合来看,在2015年8月外资实现精准抄底。值得一提的是,在这个沪指上升阶段,北向资金多为净流出状态。

最后再看第5张图,从上图可以看到,虽然北向资金一直都在不断净流入A股,但从今年2月以来,流入速度明显加快(上图第5个红框),而在这段时间上证指数在不断探底,那么此次外资能够实现精准抄底吗?

本文仅供投资者参考,不构成投资建议。

(来源:东方财富网)