全球最大对冲基金桥水登记成为中国私募基金管理人

核心提示:全球最大对冲基金即将在中国发私募产品了

根据中国证券投资基金业协会网站公示,全球最大对冲基金桥水已完成中国证券投资基金业协会私募基金管理人备案登记,这意味着桥水将在未来6个月内发行中国境内私募基金产品。

根据公示信息,登记私募管理人为其在华外商独资企业“桥水(中国)投资管理有限公司” (下称“桥水中国”)。桥水(中国)于2016年3月设立,法定代表人为YAN WANG。

外资资管加速布局中国市场

独资私募证券投资基金管理子公司(“PFM WFOE”),即境内设立、境内募集、境内投资,不涉及跨境资本流动。

一般来说,国际资管在中国内地设立PFM WFOE(独资私募证券投资基金管理子公司)分两步走,第一步是成立WFOE(外商独资企业),第二步是在基金业协会登记为私募基金管理人,且登记完成后六个月内必须备案首只基金产品。

除了桥水之外,据证券投资基金业协会公示,另一家外资资产管理机构元胜也于6月29日获批私募基金管理人牌照。至此,已有13家外资资管公司取得了中国私募基金管理人牌照,其中已有9家发行产品,发行的产品有股票基金也有债券基金。 

国内第一只由外商独资资管发行的私募基金产品来自富达国际的WFOE富达利泰,富达国际成立之初是全球第四大资管Fidelity Investments的国际投资部门,后期从中独立了出来。继去年发行了境内第一只“洋私募”基金后,2018年年初,该公司推出了首只股票型私募基金以及第二只固定收益类私募基金。

最近发行产品的为全球最大资产管理公司贝莱德,该公司在6月7日宣布,其在中国的PFM WFOE成立的贝莱德中国 A 股机遇私募基金已完成在中国证券投资基金业协会的登记备案。该基金将投资于中国境内资本市场, 利用贝莱德在科技及大数据方面的专业优势以获取投资回报。

另有大型外资资管公司中国区业务负责人近日对21世纪经济报道记者透露,该公司正在准备取得私募牌照和发行境内私募基金产品的相关事宜。

除了上述提及的境内私募业务外,外资资管在中国的布局方式还有和中方伙伴成立合资公司,还有是资金出境投资于境外市场业务即QDII(合格境内机构投资者)和QDLP(合格境内有限合伙人),在资金入境投资于境内市场业务方面,则有QFII(合格境外机构投资者)和RQFII(人民币合格境外投资者)。

桥水创始人达利欧的原则说

今年2月底/3月初,桥水的创始人Ray Dalio(下称达利欧)携其著作《原则》在中国展开了多场活动。达利欧从白手起家到创立并发展桥水成为全球最大对冲基金,目前管理1600亿美元资产。他12岁开始就投资股票赚取零花钱,26岁白手起家,32岁遭遇破产后,靠从父亲那里借来的4000美元东山再起。达利欧说正是那年遭遇的最大的失败投资,让其意识到了自己的自负,并改变了思维方式,“我不再是从‘我是正确的’出发,而是自问,我怎么知道自己是正确的。”

达利欧在此前的活动上分享称,在老板拍板和绝对民主之外,还有一个第三种决策机制,就是“最佳想法至上”。实现的条件就是在组织内推行“极度透明”的原则,极度求真,极度透明,开诚布公地去交流自己的真实想法 。要理解异议的作用,这些和你意见相左的人,他的价值是什么?比如说房间里有不同的声音,可是你怎么确定你一定是那个对的人呢?要了解自己、了解其他人,因为只有当我们了解自己和他人的时候才可以对他们做出正确的预期。在大家进行过开诚布公的讨论之后,很有可能还是会存在异议,不能够互相说服,那这个时候我们就要能够做到求同存异。在做决策的时候我们也要有一个各方可以达成共识的方法去得出最后的一个决策结论。

达利欧认为“每个人都该有自己的原则”,“你是否认为自己拥有一些良好的原则,并且也可以把它们清楚地传达给其他人。”

值得注意的是,桥水在今年6月出发布了一则“语出惊人”的报告,报告称桥水几乎看空一切的金融资产。“2019年对于经济来说是非常危险的一年,因为财政刺激将逐步减少,而美联储紧缩则迎来高峰。因为金融市场往往领先于实体经济,对于投资者来说,危险已经到来。”

(编辑:李艳霞)