美联储缩表!你的钱袋子又要缩水了!

美联储缩表,作为普通老百姓的我们,手上什么样的资产会贬值?什么样的资产会升值呢?

黄金、美元、人民币、楼市、股市……

一、缩表的威力,比加息大多了!

△ 注:美国从2017年10月起~2022年会正式进入“缩表时代” 。让全球投资者恐慌的是,12月份可能还将加息一次。

△ 金融危机之前,美联储的资产负债表规模只有9000亿美元,目前膨胀到了4.5万亿美元。未来将逐步减少到2万亿美元到3万亿美元左右,时间或将持续到2023年。

那为啥要突然缩表了呢?

这是因为,为了度过2008年的金融危机,美联储购买了3轮国债、MBS,导致总资产规模增加,向市场撒出几万亿美元流动性。

虽然大规模放水能够帮助走出金融危机,但也产生了很多问题。比如,目前美国负债率高达300%,相当于美国人连续3年不吃不喝,才能还清所有的债!

如果继续保持庞大的资产负债表,美联储将背负越来越大的利息支付压力。

缩表,迫在眉睫!

就像每个家庭都有资产负债表一样,每个国家,也有一张自己的负债表。

下面,复利姐用一组图简单为大家说明一下,什么叫缩表。而缩表的威力,又在哪里呢?

目的是为了降低资产规模,将持有的国债、MBS资产卖出去

即收回前几年印出的钱(基础货币)

美联储缩表,带来的直接结果是—— 市场上的美元减少,市场资金短缺。

用一句话概括: 美元资产就升价了,美元更值钱了!

不管缩表还是加息,都会提高美国基准利率,压低美债价格,从而改变年初以来美元弱势的表现!美元、美股有望走高!

而非美元资产,会受到极大影响。

    对于中国来说,由于美元的吸引力增加,可能会导致中国外汇储备减少。

    对人民币来说,如果没有控制好货币增速,维持中美利差,人民币就会出现显著的贬值压力。股市和债市也会下跌,通膨速度加剧……

    对黄金来说,自古美元黄金不两立,也会受到利空。

被誉为"印钞速度的”M2数据,已经开始反弹了…… 详见→_→ M2涨了!年底买不买房,要强烈关注这个信号!

二、引发全球连锁反应——缩表也会传染?

除了美国,全球几乎都处于紧缩和加息预期当中:

1、 欧洲央行周五被爆考虑从明年1月份开始把每个月的债券购买规模减少至少一半;

2、市场对英国央行在11月加息也进行了疯狂押注;

3、日本央行则释放了放缓资产购债计划的信号;

4、中国央行已经在缩减资产负债表规模了……

原来,缩表也会传染啊……

从上面我们可以看到,“缩表”虽然和加息一样是一种调整货币的手段,但“缩表”是比加息更为严厉的紧缩政策!

与通过加息来提高资金成本、抑制贷款活动的方式相比,“缩表”等于直接从市场抽离基础货币,对流动性的影响更加直接。

现在,中国式缩表已经开始对我们的钱袋造成巨大影响:

1、 股市和商品期货

在整个减量博弈的背景下,无论是商品期货还是股市都很难具备上涨的支撑。

2、 债市

在全社会负债同比增速向下的一个大的背景下,加上央行大力加强去杠杆,债市收益率会有一个下降的势头。

3、 楼市

缩表,就是回收货币,增加利息,利空房地产市场。也就是拥有房子多的想卖没有人买,房贷的人会吃紧了~ 央妈缩减资产负债表,楼市杠杆资金减少,短期来看房价会有一个下跌的趋势。

缩表意味着‘释放长期优质资产+回收投机性资金’。缩表是更为严厉的紧缩政策,中国式缩表效果比加息还有猛。

- The END-

文 | 复利姐

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