“88魔咒”再次来袭,下周股指还要跌?

✎牛熊笔记9月24日 4成

主板:震荡趋势(深成指)

周五时跳空低开,吓我一跳,手一抖减了半仓,下午反弹让我有点气愤,但没补。现在看,周末的消息偏空,下周初还是有下跌惯性。多留意节前低点,节后回升的概率较大。

(下周中位线:沪指3356.43;深成指11112.54;创业板1878.105;除深成指中位数继续攀升,另外两个都出现下降。)

免责声明:仅记录个人投资,不构成任何投资建议。文中板块个股只为分析案例

“88魔咒”再次来袭

周五跳空下跌,有人立即搬出了“88魔咒”,判断未来很危险。

相信老股民对这个都很熟悉,但新手就不一定了,所以稍微解释一下:“88魔咒”即根据市场经验,当偏股型基金仓位达到88%或以上时,A股将会见顶回落。

其内在逻辑是,偏股型公募基金掌握着万亿级的资金流,在存量资金博弈过程中有举足轻重的作用。而当其到达88%仓位时,由于接近持仓上限,基金继续买入的动力和空间都会表现不足。同时,由于股指经过一轮上涨,获利盘亦会有减持冲动,这就会使股指进入波动,甚至下跌。近几年“88魔咒”都曾应验过。

国金证券最新的一份基金仓位数据报告显示,相对于二季度末整体仓位水平而言,目前股票型基金的整体仓位已经达到90.40%(上限95%),上升3.47%;混合型基金(0-95%)整体仓位达到62.64%,上升5%;与此同时,有73%的基金公司在第三季度有所加仓。

但是我认为“88魔咒”已经过时了,最起码用当前这个数据来判断是错误的。

首先,在2015年8月基金新政提出,“股票型基金仓位下限从以前的60%提高到80%。”其目的是稳定处于股灾中的A股。然而这后果是当时高达72%的股票型基金转型为混合型基金,混合型基金的仓位限制为0%-95%。在该新政后大盘涨了几天,接着又遇到股灾3.0。

也就是说,实际上混合型基金的资金体量远大于股票型基金,用股票型基金仓位来判断“88魔咒”已经不合时宜。而混合型基金因为投资渠道多样,其仓位水平很难说明未来还有多少仓位空间。

其次,私募经过近几年发展,其规模已经十分接近公募基金。根据华润信托的月度报告显示,今年8月末私募的平均仓位上升2.1%,达到了84.4%的水平,并创出了28个月以来的新高水平。但由于私募没有仓位上限限制,所以不能确定说到顶没。

这些基金仓位数据只能说明一个事情:无论什么基金,当前仓位都不低,但仓位上限是否到达还不清晰。

……………………………….

周末的利空消息偏多

1. 上期所:再次上调镍相关合约平今仓交易手续费收取标准。(对有色、煤炭形成一定利空。)

2. 证监会核发9家企业IPO批文,筹资总金额不超过66亿元。(上周回调没有引起上层关注。极限微弱利空)

3. 中钢协:今年前7个月钢协会员企业吨钢利润179元,被部分机构放大。(对钢铁利空。)

4. 2天内8个省会城市密集加码楼市调控措施。(有打压房地产股的味道,利空)

5. 节前一周解禁压力陡增,解禁市值环比大增了121.85%。(小利空)

利好消息有:

1.交通部:2020年交通运输业新能源汽车推广目标为60万辆。(新能源汽车继续画饼,利好。)

2.中央军民融合发展委员会通过《“十三五”国防科技工业发展规划》。(利好)

3.中汽协:新能源双积分制9月底将发布,将延后实施因本土车企难达标。(新能源汽车预期加深,利好。)

…………………

总之,下周大盘还有下探可能,但与“88魔咒”没多大关系,不用过于惊慌。现阶段应做好功课,选好板块,发掘处于价值低洼的个股。对于后市,目前我仍然看好10月行情,下周会寻适当机会重新建仓。

本文仅供参考,不构成投资建议。投资有风险,入市须谨慎。

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