重组遭顶格处罚 鞍重股份存ST风险

核心提示:上周五被证监会“点名”的鞍重股份(002667)昨日开盘即一字跌停,截至收盘,该公司股价跌至23.74元/股。分析认为,该案...

上周五被证监会“点名”的鞍重股份(002667)昨日开盘即一字跌停,截至收盘,该公司股价跌至23.74元/股。分析认为,该案影响巨大,造假涉及面广,而且造假专业性强、隐蔽性高,对此案的查处确实起到了A股市场守门员的作用。另外,随着年报集中披露,研读财报成为许多投资者近期的重要功课,而除了会计师事务所审计意见,问询函无疑也是帮助投资者发现“风险源”的“金矿”。

证监会发布忽悠式重组大案 鞍重股份相关责任人遭顶格处罚

“忽悠式”重组第一案终于浮出水面。

3月10日,证监会新闻发言人张晓军通报了对九好集团借壳鞍重股份这一忽悠式重组大案的查处情况。经查,九好集团通过各种手段虚增2013年到2015年服务费收入2.6亿元,虚增2015年收入57万余元,虚构银行存款3亿元。九好集团将自己包装成价值37.1亿元的优良资产,与鞍重股份联手进行忽悠式重组,以期达到借壳上市的目的。

为此,张晓军通报了证监会对该案的查处情况:拟对九好集团、鞍重股份主要责任人员在证券法规定范围内顶格处罚,对本案违法主体罚款合计439万元,同时对九好集团造假行为主要责任人员采取终身市场禁入以及5-10年不等的证券市场禁入。

分析认为,九好集团借壳鞍重股份这一案件确实是一桩忽悠式重组大案,正如张晓军所言,该案信息披露违法行为涉案金额巨大、手段极其恶劣,违法情节严重。不仅如此,该案影响巨大,造假涉及面广,而且造假专业性强、隐蔽性高,对此案的查处确实起到了A股市场守门员的作用。

重组遭顶格处罚鞍重股份存ST风险

实际上,鞍重股份的日子也并不好过。据了解,在证监会尚未就九好集团立案调查出结论时,鞍重股份今年3月2日晚间又发布了《关于持股5%以上的股东股份被司法冻结的公告》,公司持股5%以上股东郭丛军所持有的公司股份被司法冻结。据了解,郭丛军因承担连带担保责任,于2017年1月24日被杭州市西湖区人民法院裁定冻结银行存款1000万元或查封(扣押)相应价值的财产。

而据了解,郭丛军所获得5%的股份是从鞍重股份实际控制人杨永柱处以溢价109%的价格购得。这一股权转让发生在上述资产重组发布之前,即2015年8月21日,杨永柱将所持有的700万股(占公司总股本的5.15%)以每股49.97元、总价约3.5亿元的价格转让给郭丛军。

3月10日,鞍重股份的收盘价为26.38元/股。郭丛军所持的上述700万股市值已经缩水47.2%。

另外,被认定忽悠式重组第一案后,鞍重股份将面临披星戴帽的风险。根据相关规定,若上市公司受到中国证监会行政处罚并且在行政处罚决定书中被认定构成重大违法行为,或因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪被依法移送公安机关的,公司将因触及《深圳证券交易所股票上市规则》规定的欺诈发行或者重大信息披露违法情形,公司股票交易被实行退市风险警示。

“即使不被ST,成为忽悠式重组第一案主角的鞍重股份后续资本运作将受影响。”有投资人士向记者表示。另外,鞍重股份的业绩并不理想。鞍重股份2月28日发布的2016年公司业绩快报显示,去年公司营业总收入9099.36万元,与2015年相比下降43.68%;归属于上市公司股东的净利润-2212.24万元,同比下降 455.16%。

交易所问询提示投资风险

随着年报集中披露,研读财报成为许多投资者近期的重要功课。值得一提的是,除了会计师事务所审计意见,问询函无疑也是帮助投资者发现“风险源”的“金矿”。

整体来看,年报监管问询基本关注两条主线:会计逻辑与商业逻辑。其中,会计逻辑一贯讲究“配比”。在利润确定方面,交易所尤其重视收入的变动分析,如收入与成本的配比情况等。

以上周年报问询函为例,深交所关注到恒天海龙(000677)期内帘帆布营收增长比例与销量增长比例不匹配; *ST江化(002061)研发人员数量与研发投入趋势不一致等。

上交所关注到西藏旅游(600749)的销售费用增幅及变化趋势与营收相背离。并针对公司“营销返利”业务模式的特点,要求其说明营销返利费用的确认原则,是否与营业收入线性相关,并量化分析营销返利政策对相关业务板块营业收入的影响。

资产计价环节中,由于资产后续计量中发生的资产减值问题涉及较多“主观性”的会计处理,且存在公司借此进行盈余管理的可能,因此也是监管关注焦点。

上交所就西藏旅游资产减值及处置,就单列成板块,连发8问。交易所要求公司逐一披露应收账款、其他应收账款坏账准备计提、存货跌价准备计提、无形资产减值准备计提、固定资产减值准备计提等的判断依据及合理性。

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