屈宏斌:央行加息会进一步抑制需求,政策效果或适得其反

核心提示:对于市场热议的2017年央行加息问题,1月18日,汇丰银行首席经济学家屈宏斌在深圳接受21世纪经济报道等媒体采访时表示...

对于市场热议的2017年央行加息问题,1月18日,汇丰银行首席经济学家屈宏斌在深圳接受21世纪经济报道等媒体采访时表示,央行如果加息,政策效果将会适得其反。

屈宏斌表示,目前,影响中国资金外流的主要因素要放到民间投资下滑的背景下对照来看,“去年民间投资下滑,是历史最低点。民间投资大幅断崖式下滑的同时,中国企业海外投资井喷式增长。”也并非是中美之间利差的变化,因为当前中国的利率仍高于美国。“中国有资金外流的压力,但原因不主要是因为撤资。”屈宏斌认为,资本外流反映的是企业对未来经济前景的信心不足。

“经济下行压力下,加息会进一步抑制需求,导致经济下行压力加大,进一步加大资金外流。所以加息并非选择。”屈宏斌表示。另外一方面,受美联储加息等因素影响,央行降息的窗口期已过。

2017年中国货币政策“稳健中性”的情况下,中国的政策空间在于财政政策、结构性改革政策,二者还有空间,若用好起到稳定信心的作用。

其中在财政政策上,除了作为“补短板”的基建投资,建议用一部分财政空间实施真正意义的减税。在改革领域,国企改革是关键,经济的结构性矛盾如高负债、高杠杆本质上是国企的问题。因为总负债中一半以上来自国企,国企也正在加杠杆;居民部门没有杠杆率过高的问题;过去三年,民营企业已经在降杠杆。

“国企去杠杆的关键是处理僵尸企业。一方面,为民营企业腾出更多贷款等金融资源;另一方面,提升信心,明确信号。国企改革的方向是做优做强,但并非是所有国企提供特殊保护。”屈宏斌表示,民间投资占到全部投资的60%以上,需要通过改革提振民营企业的信心。

(编辑:马春园)