2017年IPO被否48家企业名单:券商、律所等排名和核心关注点

核心提示:核心提示:今年IPO申请的否决率达到13.22%,去年全年则是2.21%。2016年全年,共计18家企业IPO被否。被否企业数量增加了166.6...

核心提示:

今年IPO申请的否决率达到13.22%,去年全年则是2.21%。

2016年全年,共计18家企业IPO被否。被否企业数量增加了166.67%

被否企业的按照地区分布:浙江9家

被否企业的按照上市板块分布:创业板29、中小板8家、主板11家。

被否企业的按照保荐机构分布:广发证券和国金证券都否5家。

被否企业的按照会计事务所分布:天健12家。

被否企业的按照律师事务所分布:金杜8家。

今年以来,截止到2017年9月10日,证监会已经审核了363家公司的首发申请,其中,299家获得通过,48家被否,9家暂缓表决(其中五家暂缓表决后过会:山东先达农化、江苏新日电动车、江苏凯伦建材、秦皇岛港、香飘飘食品),5家取消审核,2家在上会前撤回申报材料,通过率为82.37%。公司被否原因大多为持续经营能力、业绩问题。

其中:杭州致瑞传媒(被否原因:客户和供应商集中度高、持续经营能力、资金占用严重--购买阿斯顿马丁、玛莎拉蒂等汽车供其专用;2016年,发行人为实际控制人支付长江商学院学费112.80万元)

如意情生物科技被否的原因持续盈利能力、第三方支付、低于成本价销售、怀疑存在采购后转售

江西耐普矿机新材料被否的原因持续盈利能力存疑、综合毛利率不合理、成本费用较低、应收账款净额过大,

珠海元盛电子被否的原因是关联交易、持续经营能力,

西藏新博美商业管理连锁被否的原因是会计基础工作不规范、公款私用、高管薪酬和研发费用大幅下降、大部分为缴纳社保,

浙江绩丰岩土技术被否的原因是由于压低薪酬、关联交易、持续盈利能力,浙江三锋实业被否的原因是由于关联交易、持续盈利能力。

企业上市编委分析48家被否企业净利润指标发现,净利润在3000左右的企业有28家,占比58.33%。净利润在3000以下IPO被否有12家,占比25%。

根据近期的一份对最近250家IPO上会前最近一年扣非后净利润的统计数据,3000万以下、3000-4000万、4000-5000万、5000-8000万、8000万以上的过会概率分别为8%、54%、67%、78%和82%。

上海步科自动化股份有限公司被否主要是1.业绩规模太小,扣非后净利润仅仅2000万。2014年、2015年、2016年营业收入分别为2.12亿元、2.06亿元和2.37亿元,扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为2012.46万元、1678.94万元和2142.62万元。2.报告期内分销收入占比较高,部分分销商的股东系发行人离职员工。

今年以来,新股审核显著提速的同时,被否企业的数量也在攀升。统计显示,截至9月10日已有48家企业首发(IPO)被否,已经超过去年全年否决总数一倍。

今年以来IPO被否企业数量急增,被否率已超过13.22%,其中绝大多数均被发审委质疑其持续经营能力。

业绩下降、关联交易、独立性缺失、继续获利能力存疑、募集项目堪忧、规范运作是IPO被否的几大主因。就今年的案例来看,业绩下降、继续获利能力存疑和规范运作成为IPO公司最大的“拦路虎”。

2017年6月证监会将进一步强化发行监管,严格审核,在严防企业造假的同时,严密关注企业通过短期缩减人员、降低工资、减少费用、放宽信用政策促进销售等方式粉饰业绩的情况,一经发现,将综合运用专项问核、现场检查、采取监管措施、移送稽查等方式严肃处理。

据统计,2016年全年,共计18家企业IPO被否。但是,2017年短短8个多月,已有47家被否,数量急增。粗略统计,今年IPO申请的否决率达到13.35%,去年全年则是2.21%。

从申报的上市板块来看,48家被否企业中申请创业板的居多,有29家,占比超过60.42%;申请中小板的有8家,占比16.67%;申请主板的企有11家,占比22.92%。

48家被否企业的募投计划显示,拟募资合计约155.5亿元,而若以今年IPO主承销商承销保荐费率的平均数约6.77%估算,企业的投行损失总计可超10亿元。

根据上述48家被否企业发审委会议提出的主要询问问题,以及这些企业披露的招股说明书等相关数据,不难分析归类,被否企业的主要问题重点在三方面:一是规范运作问题;二是持续盈利能力;三是信息披露问题。主要是申报期内业绩下降、过度依赖关联交易、继续获利能力存疑、运作不规范等。

目前来看,规范运行是IPO申请面临的最大拦路虎。规范运作事项包括内控制度健全、合法合规、无虚假记载、无违规担保、资金管理制度健全、无环保问题等。

从所属行业来看,被否企业以制造业行业居多,占比亦超过六成,当然制造业涉猎较广,包括设备制造、仪器仪表制造、金属制造、化学制品制造等,也是申报企业所属行业最多的。被否企业所属行业第二多的是软件行业,占比近20%。

被否企业的按照行业分布:专用设备制造业被否7家,计算机、通信和其他电子设备制造业都被否6家,合计13家,占比约为27.08%。

被否企业的按照地区分布:浙江9家、广东7家、上海5家,合计21家,占比约为43.75%

被否企业的按照上市板块分布:创业板29、中小板8家、主板11家。

被否企业的按照保荐机构分布:广发证券和国金证券都否5家。

被否企业的按照会计事务所分布:天健12家。

被否企业的按照律师事务所分布:金杜8家。有五家律所通过率为0,分别是广东志润律师事务所、山东德衡律师事务所、福建君立律师事务所、北京市普华律师事务所、北京市隆安律师事务所。

1、广东日丰电缆股份有限公司(首发)未通过

发审委关注点:业绩波动、期间费用核算、盈利预测、应收账款、境外收入、出资不实

2、杭州华光焊接新材料股份有限公司(首发)未通过

发审委关注点:业绩下滑、信息披露、减值准备、关联交易、毛利率

3、深圳华龙讯达信息技术股份有限公司(首发)未通过

发审委关注点:关联交易、内控制度、个人所得税、违反税法

4、广东百合医疗科技股份有限公司(首发)未通过

发审委关注点:出资合法合规、长期待摊费用、会计准则

5、上海思华科技股份有限公司(首发)未通过

发审委关注点:关联交易、收入确认、客户依赖、风险提示、信息披露、业绩下滑、利润总额。

6、柳州欧维姆机械股份有限公司(首发)未通过。

发审委关注点:其他应收款、内控制度、股权转让的合规性和合理性、销售费用、业务费用、合法合规性

7、浙江永泰隆电子股份有限公司(首发)未通过

发审委关注点:海外收入、毛利率、客户、申请文件

8、深圳西龙同辉技术股份有限公司(首发)未通过

发审委关注点:营业收入、期间费用、内控制度、主营业务收入

9、长春普华制药股份有限公司(首发)未通过。

发审委关注点:保证合同、担保、主营业务、财务不规范、内控制度、经销商核查

10、苏州金枪新材料股份有限公司(首发)未通过。

发审委关注点:会计差错、股份收购、没通过高新技术认证

11、南京圣和药业股份有限公司(首发)未通过。

发审委关注点:商业贿赂、夸大、暗示疗效、误导消费者、董事高管变动

12、北京新水源景科技股份有限公司(首发)未通过。

发审委关注点:募投项目、信息披露、固定资产、工程资质、劳动合同、收入确认。

13、浙江科维节能技术股份有限公司(首发)未通过

发审委关注点:主营业务、设备折旧、施工资质、核心竞争力、项目涉诉、应收账款、减值准备、坏账准备、纳税调整.

14、四川里伍铜业股份有限公司(首发)未通过。

发审委关注点:经营环境、客户依赖、股份冻结

15、山东元利科技股份有限公司(首发)未通过。

发审委关注点:固定资产减值测试、内控制度、会计基础、毛利率、环保措施

16、深圳清溢光电股份有限公司(首发)未通过。

发审委关注点:关联交易、内控制度、股权转让

17、宁波震裕科技股份有限公司(首发)未通过。

发审委关注点:业务毛利率、海关处罚、出口退税

18、美联钢结构建筑系统(上海)股份有限公司(首发)未通过。

发审委关注点:主营业务收入、毛利率、内控制度、持续盈利能力、关联关系、劳动外包、应收账款

19、重庆圣华曦药业股份有限公司(首发)未通过。

发审委关注点:会计准则、税收依赖、内控制度、销售费用率、商业贿赂

20、福建永德吉灯业股份有限公司(首发)未通过。

发审委关注点:客户依赖、持续盈利能力、内控制度、销售费用率、管理费用率、境外收入

21、北京宝兰德软件股份有限公司(首发)未通过。

发审委关注点:服务收入、收入确认、营业收入、核查代理销售

22、浙江诺特健康科技股份有限公司(首发)未通过。

发审委关注点:业务模式、主营业务、内控制度、高离职率

23、哈尔滨城林科技股份有限公司(首发)未通过。

发审委关注点:收入真实性、毛利率较高

24、蚌埠市双环电子集团股份有限公司(首发)未通过。

发审委关注点:资金拆借、内控制度、发展缓慢、第一大客户质疑

25、四川港通医疗设备集团股份有限公司(首发)未通过。

发审委关注点:同业竞争、应收账款

26、普元信息技术股份有限公司(首发)未通过。

发审委关注点:主营业务成本、采购的披露、股份支付、会计处理、内控制度、销售费用

27、浙江时代电影院线股份有限公司(首发)未通过。

发审委关注点:业务结构、持续经营能力、投资收益、政府补助

28、京博农化科技股份有限公司(首发)未通过。

发审委关注点:股权结构、独立性、借款合同、借款合同

29、深圳市和宏实业股份有限公司(首发)未通过。

发审委关注点:内控制度、存货跌价准备、持续经营能力

30、北京品恩科技股份有限公司(首发)未通过

发审委关注点:主营业务收入、客户依赖、持续经营、委托持股、职工薪酬分摊、会计核算、应收账款、坏账计提、税收依赖

31、浙江绩丰岩土技术股份有限公司(首发)未通过。

发审委关注点:应收账款、持续盈利能力、薪酬下降、关联交易、内控制度、经营环境、主营业务

32、浙江三锋实业股份有限公司(首发)未通过。

发审委关注点:关联交易、经销商模式、销售模式、关联交易、资金拆借、内控制度、职工薪酬

33、仲景大厨房股份有限公司(首发)未通过。

发审委关注点:信息披露、内控制度、毛利率、销售费用、管理费用

34、上海步科自动化股份有限公司(首发)未通过。

发审委关注点:代持股份、关联交易、商业模式、持续盈利能力

35、河南润弘制药股份有限公司(首发)未通过

发审委关注点:股权转让、关联交易、行政处罚、商业贿赂、风险披露

36、上海威士顿信息技术股份有限公司(首发)未通过。

发审委关注点:客户依赖、毛利率、持续盈利能力、会计处理、内控制度

37、西藏国策环保科技股份有限公司(首发)未通过。

发审委关注点:公款私用、财务核算不规范、高管薪酬和研发费用大幅下降

38、力合科技(湖南)股份有限公司(首发)未通过。

发审委关注点:涉嫌行贿、内控制度、销售费用、商业贿赂、应收账款、坏账准备计提

39、爱威科技股份有限公司(首发)未通过。

发审委关注点:商业贿赂、独立董事、营业利润、毛利率、税务问题

40、嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司(首发)未通过。

发审委关注点:关联交易、重大依赖、生产资质

41、江苏联动轴承股份有限公司(首发)未通过。

发审委关注点:关联交易、公司薪酬、

42、福州瑞芯微电子股份有限公司(首发)未通过。

发审委关注点:高毛利率、所得税费用、存货跌价准备

43、安徽泰达新材料股份有限公司(首发)未通过

发审委关注点:收入利润、管理费用、刻意压低薪酬、内控制度、单位生产成本、合并报表、高管股权质押

44、西藏新博美商业管理连锁股份有限公司(首发)未通过。

发审委关注点: 持续盈利能力、租赁资产瑕疵、主营业务成本、缩短租赁总期限、期间费用率、员工人数下降

45、珠海元盛电子科技股份有限公司(首发)未通过。

发审委关注点: 关联交易、股权转让

46、江西耐普矿机新材料股份有限公司(首发)未通过。

发审委关注点:销售高毛利率、净利润波动大、持续经营能力存疑、成本费用低、应收账款、坏账计提

47、如意情生物科技股份有限公司(首发)未通过

发审委关注点:现金回款、内控制度、经销商模式、设备投资下降

48、杭州致瑞传媒股份有限公司

发审委关注点:客户和供应商集中度高、持续经营能力、资金占用、关联交易、毛利率高于同行业

(来源:企业上市实务)