数据实验室第16期|央行加大投放但市场利率继续走高

核心提示:专栏编者按:每天各类市场都会产生许多高频交易数据,并形成市场价格,“数据实验室”每周为你追踪这些数据,并且...

专栏编者按

每天各类市场都会产生许多高频交易数据,并形成市场价格,“数据实验室”每周为你追踪这些数据,并且分析原因,预测未来变化趋势。

我们深知,价格是最深奥和最有魅力的经济语言,要搞明白其中奥秘非常困难,更别说预测。分析和预测错漏在所难免,但我们仍然试图每周追踪这些数据、分析原因并预测走势,然后不断地去复盘此前一周的判断。需要提醒的是,相关预测不构成投资建议。

我们目前选取的数据包括银行间市场一周拆借利率shibor、上证指数、人民币汇率和布伦特石油期货价格。这是第16期。

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数据来源:中国货币网、中国证券网

 

【本周分析】

本周最重要的消息莫过于周四美联储加息,但是中国央行未像3月一样提高逆回购及MLF利率,而是按兵不动,但是这并未影响市场利率持续上行:Shibor利率除3个月品种外都有不同程度的上涨,七天利率重新站到了2.9%以上,2周、1个月和6个月等多期限Shibor利率均创年内新高。

除了银行间同业拆借利率,其他反映流动性指标如同业存单利率、银行间存款类机构质押式回购利率(DR)、上交所国债回购利率相比上周均全线上涨。其中,商业银行在银行间市场筹集资金的重要工具——同业存单的单周发行量和发行利率均创历史新高:6月1日至6月13日,同业存单发行量达到9388.2亿元,相比5月份前两周的发行量增长75%,价格方面三种期限的利率均已突破5%——从之前的“量缩价升”到目前“量升价升”,中小机构的负债压力也从“发行难”转变为“发行贵”。

从央行的逆回购操作来看,本周净投放4500亿元,创近五个月新高,从投放结构来看,仍然以28天品种为主,占比超过一半。目前正值半年末MPA考核的敏感时点,保持流动性平稳为主要任务,这或为央行本周操作的主要目的。另外,外汇占款降幅不断收窄,外汇储备持续增长,资本流动改善,无需人行被动加息。

 

【下周重点关注】

MPA考核

 

【下周预测】

央行的操作对稳定市场情绪起到一定作用,但是面临MPA考核、月末缴税等因素,资金面难以宽松。

 

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数据来源:Wind资讯

 

【本周分析】

沪指本周跌幅达1.12%。成交量方面,整体比上周收缩,市场情绪较为谨慎。近两周大盘相比5月份还算乐观,沪指站在了3120点以上,但难以突破半年线。

本周另一值得关注的是“漂亮50 ”不再,收得四连阴。年初以来,一路高歌猛进的中证100指数本周也显得十分“落魄”。相比之下,创业板却积聚了不少人气,重回1800点关口,但仍未靠近60/120天均线,持续性还有待观察。

本周国家统计局公布了5月宏观经济数据,从这些数据可以看得出,当前中国经济“总体平稳,稳中向好”,同一天国际货币基金组织(IMF)上调中国增长预期,预测中国GDP在2017年将增长6.7%。但第二天凌晨,美联储宣布加息,且开始缩减资产负债表,超出市场预期。

        

【下周重点关注】

1. 6月21日凌晨,MSCI官方将再次公布是否将中国A股纳入全球新型市场指数,这是A股自2013年以来第四次冲击MSCI国际指数。

2. 本周证监会例会公布近日对5宗案件进行行政处罚,其中包括2总操纵证券期货案,2宗内幕交易案,1宗中介机构违法违规案。证监会前5个月已作出行政处罚罚款61.44亿元,市场禁入29人,为全年最高。

3. 证监会公布了对马永威、曹勇等人的操控市场案案件的处罚决定,被操纵股票涉次新股,相关概念股或在下周遭遇下挫。

 

【下周预测】

下周市场关注点主要在MSCI上,如果A股顺利纳入MSCI,市场情绪料将得到提振。否则,在大盘未达到均线的情况下,场外资金不易进入,难以出现大涨。

汇率.png数据来源:中国货币网

 

【本周分析】

本周,人民币对美元汇率中间价继续在6.79附近小幅震荡。

周三,美联储加息靴子落地并首次公布缩表细节。美联储如期升息后,中国央行周四公开市场操作维持利率不变,不像3月时上调了货币市场短期利率。

英国央行虽维持利率不变,但货币政策委员会有多达三位委员支持加息,是2007年以来最接近升息的一次。

加拿大央行高级副总裁威尔金斯称,央行将评估在经济持续增长的情况下,是否还需要将利率保持在接近纪录低位。该讲话令外界产生了该央行可能会比预期更早加息的预期并提振了加元。

业内人士认为,6月以来美元跌势暂缓,离岸人民币流动性也明显改善,随着人民币对美元单边快速升值行情告一段落,短期内人民币维持宽幅震荡的可能性较大。

 

【下周重点关注】

1. 6月20日 芝加哥联储主席埃文斯于纽约大学就经济现况或货币政策发表谈话

2. 6月20日英国央行行长及财政大臣就脱欧问题发表讲话

3. 6月21日日本央行公布4月货币政策会议纪要

 

【下周预测】

由于美元指数依然弱势,中美利差仍大,我们预测人民币短期或趋于稳定,保持在6.79附近窄幅波动。

 

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数据来源:伦敦国际石油交易所

备注:数据为将于5月31日到期的7-17期货合约、6月30日到期的8-17期货合约价格。

 

【本周分析】

本周油价震荡走低,累跌2.1%,一度跌破47美元/桶,周四收于七个月新低46.92美元/桶。本周油价下跌主要由于美国原油库存增长出人意料,美国能源信息署(EIA)数据显示上周增加了330万桶,而原先预计是削减350万桶,远超预期。

周一(6月12日),有迹象显示美国原油库存减少,且有消息称沙特将在7月限制向部分亚洲买家的出口量,并大幅削减向美国的出口,原油价格小幅上涨。

周二(6月13日),OPEC发布月报称,油市恢复平衡的步伐放缓,且OPEC 5月产量因不受减产协议限制的成员国产量增加而上升。OPEC在报告中指出,成员国对减产协议的执行度仍很高,并称4月发达国家石油库存下降,原油价格收高。

IEA周三(6月14日)发布的月报显示,受到非OPEC国家大幅增产推动,5月全球原油供应创下今年最高水平。报告发布后,油价大跌近4%,创下七个月来最低的结算价。

此外,目前全球原油需求还比较疲软。据英国石油公司6月13日公布的报告显示,全球的石油需求在2016年增长1%,和前两年的增速类似,不过低于10年期平均水平1.8%。

据全球第三大油田服务商贝克休斯(Baker Hughes)统计,截止6月16日当周,美国石油钻井机活跃数新增6台,总数至747台,再次刷新2015年4月以来新高。这一数据已连涨22周,创逾30年最长连涨周期。

 

【下周重点关注】

 6月21日,API原油库存数据发布。

 

【下周预测】

由于原油库存处于较高水平、需求疲软,目前油价有进一步下降的空间。我们预测短期内油价可能继续震荡下行或者保持在低位波动。