创业板2季度业绩增速仅1.8%,估值却超49倍!更残酷的还有...

核心提示:本周,创业板指大跌4.9%,创近一年最大周跌幅!

本周,创业板指大跌4.9%,创近一年最大周跌幅!但,上证50指数本周却大涨3.12%,拿下了近两年新高。

loading...

本周创业板指的大跌,与权重股的表现脱不了干系。

创业板第1权重股温氏股份,中报业绩预计下滑近8成,周五大跌7.01%;

第3权重股三聚环保,业绩遭媒体质疑,周五大跌8.67%;

第5权重股碧水源,周五一同大跌6.49%;

第11权重股神雾环保,与其“胞弟”神雾节能,仍在质疑风波中打转,继周一双双跌停后,周五再度跌停;

第12、13权重股网宿科技和掌趣科技,周五分别大跌9.7%和6.54%。

……

此外,停牌中的第2权重股乐视网,负面消息更是一个接一个,周五晚间又一大利空,公司预告,2017年上半年预计亏损超6.37亿元。

经过本周大跌之后,创业板PE为49.79,较上周下降2.62,剔除温氏股份后,以整体法计算的PE为54.4,较上周下降2.68。

loading...

创业板业绩预告全部披露

2季度净利润增速仅为1.82%!(安信证券)

截止7月15日,创业板上市公司的中报业绩预告已全部披露。2017年第二季度创业板预计净利润同比增速仅为1.82%,剔除温氏股份后上升至21.42%。

loading...

不难看出,2017Q2创业板整体盈利水平仍在继续下滑。

更为残酷的是计算机、传媒、通信2017Q2净利润同比增速分别为-15.16%、-14.17%和7.02%。此外,电子行业保持业绩高增速,是成长板块仅存的结构性亮点。

创业板利润增长来自三个方面,分别是内生增长、外延并购和其他非经常性损益。

loading...

从前20家上市公司业绩增长原因来看,内生增长占比超过42%,而由于收购并表带来业绩增长的仅占33%,其余的则是由于政府补助、处置资产等带来的非经常损益增长。

一个鲜明的特点就是,相较于2017Q1的统计结果来看,外延收购对创业板的影响正在消退,未来创业板的业绩增长更多地需要依赖自身的内生增长。

最后,我们根据公司的盈利持续情况,挑选了11家2017年中报业绩预告涨幅居前且持续盈利能力较好的上市公司。具体挑选规则如下:

1、近6个季度以来单季度净利润同比增速不低于30%;

2、2016年至今区间平均市值不低于100亿;

3、2017年一季度业绩预告净利润同比增速不低于20%;

4、动态PE 小于100,PEG 小于1。

loading...

收获中报季,从三个维度入手

25只业绩或超预期的绩优股

(中信证券)

随着上周4家公司发布中报,A股正式进入中报季。收获中报季,从以下三个维度入手:

1.紧扣PEG,重视性价比。

把盈利增速和估值变化统一起来,可以发现,无论是周期躁动还是价值轮动,近期结构行情的核心都是远期PEG比较低的行业在修复。如下图所示,我们按照6月1日的可得数据绘制了表征当时远期PEG分布的散点图:

loading...

可以发现,从6月1日至7月14日这段时间里,相对沪深300收益为正的行业,大都是当初位于均衡射线下方的这些行业。而绿色标识的行业期间相对收益为负,他们当中不少都位于相对PEG比较高的位置。

目前来看,前期相对滞涨的建筑、地产和交通运输行业依然值得关注。

2.先抓确定性,再找超预期。

为了降低“踩雷”概率,在业绩增速相对稳定的价值板块中谋求确定性溢价是很重要的;在此基础上,进一步寻找业绩超预期品种的性价比相对较高。

如下图所示,我们计算了6月以来中信一级行业相对与沪深300的收益率,以及这些行业在2017年净利润增速一致预期的变化。

loading...

全市场盈利增速下行的大背景下,市场给予盈利不达预期的“惩罚”是比较强的。

loading...

结合中信证券研究部相关行业分析师的观点,我们给出的部分值得关注板块的可能超预期标的汇总如下表所示:

loading...

loading...

中报配置的第三个维度:在行业和个股选择时,稳定的经营性现金流是重要的加分项。这方面,可以关注经营性现金流比较稳定的行业,如电信运营、航空机场、电力及电网、石油化工和品牌服饰等。

有色板块疯涨!

这些低估值的可回调即买入(天风证券)

近期有色板块涨幅剧烈,众多投资者略有迷茫,是否过热?能否继续参与?

我们认为认为新能源汽车的产业趋势已经发生重大变化,二级市场映射才刚刚开始。应牢牢把握新能源汽车上游主线,积极参与周期中报行情,若有调整义无反顾加仓。

1、上游的锂、钴是最为确定的板块。

目前来看,天齐锂业目前估值在25-30倍,赣锋锂业在28-35倍,雅化集团在25倍。钴板块洛阳钼业估值在30倍左右,华友在30-35倍。未来在中游大干快上的情况下,能够较长时间销售供需短缺的红利,而主流公司的PEG也远小于1。坚定看好6大龙头公司。

2、展望7到8月,随着陆续的中报披露,周期股的行情能够持续。

变化的是PE,因此看好估值较低的西藏珠峰(21倍)、盛屯矿业(22倍)、怡球资源(21倍)。另外驰宏锌锗、中金岭南、西部矿业也值得关注。

一个预期差很大的主题:

内蒙70周年庆或于8月8日(华创证券)

7月13日,人民日报特稿《内蒙古骏马奔腾七十载》回顾了内蒙古自治区的发展历程与成就,以“头版头条+整版通讯”的高规格、大篇幅,对内蒙70周年给予重磅关注,重视力度可见一斑。

loading...

我们认为,内蒙70周年大庆预期差很大,值得重视。

1)内蒙自治区巡视第二批次实地督查大力度史无前例。因70周年大庆,内蒙古3月关停56%钢企,262家煤矿关停并持续到年底。此次整改督察大力度再次预示了此大庆规格超预期;

2)蒙草生态业绩超预期催化整体板块。7月13日晚,公司公告称,中期业绩预计3.81亿元-4.17亿元,同比增长210%-240%,大超市场预期和同行增速。7月14日盘中股价涨幅超6%。

3)后续内蒙振兴规划值得期待。内蒙“羊煤土气”——羊绒、电力能源、稀土矿藏、生态环境将是受政策扶持的优势产业。

庆典时间或是8月8日

目前内蒙古70周年庆典的时间尚未公布,按照历史经验大约在8月前后。

loading...

大庆前20日左右是最佳买点

关于潜伏时点,我们通过分析新疆和西藏案例发现,新疆和西藏组合分别在庆典前 3 周和 2 周左右出现拐点,并且随着庆典结束,后续政策不断催化兑现,组合会逐渐加速产生明显的超额收益,因此,最佳布局时间是大庆前20日左右。

loading...

一表梳理核心受益个股:

loading...

一图看懂新能源产业链的全球市场份额

国内多家新能源汽车产业链上市公司在全球市场中份额占比较高。

如磁材:中科三环(全球份额20%);氢氧化理:赣锋锂业(全球份额19%);薄膜电容:法拉电子(全球份额11%);电机:大洋电机(全球份额15%);钴:洛阳钼业(全球份额15%);客车:宇通客车(全球份额21%)

详细情况见下图:

loading...

最后分享一份未来一周(7.17-7.23)的主题事件以及相关公司:

loading...


 返回21财搜首页>>