万亿级“洋大人”要来给A股“抬轿子”?小心嗑崩了牙!

核心提示:对MSCI我并没有像大多数人那样看好。


✎牛熊笔记6月21日二成仓

主板:震荡趋势是的,我减了仓,可能是错的,但明天再看。对MSCI我并没有像大多数人那样看好。

免责声明:仅记录个人投资,不构成任何投资建议。文中板块个股只为分析案例


今天MSCI冲关成功的消息令市场很兴奋,给大家解释下这是个什么利好:

1

MSCI是什么?


MSCI是由摩根斯坦利公司编制的一个世界知名指数系列,全球有很多指数基金都是跟踪MSCI指数。当A股纳入后,这些基金就会配置等比例的A股。

2

会带来多少钱?


不需要猜测,明晟MSCI官方记者会时说了,预计A股纳入MSCI后初始资金流入在170亿美元-180亿美元左右;如果中国A股在未来完全纳入,预计资金流入可能达到3400亿美元左右。

3

什么时候来?



同样,官方也说了:考虑到股票互联互通机制的限制,MSCI决定分两步实施纳入计划,实施时间分别预定在明年5月和8月,也就是MSCI的半年度和季度指数评审时。若在预定纳入日期之前沪股通和深股通的每日额度被取消或大幅提高,MSCI不排除改为一次性实施。


点评:这样大家看明白了吧,MSCI明年年中会带来170-180亿美元,按当前汇率6.82算,就有1159.4亿-1227.4亿人民币的增量资金。注意,这是一笔完全的增量资金,而且当A股未来完全纳入后,这个增量资金规模会达到万亿级别。


这就是市场的兴奋点。


这笔海外的资金要到明年中旬才正式进入,那么这段时间是不是可以放心买进那222只标的股?反正一年后会有大笔海外资金来“抬轿子”。


以下就是中金公司整理的222只标的股(高亮个股为新加入标的)






大家肯定以为上面这串公司代码之后文章就结束了,不过这不是我的风格。


我又要来泼凉水了


首先,根据国信证券的研究报告《纳入 MSCI:融入全球重于外资流入》,MSCI纳入A股后,会有两大变化:


    从韩国和中国台湾的经验看,纳入MSCI事件不会改变市场原有趋势,但会提升海外投资者占比和影响投资者交易行为。



    2. 指数本身看,纳入MSCI意味着A股将进一步融入全球市场,获得更多海外机构投资者的关注,同时也将获得新增资金配置。


    为了符合 MSCI 指数的纳入标准,韩国和中国台湾不断提高资本市场的对外开放程度,便利海外投资者进行境内证券市场的投资。因此,在韩国和中国台湾纳入 MSIC 指数的过程中以及完全纳入之后的几年内,二者股票市场的海外投资者占比均大幅提升。其中,韩国股市的海外投资者交易额占比从 1993 年的 1.2%提升至 1998 年的 6.0%,并且截至 2015 年,海外投资者的交易额占比已经超过 25%;中国台湾股市的海外投资者交易额占比从 1997 年的 1.4%提升至 2005 年的 16.2%,截至 2014 年年底,海外投资者的交易额占比已经超过 22%。


    也就是说,A股此次纳入MSCI后,将极大概率会逐步开放境内证券市场,届时大批国外专业投资者将会进入。我担心的是,散户遍地的中国A股会不会被海外专业投资者来一次“剪羊毛”。




    综上所述,MSCI固然有利好一面,但事实上利好不会改变大盘股指原有的轨迹。


    换句话说,大盘仍然存在调整的空间,特别是上证50,能否继续一飞冲天还很难说。如果说MSCI刺激程度足够的话,成交量理应会有爆发,但事实上今天的两市总成交量有微小下降。


    所以我维持此前的观点,大盘还处在震荡时期,不要盲目追涨,还有回调机会,中报+绩优仍然是布局重点。



    本文仅供参考,不构成投资建议。投资有风险,入市须谨慎。

    - The END-


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