1元股重出江湖!这个时候抄底你就掉坑了!

核心提示:时隔3年之后,“1元股”重现A股市场,这在以往通常被视为熊市的见底标志之一。截至5月26日收盘,*ST锐电和*ST海润每股分别报收1.46元、1.52元,成为沪深两市3223只股票中仅有的两只“1元股”。此外,共有约180只股票的价格在5元以下,占整个A股市场的比例超过5%。

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时隔3年之后,“1元股”重现A股市场,这在以往通常被视为熊市的见底标志之一。截至5月26日收盘,*ST锐电和*ST海润每股分别报收1.46元、1.52元,成为沪深两市3223只股票中仅有的两只“1元股”。此外,共有约180只股票的价格在5元以下,占整个A股市场的比例超过5%。

从整个大盘来看,当前沪指还在3000点上方,并未创出2015年下半年股市异常波动后的新低位,但为何沪深两市纷纷出现低价股?面对这样的“白菜价”,投资者能抄底吗?

2017年第一只退市股

5月24日,*ST新都(000033)进入退市整理期交易,30个交易日后*ST新都将被摘牌,成为今年退市第一股。

“股票代码‘000033’,就是让你快闪快闪!”有网友调侃说。

由于这只股票停牌时间是2015年4月29日,沪指是4400多点,A股正处于牛市氛围中,在借壳华图教育的重组利好消息刺激下,该股连续15个交易日涨停。目前沪指已经回到3000点,借壳也早已告吹,随后进行的一系列资产重组事宜也先后失败,等待该股的命运无疑将是连续跌停。

5月16日,深交所对*ST新都依法作出股票终止上市的决定。公司股票自2017年5月24日起进入退市整理期,交易30个交易日,股票的证券简称变更为“新都退”,股票价格的日涨跌幅限制为10%。退市整理期届满的次一交易日,深交所将对公司股票予以摘牌。根据相关规则,公司股票将在退市整理期届满后的45个交易日内,进入全国中小企业股份转让系统进行挂牌转让。

根据公司公告,*ST新都出资人权益需进行调整,按照每10股转增3.04545721558199股的比例实施资本公积转增股本。公司进入退市整理期的首个交易日除权除息后开盘参考价计算为:7.96元/股。记者注意到,5月24日开盘时该股直接以跌停价7.16元开盘,全天封死跌停。开盘时跌停板上的封单超过1.6亿股,收盘时封单不减反增,接近1.8亿股。全天仅成交了32万股,成交金额仅234万元。

不仅如此,对于*ST新都今后一个月的走势,机构纷纷认为,*ST新都不但预计会连续跌停,而且可能是15个以上的跌停板。粗略计算,经过15个跌停板后,公司将成为“1元股”,投资风险由此可见一斑。

低价股数量显著增多

今年4月7日,沪指盘中创下今年以来的最高位3295.19点后,随即掉头向下,震荡下行。当日,股价低于5元的股票只有95只,股价在5元至50元区间内的股票有2854只,占绝对多数。之后,随着大盘整体走弱,目前5元以下的低价股已达到了173只,较4月7日的数量接近翻倍。

“自2015年6月份沪指触及5178点高位后,大盘便开始了一轮漫长的调整期,目前市场仍属于大跌后的横盘阶段,很多个股股价本身就较低。随着近期市场再次重挫,部分个股股价甚至低于2016年初‘熔断’时沪指在2638点最低位的价格。”巨丰投资资讯有限公司投顾部负责人郭一鸣说。

对于近期大盘的连续回调,众禄基金研究中心认为,在经济小周期回暖基本成型的背景下,市场运行的变量来自于政策和资金面,资金面紧平衡格局未发生大的变化,但政策面的不确定性则增加了市场运行的风险,包括金融监管、金融去杠杆等因素叠加共振对市场情绪的影响有所体现,同时4月份以来的高位回落调整则是对金融监管“负向反馈”的结果。

此外,郭一鸣表示,今年以来,监管层重拳出击各类投机炒作行为,包括从严监管无业绩支撑的个股搞“高送转”、打击炒作次新股等恶性操纵,使得市场投机氛围明显减弱。并且,自去年实施的并购重组新规也抑制了上市公司的“卖壳”“炒壳”等行为,使得一些垃圾股“壳资源”价值下降,股价也进一步走低。

从目前市场上的两只“1元股”来看,*ST锐电、*ST海润均连续亏损两年以上、被交易所实施退市风险警示。以*ST锐电为例,该公司作为风电龙头企业,6年前上市时发行价高达每股90元。如今,公司已累计亏损超百亿元,复权后的股价也已跌去约九成。

从5元以下的低价股所在行业来看,按申万一级行业来划分,这173家公司主要集中在公用事业、化工、机械设备、钢铁、采掘等行业。其中,有43家去年业绩亏损、71家去年净利润同比下滑。部分个股在今年一季度的业绩也未有明显好转,其中净利润为负的有35家;净利润同比下滑的有52家。

可以看出,目前A股市场上的低价股主要集中于传统周期性行业。财富证券分析师赵欢表示,一方面从行业本身来看,在经济结构转型升级的大背景下,传统周期性行业的景气度逐步回落,在存量资金博弈的市场中,传统周期股很难受到资金青睐,估值也逐步降低;另一方面从整个市场来看,随着新股不断上市,资金偏好将使行情演绎的分化日益加剧,存量上市公司的估值下行空间加大,在短期市场处于弱势格局下,使得更多的低价股出现。

市场风格出现转换

一般而言,A股市场存在着“牛市消灭低价股,熊市消灭高价股”的现象,但今年的情况与往年明显不同,有着鲜明的特征。一方面,市场仍处于熊市,低价股数量在大幅增加,但另一方面,高价股并未被消灭。相反,其阵营也在不断壮大。数据显示,截至5月15日收盘,沪深两市共有13只百元股,数量较年初增加了2只。

尤其值得关注的是,今年以来,白酒龙头股贵州茅台的股价在一路上扬后,目前已接近420元大关,远远超过此前大牛市的最高点。不仅如此,近期整个大消费行业的白马股均持续上涨,虽然市场年初以来的整体表现较为低迷,新增了很多低价股,但高价股尤其是大消费行业的白马股表现抢眼。

“从这些白马股来看,主要是由于其自身基本面良好,成长性好而相对风险较低;其次是在管理层加强监管之下,积极引导市场转向价值投资。在整个行情相对低迷、市场缺乏炒作热点的情况下,由于白马股处于年报和一季报业绩公布的‘风口’,因而更容易吸引大批市场存量资金的入驻。”郭一鸣说。

在白马股股价创出新高、估值大幅提升之后,相比于低价股,它们更贵吗?或者说,当前的低价股不存在估值泡沫吗?事实上也并非如此。数据显示,在上述173只低价股中,有53只个股的滚动市盈率(TTM)在50倍以上,超过100倍的个股也有27只。其中,保锐科技、国栋建设、美邦服饰的滚动市盈率分别高达1726倍、1485倍、733倍。在前期大幅上涨后,当前贵州茅台的滚动市盈率为29.4倍,只是略高于饮料制造行业的25.7倍中位值。

郭一鸣表示,“以*ST锐电为代表的低价股和以贵州茅台为代表的高价股出现强烈反差,也表明市场正处于有史以来的重要变革期,即在监管导向下,资本市场逐步向价值投资、理性投资发展,那些质地优良、业绩支撑明显的标的或将成为未来的主角,股价有望长期向好,那些质地较差的标的或将逐步被遗弃,导致股价长期走低”。

低价抄底有风险

从历史数据来看,大量“白菜股”“1元股”的出现,往往是市场由熊转牛的征兆之一。据统计,A股市场最新两次大规模出现“1元股”潮分别是在2004年和2008年。其中,2004年6月份出现“1元股”后,大盘继续下跌了一年时间,才开始一波强劲反弹;2008年8月份,ST梅雁股价盘中跌破2元大关后,A股在当年10月份见底,但在行情出现反转时,市场已出现了80多只“1元股”。

对于部分投资者由于价格便宜而青睐低价股的做法,赵欢表示,股票并不是价格越低越便宜就值得买,而是要结合估值和行业来看。“随着监管政策逐步趋严,退市风险增加,都在让市场淘汰绩差股。因此,不建议投资者尤其是中小投资者以‘捡便宜’的心态去抄底这种‘1元股’‘2元股’等低价股。相反,面对业绩不佳、经营不善的低价股,投资者应规避低价陷阱而不是选择抄底。”

以香港市场为例,港股中有大量的仙股(股价在1元以下),但大多数投资者都会尽量规避这种股票。因为市场行情稍有风吹草动,通常首先下跌的就是这些仙股。由于港股没有涨跌停限制,这些股票一旦出现暴跌,投资者很容易损失惨重。

郭一鸣也建议投资者谨慎抄底。“首先,低价股的出现并不能说明市场立刻就到了最低位。历史上看,指数处于下跌途中的低价股会不断出现乃至数量递增;其次,低价股需要达到一定的数量比才能考虑是否开始入场。”

对于低价股的后市走势,郭一鸣表示,“在未来一段时间,随着监管的延续以及价值投资的导向,低价股还会不断出现,部分股价甚至还会走低,但这种变化需要一个过程。短期来看,根据A股市场的投资习惯,低价股会随着市场的表现而跟随,也不排除低价股出现短期的回升上涨局面”。

赵欢表示,即使非要参与炒作低价股,也应遵循价值选股的一般规律,即有业绩支撑的,行业景气度处于上行通道的,最好是高股息率、低估值的,如果能搭配一些热门概念则相对更稳妥。

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