中民投商业模式解密:生产公司,打造金控平台

核心提示:最近两年,有一种保险产品非常火爆,尤其是在银行存款利率创下20多年新低后,这种保险产品更是火爆到无以复加的程...

最近两年,有一种保险产品非常火爆,尤其是在银行存款利率创下20多年新低后,这种保险产品更是火爆到无以复加的程度,几千万的产品,短短十多分钟就能被一扫而光。

这种产品叫万能险。因为投资期限灵活、缴费灵活、收益可观,万能险吸引了大量从银行系统流出的资金。为了取得更高的回报,大量万能险流入A股市场——据记者统计,万能险持有的A股市值已高达1131亿元,其中单只产品持股市值最高的是华夏人寿的万能险产品,其持有中国平安的市值高达214亿元。万能险巨大的能量可见一斑。

畅销万能险面市就被抢光

“上周三10:45、11:00两个时间点开始,我行全国网点限额1000万销售,您如果参与抢购可以留下联系电话,产品出来时间一确定我们临时通知您过来。”

记者8月11日在某股份行上海一营业网点了解到,银保渠道颇具竞争力的短期、高收益理财险如今已经“一险难求”。如今,2~3年期、预期年化收益率在5%左右的万能险,在银行网点理财产品中已经成了紧俏品,5年期以内的产品是销售主流,而1年期产品很早就不卖了。

一位理财经理称,上述产品的预期年化收益率为5.2%,期限3年,但是目前并没有销售,客户想要购买的话可以留下联系方式,待不定时开售前通知客户参与抢购,而下一次开售的日期和时间现在还不能确定。

当被问及是否一定可以买到时,该理财经理表示:“上周给全国的销售额度是1000万,我们网点会预留一部分额度,但如果抢不到,客户也只能选择其他的产品。”

据其介绍,该行代理的另一家保险公司的万能险产品虽然没有销售额度的限制,但也可能随时停售。“我记得很清楚,当时一位客户正在填写这家保险公司的一款万能险购买信息,但单子还没填完,那款产品就停售了。”这位理财经理表示,目前这款产品也可能随时停售。

该银行主推两款保险理财产品。其中一款保险产品为某公司盛世3号万能险,10000元起,一次性交费,预期年化收益率为5.2%,最低保证利率为3.5%,保险期间为终身,三年后退保无损失,第一年领取扣费3%、第二年扣2%、第三年扣1%。另一款理财保险产品亦为万能险,每年定投,5年可退保,预期年化收益率为4.56%,现在随时可购买。

根据保监会的定义,万能险是包含投资和保障两大功能的人身险产品。投保人将保费交到保险公司后会分别进入两个账户,一部分进入风险保障账户用于保障,另一部分进入投资账户用于投资。其中保障额度和投资额度的设置主动权在投保人手中,可根据不同时期的需求进行调节,投资账户的资金由保险公司代为投资,投资利益上不封顶,下设最低保障利率。

正是其风险与保障并存的性质,万能险作为一种介于分红险与投连险间的投资型寿险产品,其收益情况与保险企业的业绩、投资收益情况紧密挂钩。如果险企业绩不好,万能险的收益率就难达预期。

由于第一款产品额度太少,该理财经理重点向记者介绍了第二款产品。该产品利益演示显示,若每年定投10万元,犹豫期后即返还4000元,1年后返还金额为8000元、2~5年每年返还12000元,若返还金额继续以复利计算,保单满5年,在最低保证年利率3.5%的情况下,相当于年化利率4.4%;按历史结算年利率4.8%测算,相当于年化利率4.56%。

“如果有定期闲置的资金,这款保险理财可以锁定长期受益,现在保险公司随时叫停高收益产品,可能过几年预期收益率会低于最低保证收益3.5%。”该理财经理还建议,虽然产品设置期间为15年,但到了第5年为该产品收益率最高的时点,5年后退保的客户能获得最大收益。

万能险不是“万能”

记者走访多家银行网点了解到,上述设置限时抢购规则的万能险产品广泛分布在多家股份制银行和国有银行,几家银行理财经理均表示,其产品一直都有,但最短持有期限目前是2~3年,5年期以内的产品是销售主流,而1年期产品很早就不卖了。

除了上述限购产品,还有客户经理介绍了该公司一款两年期万能险,预期年化收益率为4.73%,其兄弟公司的一款万能险产品为五年期,年化收益5.9%。

万能险缘何如此畅销?原因不外乎有两点:

一是由于实施了费率市场化改革,目前允许将万能险的最低保证利率提高至3.5%,使得万能险的预定收益率高于市场平均水平,投资价值凸显;

二是存款利率不断下降,目前一年期存款已经降至1.5%,而万能险的保底收益在2.5%左右,实际结算利率在4%,一些公司可能高达6% ~7%,投资者到底会怎么选,自有其判断。而从销售数据看,银保渠道为万能险的最主要渠道,银行存款分流迹象较为明显。

在低利率环境下,短期高收益产品在银行理财产品中一度优势尽显,但在行业政策导向之下,继1年期万能险退出银保市场后,2~3年期保险理财产品的规模被收紧亦在预期之内。同业交流数据显示,今年上半,寿险银保市场累计新单业务规模破万亿元,多家万能险大户的银保保费超过千亿元。业内人士指出,下半年,银保规模排名靠前的险企银保策略大致可分为两大类:一类主打长期期交,另一类主打短期期交。

不过,在业内人士看来,保险公司可以根据实际情况及时调整万能险的结算利率,尤其是在近年金融形势变化很快的情况下,这种灵活性就显得比较重要。

万能险大户都有谁?

每日经济新闻注意到,今年上半年,安邦人寿取得1745.98亿元的保户投资款新增交费(主要为万能险),占行业总额8103.24亿元的五分之一强,是当之无愧的行业大户。

今年上半年,安邦人寿保户投资款新增交费同比增长高达26倍,大大提升了行业的平均增幅。保费结构方面,安邦人寿的保户投资款新增交费/原保险保费收入比例为3.3。

另一家万能险大户前海人寿,上半年以450亿元的万能险保费收入排名行业第五位,其保户投资款新增交费/原保险保费收入比例为3.15。不过,受中短存续期政策出台的影响,前海人寿上半年保费缩水十分明显,今年起1~6月份按月保费分别为130亿元、140亿元、184亿元、68亿元、34亿元、38亿元。

今年上半年,保户投资款新增交费排名前十的分别为:安邦人寿、华夏人寿、国寿股份、平安人寿、前海人寿、富德生命人寿、和谐健康、泰康人寿、君康人寿、天安人寿。除上述险企外,侧重万能险(保户投资款新增交费/原保险保费收入比例大于1)的险企还包括华夏人寿、君康人寿、天安人寿。

流向股市,万能险持股市值超1300亿

大量万能险流入股市已不是新闻,但在宝能(旗下有前海人寿)争夺万科股权事件的推动下,万能险投资股市的情况再度引起了各界的关注。

据记者统计,在A股近3000家上市公司当中,出现在前十大流通股东名单中的万能险产品,其持股市值合计已经高达1131亿元,涉及130多家上市公司。这些数据统计截止时间为一季度末(如果中报尚未公布)或二季度末(如果中报已公布),数据来源为同花顺iFinD。

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以持有单只股票的市值排序,华夏人寿、生命人寿最为激进。其中华夏人寿万能险持有中国平安6.4亿股,持股市值214亿元,位居所有万能险产品之首;在民生银行、中国银行身上,华夏人寿万能险产品分别买入了9.36亿股、8.42亿股,持股市值分别为88.78亿元、29.47亿元,分列所有万能险产品第四、第八。

再看富德生命人寿。该公司的万能H产品分别持有浦发银行、金地集团9.77亿股、9.79亿股,市值分别为159.88亿元、108.13亿元;另外,生命人寿万能H、万能G两款产品还分别持有价值28.26亿元的农产品,以及21.82亿元的金地集团股份。生命人寿这几款万能险产品分别位于同类产品第二、第三、第九、第十的位置。

按保险公司排名,万能险产品持股市值前五的保险公司分别是华夏人寿(391.45亿元),富德生命人寿(327.28亿元),君康人寿(84.44亿元),安邦(旗下和谐健康险的万能现产品,80.7亿元),国华人寿(70.13亿元)。

整体来看不难发现,在所有的万能险产品当中,民营保险公司买入A股的热情明显要高得多。类似国寿、农银人寿等国资背景的保险公司大量持有上市公司股份的情况则较为少见。

(来源:每日经济新闻)