干货丨基金中报数据出炉,集体加仓了什么股

核心提示:日前,公募基金二季报披露结束,逾百家基金公司旗下基金披露了季报,至此,中报数据出炉。数据显示,公募基金集体...

日前,公募基金二季报披露结束,逾百家基金公司旗下基金披露了季报,至此,中报数据出炉。数据显示,公募基金集体加仓制造业大消费

海通证券发布了研究报告,核心结论如下:

①以基金重仓股为样本,16Q2中小创占比56.5%,较16Q1上升0.2个百分点,各类基金加仓0.5-2个百分点。

②相比16Q1结构有所微调,新兴行业中加电子、减计算机传媒,大消费行业中加食品饮料家电、减医药餐饮旅游,传统周期性行业中加有色机械、减地产电力设备。

③对比自由流通市值占比,明显超配医药、电子、计算机、食品饮料,低配银行、非银、房地产、商贸零售。

以下为研报原文:

略微加仓,结构微调

——基金中报点评

目前基金中报已基本披露完毕,我们采用2016年4月1日之前成立的1297只普通股票型、偏股混合型以及灵活配置型基金重仓股数据对基金中报进行分析,截止2016年7月21日已有1251只基金披露其中报,披露占比96.5%,详细分析内容如下。

1. 二季度基金略加仓,中小创占比略上升

16年Q2普通股票型、偏股混合型、灵活配置型(剔除掉打新基金)基金仓位分别为86.0%、81.0%、63.8%,比16年Q1末分别上升0.4、1.6、1.7个百分点。16年Q2基金重仓股中,中小创占比维持历史高位。其中主板占比43.5%,较16年Q1微降0.2个百分点,继续创历史新低。中小板+创业板占比56.5%,仍处于历史高位水平。其中中小板、创业板占比分别为30.3%、26.2%,环比分别下降2.4和上升2.6个百分点。

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2. 行业特征:制造、消费占比提升,TMT、金融占比下降

依据中信一级行业分类,从16年Q2基金重仓股的行业分布来看,医药、电子、计算机、基础化工、食品饮料等占比较高,其中医药+TMT占比超过39%。对比16Q1基金重仓股行业分布,占比明显上升的行业有:电子、食品饮料、机械、有色、家电等;明显下降的行业有:计算机、传媒、医药、餐饮旅游、房地产等。整体来讲结构有所微调,新兴行业中加电子、减计算机传媒,大消费行业中加食品饮料家电、减医药餐饮旅游,传统周期性行业中加有色机械、减地产电力设备。相比A股自由流通市值的行业占比,大幅低配的行业有:银行、非银、房地产、商贸零售、交运等;大幅超配的行业有:医药、电子、计算机、食品饮料、通信等。

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(1)新兴行业类占比下降,其中电子、军工上升,计算机、传媒下降

16年Q2基金重仓股中新兴行业(包括TMT、医药、环保、军工)占比45.0%,环比下降1.4个百分点。新兴产业内部结构分化:TMT占比27.4%,环比下降0.4个百分点,但仍超越全部A股自由流通市值中TMT股票配置比例10.4个百分点,具体看电子、计算机、传媒、通信占比分别为8.9%、8.0%、5.5%、5.0%,环比2.0、-1.2、-1.0、-0.3个百分点,其中计算机持仓占比已经接近14年1季度水平,电子持仓占比接近13年底历史最高水平。医药占比下降1.0个百分点至11.8%,但仍超全部A股流通市值中医药股比例4.7个百分点;环保占比下降0.4个百分点至2.3%;军工占比上升0.4个百分点至3.6%,创历史新高。

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(2)大金融类占比下降,其中房地产、银行下降

16年Q2基金重仓股行业分布中,大金融行业(包括银行、非银、地产等)占比整体下降1.7个百分点至7.3%,处于历史低位。其中证券、保险、银行、房地产占比分别为1.0%、0.7%、2.6%、3.0%,环比-0.1、-0.1、-0.6、-0.7个百分点,都处于历史低位,相较于全部A股自由流通市值的行业占比,银行、证券、房地产、保险仍低配6.4、4.1、2.7、1.8个百分点。

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(3)制造业类占比上升,其中机械、有色上升,电力设备、建筑下降

16年Q2基金重仓股行业分布中,制造业行业(包括石油石化、煤炭、有色、公用事业、钢铁、基础化工、建筑、建材、轻工制造、机械、电力设备以及交运等)占比整体上升2.3个百分点至26.5%。其中机械、有色、煤炭占比分别为4.5%、3.4%、0.8%,环比分别上升1.1、1.0、0.5个百分点,其中有色持仓占比已经接近10年3季度历史最高水平;电力设备、建筑、交运分别为3.2%、1.8%、1.7%,环比分别下降0.6、0.4、0.2个百分点。

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(4)消费类占比大幅上升,其中食品饮料、汽车、家电上升,餐饮旅游、纺织服装下降

16年Q2基金重仓股中消费类行业(包括汽车、家电、食品饮料、纺织服装、商贸零售、餐饮旅游、农林牧渔等)占比大幅上升0.9个百分点至20.3%。其中食品饮料、汽车、家电占比分别为5.6%、3.8%、4.3%,环比分别上升1.2、0.6、0.6个百分点;餐饮旅游、纺织服装、农林牧渔、商贸零售占比1.4%、1.4%、3.3%、0.7%,环比分别下降0.8、0.4、0.2、0.1个百分点。对比A股自由流通市值中行业占比,基金配置商贸零售比例较低,食品饮料、家电比例较高。

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3. 持股特征:集中度有所上升

基金重仓持股集中度有所上升。汇总基金重仓持股总体规模,16Q2持股规模前10及前20支个股所占整体重仓持股市值比例分别为8.4%和13.7%,较16Q1上升0.9个和0.3个百分点。

贵州茅台、伊利股份、网宿科技位列前三。16Q2基金前20大重仓股(基金重仓股样本)对比16Q1,共有7支股票被替换,部分成长股被换成白马股:新进入的个股为山东黄金、索菲亚、美的集团、泸州老窖、华海药业、农业银行、宜通世纪;掉出前20的个股有宋城演艺、兴业银行、顺网科技、华东医药、航天信息、奥飞娱乐、恒瑞医药。贵州茅台成为基金重仓持股规模最大的个股,整体持股规模约60.4亿元,较16Q1的28.5亿元上升31.9亿元;基金重仓持股前三的还有伊利股份和网宿科技,其中伊利股份持股规模59.3亿,为新进入前三的个股。

(来源:海通策略)

(编辑:李剑华)