富国基金:“春季躁动”行情依然可以期待

核心提示:针对2016首个交易日A股市场触发熔断机制,并引发市场大跌一事,富国基金有关人士表示,从熔断机制实施的历史和世界...

针对2016首个交易日A股市场触发熔断机制,并引发市场大跌一事,富国基金有关人士表示,从熔断机制实施的历史和世界各地交易所实施的情况来看,熔断机制是金融系统在不断发展和复杂化过程中,防范不同金融产品、不同金融市场出现重大异常波动的必然选择。全世界大多数的交易所都具有熔断机制,A股实行熔断机制也是势在必行。

从韩国实行的三次熔断机制以及美国实行的一次熔断机制来看,股价在熔断日都出现了过度反应的现象;在随后的几个交易日股票价格会部分回补之前的跌幅;中期来看,股价在熔断三个月后市场波动幅度明显降低,并较大概率出现一轮中期行情;长期来看,熔断机制对股指波动率影响并不显著。

该人士认为,当天触发熔断行情主要有以下几个方面的因素:一是2015年业绩考核之后,部分机构开始针对2016年进行投资组的结构调整,特别是针对前期涨幅较大的中小盘个股出现了一定的抛压;二是人民币贬值预期继续加大,离岸人民币汇率出击最近四年半新低,使得市场担忧资金流出压力增加;三是1月8日之后的限售股解禁,加大市场的心理压力。以上因素叠加熔断机制的推出,在2016年首个交易日放大了市场波动情况。

不过,从中期来看,考虑到资金面的宽松、两会之前政策预期的逐渐升温、以及一季度美联储加息预期较低等因素影响,2016年的“春季躁动”行情依然可以期待。而短期之内由于“熔断”触发的“砸坑”行为,则为中期布局一季度提供一定的契机。

(编辑:郑世凤)