经济寒冬,中国企业都跑去干了这件大事,是无奈更是利益使然!

核心提示:当“实业误国,炒房兴邦”在一个国家成思想时,社会危矣!

近两年来,很多企业都陷入了主业增长乏力的窘境,而有关实体经济哀鸿一片的报道也屡见不鲜,与此同时,房产价格,特别是在一线城市,却如同坐火箭般飙升,于是,会出现上市公司靠卖学区房保壳的事件就显得那么“理所当然”。

只是在我们理解企业的无奈同时,却也看到资金正在脱实入虚,当“实业误国,炒房兴邦”在一个国家成思想时,社会危矣!

炒房扒了中国实体经济的底裤?

在很多人的概念里,地产和实业似乎是此消彼长的一对概念,其实这不太对。正确的理解应该是,实业是做大蛋糕,是财富生成器,而炒房是财富再分配,财富趋向于集中到部分人手里。

中国的十大支柱产业是:有色金属产业、汽车产业、钢铁产业、装备制造业、电子信息产业、纺织业、船舶制造业、石油化工业、房地产业、轻工业。

在这里,我们可以把房地产之外的九大产业统称为实业,并由此简化出“房地产+实业”的支柱产业体系。

在10年以前,这九大产业的收益率是远远高于房地产的,因为那时候房地产一年才涨5%,而九大产业的收益率则是30%。

问题是,房地产市场同时也是一个投资市场,虽然刚开始的时候房地产一年才涨5%,但第二年累积起来,就涨到了10%,第三年15%......逐年递增。

而九大产业则是完全竞争内耗的行业,第一年收益率30%,第二年互相竞争,有更多的人进入,收益率就只有20%了......如此一来,房地产市场的长线持有价值就出现了,九大产业开始凋零。

更要命的是,由于房地产是刚需,中国人口众多,一线城市又偏少,又遇上了城镇化这一长期性的历史性现象,所以中国房地产市场盘子很大,且长盛不衰。

据国家统计局数据,截至2016年8月底,深圳住房均价涨幅已接近五成。上海、厦门、合肥等其他一二线城市的住房均价涨幅也都在40%左右。中国房地产市场的火热正吸引越来越多的上市企业加入到房产投资甚至是炒房的行列。

国家金融与发展实验室(NIFD)近日发布《2016年上半年A股上市公司盈利分析报告》,称由于区域性房地产市场的火爆,上半年房地产上市公司为整个非金融A股公司直接贡献了近45%的营业收入的增长,和近40%的净利润的增长、近50%的核心净利润的增长

而实业经济,则在数次转型和竞争中,收益率越来越低,对企业家的吸引力越来越小。

《第一财经日报》统计沪深两市2927家上市公司盈利状况发现,上半年总体营业收入14.62万亿,同比增长2684亿,增幅2%,上半年净利润1.49万亿,同比减少361亿,降幅2%。

根据申万三级分类,两市共有132家房地产企业,上半年房地产企业营业收入5675亿,同比增加1336亿,涨幅31%;净利润456亿,同比增长61亿,涨幅15%。对比可以看到,房企收入占比4%、净利润占比3%,但是对上半年收入增长的直接贡献却达到50%。

悲催的现实:房产已成业绩救命稻草

其实,在普天通信(证券名称:*ST宁通B)卖北京学区房产保壳事件之后,又有更多上市公司加入卖房的行列。

9月27日,天和防务晚间发布公告称公司拟将3套房产通过房产中介公司予以公开出售。拟转让价格分别为:1、位于北京市朝阳区北辰西路69号19层1单元2201处房产不低于680万元;2、位于北京市朝阳区北辰西路69号19层1单元2202处房产不低于1250万元;3、位于北京市朝阳区北四环中路6号华亭嘉园C座2层204室处房产不低于700万元。本次出售房产预计产生收益约1000万元。

9月23日,高鸿股份下属全资子公司高鸿中网召开第七届董事会第六十四次会议审议并通过了《关于拟公开挂牌转让所持有的中关村鼎好大厦房产和部分无形资产的议案》。在评估基准日2016年6月30日,纳入评估范围内的大唐高鸿中网科技有限公司拟处置坐落于北京市中关村鼎好大厦B座14层房地产和无形资产—互联网金融借贷平台合计账面价值为2560.93万元,评估值为4956.99万元,评估增值2396.06万元,增值率93.56%。房地产账面原值为24001296.13 元,账面净值20182585.64元,总建筑面积为1395.14平方米。

9月22日,海航创新也公告了出售一处位于上海世纪大道房产的收益。房产原值为5695万元,以8200万元的价格转让。令人感慨的是,海航创新出售的这处房产本为抵债房,也就是因收不回欠款获得的房产。也许海航创新没想到的是,十年后正是海航创新的抵债资产使其一举扭亏为盈。据海航创新财报,2016年上半年,海航创新出现亏损,亏损金额为1836万元。

9月22日,云赛智联也发布公告;其出售的一笔上海房产,以5.03亿元的价格成交。扣除该房产账面成本、因交易发生的期间费用和相关税金后,实现收益高达1.86亿元。而今年上半年云赛智联净利润虽然同比增长高达96.27%,但却仅为7073万元;不及卖房收益的一半。

有些上市企业卖房是为了保壳、扭亏,但也有一些企业是为了高位套现。在8月底发布卖房公告的长城电脑称,“为盘活公司存量资产、优化资源配置,同时考虑到深圳房产市场价格现处于相对高位”。通俗地说就是,趁着房价暴涨高位套现。

而当部分上市企业通过卖房大幅提升业绩,甚至保壳时。诸多上市公司的业绩正在被一线城市的学区房秒杀。

以普天通信两处学区房的评估价格2272.62万作为比较,今年上半年A股有955家上市公司业绩低于这一数字。还有很多上市公司的半年利润陷入亏损,或者连一套学区房都买不了。目前在A股上市的2918家上市企业中;有395家上市企业出现亏损,另有232家的利润不足1000万。

于是企业都跑去玩房地产了

近日,招商证券发布了一份名为《开学季献礼—上海幼升小、小升初全解读》的研报,引发坊间热议。因该研报与资本市场无关,被网友批为“不务正业”。

然而,由于部分城市房价多年来持续上涨,房地产也确实成为不少公司手中为数不多的优质资产,一些主营业务并非房产开发的上市公司,也是专门进行了房地产方面的投资。

据Wind数据显示,截至今年6月底,A 股有1305家上市公司有投资性房地产,合计达到5951亿元。其中,投资性房地产超过100亿元的上市公司有12家,中国平安则以334.29亿元的投资额度位居榜首。而其他险资包括中国太保、新华保险、中国人寿二季度末投资性房地产也分别高达62.53亿元、31.74亿元和12.14亿元。

同时,银行方面也对投资房地产颇为偏爱。到二季度末,中国银行投资性房地产达220.99亿元,交通银行、招商银行二季末投资性房地产则分别达60.21亿元和16.86亿元。

对此,有业内人士指出,银行和险资介入房地产或投资性房地产,主要还是资产配置的需求,以保证资产的保值增值,让投资者实现收益。

此外,目前险资对于房地产业务仍是十分青睐,部分股价偏低的房地产股则已经进入了险资的举牌名单,尤其是那些股权相对分散的。未来类似前海人寿举牌万科的事件仍将发生。

毕竟,根据规定,险资不能直接开发房地产尤其是住宅地产,但是可以通过股权收购或合作的方式介入,从而获得相对应的股权收益。而收购低价上市房企股权,无疑是一条介入房地产行业的安全捷径。

(本文整合自微信公众号:地产八卦女、微信公众号:面包财经、证券日报、第一财经日报等)


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