买买买,央行每月都在悄悄买它!

核心提示:人民币在岸价一度跌破了6.7兑换1美元。为何在这种情况下,7月中国外汇储备没有减少太多呢?

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8月7日,中国央行公布了7月份的金融数据,最大的看点有两个:

第一,7月份中国外汇储备只下降了41.5亿美元,远少于此前预期。到7月末,外汇储备为32010.5亿美元。

第二,7月份中国央行又增持了17万盎司的黄金,相当于大约5.3吨。中国央行的黄金储备达到5879万盎司(1828.6吨),价值788.9亿美元,占外汇储备的比例为2.5%。

众所周知,在6月23日英国脱欧公投出人意料「翻盘」之后,人民币开启了新一轮贬值。人民币在岸价一度跌破了6.7兑换1美元。为何在这种情况下,7月中国外汇储备没有减少太多呢?

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原因其实很简单:通过上图我们可以看出,在成都G20峰会召开的前两三天,人民币就收敛了贬值的锋芒,转入了升值区间。整个7月,美元对人民币走了一个圆弧顶,人民币先贬值后升值,最终整体上对美元竟然实现了小幅升值。

人民币在7月的波动轨迹,清晰显示了欧美日的压力。成都峰会之后,下一个大日子是9月30日「人民币纳入SDR货币篮子预备期」结束,到时候国际货币基金组织(IMF)将考核去年12月1日以来的预备期成果。主要是:第一,人民币汇率是不是变得更市场化;第二,中国金融数据是不是更透明。所以,人民币汇率在今年9月30日之前将变得比较稳定,甚至有点坚挺。

目前3.2万亿美元的外汇储备,比2014年6月达到的峰值3.993万亿美元,已经缩水了将近8000亿美元。

相比外汇储备的变化,更引人瞩目的是:央行一直在买入黄金!下面让我们看一个表格:

2015年6月,中国央行持有黄金的量出现了跳涨。这是为什么?其实很简单,当时中国希望人民币成为「特别提款权」(SDR)的第五种配方(也就是货币篮子的成员之一),IMF要求中国央行变得更透明。事实上,在2015年6月之前一段时间,中国央行一直在买黄金,只是没有公布而已。去年6月的跳涨,是数据公开导致的。通过上述表格可以看出,自2015年6月以来中国央行一直在增持黄金,只有2016年5月一个月没有买(当时美元加息预期强烈,黄金价格在跌)。

此前很多年,中国央行对外公布的黄金储备都是1054吨,也就是表格里的3389万盎司。到了今年7月,央行的黄金储备达到了5879万盎司,也就是1828.6吨。而美国的黄金储备目前是8133.5吨,德国是3378.2吨,意大利是2451.8吨,法国是2435.8吨,都远远超过中国。(下图:2016年世界各国黄金储备)

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以中国的经济总量和外汇储备而言,中国央行持有的黄金仍然偏少,尤其是中国希望人民币国际化,变成硬通货,逐步减弱美元的影响。在这种背景下,中国央行显然会不断增持黄金,未来超过美国的黄金持有量,是完全有可能的。

印度、俄罗斯也在增持黄金,他们的想法跟中国差不多。再加上中国老百姓逐步富裕起来,也希望持有一些黄金。所以,未来中国的官方和民间,将成为国际黄金市场的大买家,这将成为推动黄金价格上涨的重要因素。

但短期而言,美元正在启动加息周期,这会对国际黄金价格造成压力。比如这个周末美国就公布了耀眼的就业数据(7月非农数据),至少在下周一(8月8日),金价和中国黄金股的价格,将受到短期压力。


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