新一轮货币战争已打响!英国、日本都已宣战,接下来就看美联储了

核心提示:英国昨晚的举动,也顺势拉开了全球货币战争的序幕。

8月4日晚间,英国央行宣布了七年以来的首次降息,使其利率水平再创新低。而就在两天前,澳大利亚央行刚刚降低基准利率25个基点至1.5%,创下历史新低。

英国央行通过此举,保护了英镑不被市场大规模做空,同时为脱欧后赢得一定的喘息空间。

英国央行不得不降息的原因

对经济前景的担忧成为该行采取行动的重要原因之一。自英国在7月份的政策会议上选择按兵不动以来,越来越多的经济报告都表明该国经济增长出现减速。

其中,Markit汇编的服务业指数7月份跌至七年最低水平,而服务业是英国经济的最大组成部分。英国央行在4日宣布,将明年经济增速预期从此前预计的2.3%下调至0.8%,下调幅度为1992年该行开始公布经济增长预期以来最大。

根据会议公告,货币委员会的多数成员认为,如果未来几个月经济增长疲软,在年底前需要再度削减利率直至接近或略高于零的水平。

研究机构TheInstitute of Directors表示,据最新调查,继英国6月份公投意外决定退出欧盟后,围绕经济的悲观情绪日渐上升,预计未来12个月会减少投资的企业数量略超计划增加投资的企业数量。

另外,最新的预测显示,英国的通胀率有可能在2017年晚些时候达到央行2%的目标,之后短期会有所上升。由于经济增长乏力,英国国内通胀压力会被外部因素所抵消,因而会保持较低的水平。对英国脱欧公投结果的担忧自去年11月便开始拖累英镑汇率,导致英镑开始下跌,将今年英国进口价格推高10%。

英国脱欧后英镑暴跌,英国央行表示,英镑现在的价值比去年11月的高峰时期低了15%,比公投前的5月低了10%。

英国工资增长十分缓慢,这在一定程度上反映了生产率的缓慢增长。英国央行表示,自从金融危机以来,英国工资增长一直都很缓慢,尽管近几年有所恢复,但仍长期低于金融危机前的平均水平。

今年4月“全国最低生活工资”正式生效,但对整体工资增长的影响有限。英国央行的报告表明,公司正在削减其他方面的薪酬,例如加班费或者提高生产力的投资,该行表示:

“第四季度的工资增长将比5月份有所下降,2017的工资增长下降会有所缓和。虽然今年下半年的生产力增长有可能会放缓,从而影响工资的逐步增长。”

在英国脱欧之后,英国的失业率可能比英国央行预计的要高,预计7月的失业率较5月相比增加4.9%,明年有望增加5.4%,2018年增加5.6%。该行希望这些刺激政策将有助于使失业率在3年内回落至5.25%。

宽松潮正在袭来

实际上,在英国之前,已有多国开始行动。

受到英国“脱欧”消息的不利影响,7月末,日本央行加码宽松措施,宣布将交易型开放式指数基金购买量从每年3.3万亿日元扩容至6万亿日元,旨在刺激经济增长。

8月2日,澳大利亚央行也紧随其后宣布降低利率25个基点至1.5%,这一利率水平创下史上最低。澳大利亚央行行长格伦·史蒂文则表示,本次降息的直接因素就是应对当前极低的通胀水平。而市场对此并不意外,更有分析认为,澳大利亚未来仍然存在进一步降息的可能。

而英国在经历脱欧公投后,一场经济保卫战也在昨晚打响。在北京时间4日晚间英国央行宣布最新的利率前,市场已经一边倒地偏向英国将降息,以实现宽松的目的。

目前,全球利率水平从来没有如此之低,而货币政策也从未像眼下这般宽松。自2015年初以来,全球总共有56家央行放松货币政策。

但投资大鳄格罗斯认为,多国央行的政策已阻碍经济增长,使投资者不得不面对金融风险。全球最大对冲基金桥水基金在致客户信中称,全球央行目前的政策包括降息和量化宽松,并未能起到足够的刺激作用。各大央行下一步需要推行更加彻底的政策,也就是“直升机撒钱”。

全球新一轮货币战争已打响

更值得关注的是,英国昨晚的举动,也顺势拉开了全球货币战争的序幕:

接下来会非常明显,英国跟进了,欧洲央行一定会跟进,前段时间欧盟对于英国脱欧、欧洲银行业危机焦头烂额,本来早该扩大宽松规模的,但是英国突然咬紧牙关不降息,导致欧洲央行也采取了硬挺的态度。

现在英国降息了,英镑贬值了,欧洲央行可以放心跟进了,欧元也将新一轮贬值了。

然而在这之前,必须要高度重视美联储第三号实力派人物发表的言论,他认为美元必须贬值,只有这样才能抵消外部的影响,实际上美国一直在操纵美元,避免美元升值过快。

这次美联储高官的言论在全球金融市场引起了轩然大波,因为操纵汇率是明显货币战争行为,在美联储高官如此明显的货币战争言论背景下,英国自然大胆跟进。

但是英国央行行长明确表示,这次宽松是有底线的,绝对不会采取负利率和直升机撒钱,算是勉强维护了一点尊严。

事实上,最亲密的伙伴宽松了,美联储的加息之路也越发困难。

在持续了近十年的非常规宽松政策之后,美联储希望展开长期的逐步的正常化进程。美联储本可以把其它央行的宽松政策当掩护,来开展自己的加息大计。然而,问题的症结是美国经济不行了。

欧洲太平洋资本公司(EuroPacific Capital)创始人Peter Schiff称,“我认为我们重回衰退了。就算现在没有,也接近了。美联储在做的仅仅是维护这个虚假的成功和复苏故事。他们不愿承认经济有多么疲软,因此假装在考虑加息。”

美国保德信金融集团(Prudential Financial )市场策略师Quincy Krosby称,“考虑到美国专注于令美元维持在一定区间,美联储今年加息的可能性微乎其微。”

尽管这些政策的影响并不如预期,但英国央行的此次行动提醒了人们,宽松之路还看不到尽头,央行们仍会动用他们拥有的每一个武器。

美国保德信金融集团(Prudential Financial )市场策略师Quincy Krosby称,他闻到了绝望的气息

可见,现在全球的经济局势变得越来越复杂,而且已经进入了新一轮的货币战。

(本文整合自微信公众号: 水木然看金融、wind资讯、金羊网、金十数据、证券时报)


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