刚刚,紧靠中国边上,又一个国家货币崩盘,全球市场已炸开锅!

核心提示:货币大幅贬值,带来的是资本的外逃、抢购的盛行、外资的望而却步,使已经糟糕的蒙古国经济,更加雪上加霜。

又一个新兴市场国家的货币崩溃了,不知不觉间,蒙古国的货币已经迎来了连续22天的下跌,已经刷新了这几年各个国家的连续下跌天数,同时也创下了蒙古国23年来蒙古货币最低汇率!

货币大幅贬值,带来的是资本的外逃、抢购的盛行、外资的望而却步,使已经糟糕的蒙古国经济,更加雪上加霜。

而更可怕的是,这个国家的净外汇储备仅有4.29亿美元,无法想象这么少的外汇储备,怎么能给本国货币提供保护,这是非常脆弱的。

蒙古国遭遇货币崩盘

8月18日,为稳定本国货币图格里克(Tugrik),蒙古央行宣布将基准利率从10.5%提升至历史新高的15%。

消息公布后,图格里克不负所望,在当地时间13:16由历史新低的2272.5回升至2256兑1美元。

不过,我们不妨来对比一下,中国基准利率1.5%,美国基准利率0.25-0.5%,日本则还是负利率。

通常,其他国家加息降息,往往都是0.25个百分点起加,小心翼翼,因为这种大杀器,正反影响太大。

但蒙古国其实也是实在没有办法了,此前10%的高利率,都没有阻止货币图格里克的雪崩。

事实上,图格里克已连续22天下跌,创下1993年有数据记录以来最低水平。8月,图格里克跌幅为7.8%,为本月全球表现最差的货币,年初至今,累计跌幅逾11%。

(图片来自彭博新闻社)

经济增长停滞

一个矿产资源极其丰富的国家,一个全国人口比不上中国一个城市的国家,一个紧挨中国可以老搭便车的国家,沦落到现在这种状况,其实也是咎由自取,很多时候,更可以说是不作不死。

实际上,在金融危机之后,蒙古国并未如同大部分国家那般经历长期的经济增长停滞。相反,随着金融危机的结束,蒙古国的经济增长速度甚至直线跃至世界前列。2012年,蒙古GDP增速一度接近18%这一巅峰,但此后经济增长不断放缓,2015年之后增速不及5%并持续滑坡,目前经济增长已经停滞。

8月9日,蒙古财长Choijilsuren Battogtokh在一次全国性的电视讲话中表示,蒙古深陷经济危机之中,目前无法承担政府部门薪资以及运营成本。

(图片来自tradingeconomics)

此外,今年上半年蒙古国全国的有13万多家注册的企业中有6万多家已经停业或者是停产了。

为什么会这样呢?

蒙古国土面积为156万平方公里,人口只有300万人左右,是世界上人口密度最小的国家。矿产资源非常丰富,已探明矿产有80多种,铁、铜、煤、锌、金、石油等资源。

此前蒙古国经济的繁荣,就是凭借着本国丰富的资源优势,当时,中国旺盛的需求,铜、煤、黄金等矿藏源源不断输往中国,大宗商品的牛市,中国土豪的爆买,让蒙古国赚得盆满钵满。

与此同时,潜力无穷的资源也令来自世界各地的各路矿商、银行家们相信,它将成为下一个“黄金之国”。不过,信心膨胀的蒙古国,则采取了各种刁难措施,朝令夕改,时任政府还颁布了一个《限制外国投资法》的文件,严重打击了外国投资者的这样的信心。

然而,在蒙古国经济日趋繁荣的背后,一直隐藏着两个不容忽视的事实:经济结构的严重失衡和财政赤字的逐年累积。

蒙古国财长在此前的发言中就指出,蒙古国政府当前的关键目标就是避免在经济增长放缓而债务负担飙升之际的违约。他称,蒙古国面临的预算赤字为26亿美元,约合该国GDP的21%;同时,该国政府债务占GDP的比率在今年甚至达到了78%,远高于55%的目标水平。更重要的是,在这样庞大的外债压力下,蒙古国央行的净外汇储备仅有4.29亿美元。

由此,在大宗矿产品价格下跌和外资锐减的影响下,该国经济增长逐步放缓,繁荣如昙花一现就不难理解了!

新政府的计划

本周一,蒙古国总理额尔登巴特在就蒙古国经济形势举行的新闻发布会上表示,蒙古国新政府将采取一系列措施应对当前经济困难局面,并计划于近期向议会提交经济救助计划。

额尔登巴特提出,政府将分两个阶段来使该国摆脱当前经济困境:在头一年至一年半内,政府将采取措施稳定宏观经济,使政府支出回到合理水平;而在接下来的第二阶段,政府将落实促进经济增长的政策。

此外他还表示,新政府接下来的任务将致力于吸引外国投资和支持中小企业发展,并将采取降低公务员工资等措施削减财政支出,缓解该国债台高筑的现状。

在蒙古国民主党执政的近两年时间里,该国因大宗商品价格暴跌而出现经济低迷、外债剧增的情况,加之党派内斗严重,蒙古国群众对此怨声载道。

6月29日,蒙古国举行新一届议会选举,其中人民党以压倒性优势获得议会76个席位中的65席,结束了民主党七年的执政历史。一个月后,由人民党提名的新一届政府内阁也终于组建完毕。

外界认为,经济滑坡是民主党在议会选举中败仗而归的主要原因。此刻,蒙古国正迫切期待人民党组建的新政府能够一扫当前低迷的经济现状,同时带领民众提升生活水平。

全球市场已炸开锅

其实,78%的债务水平,对比美国、日本来说,其实也不算高,但蒙古国不是美国日本,一个信誉度不高的国家,债台这么高筑,加剧的是投资者的恐慌。

蒙古国财长发言一出,蒙古评级为垃圾级、2022年到期的10亿美元国债价格应声创历史最大跌幅,收益率飙升125个基点至8.39%。巴克莱随即也删除其对蒙古国债的“超配”推荐。

2012年,蒙古政府在国际市场上发行规模达15亿美元、名为“成吉思汗债券”(Chinggis Bonds)的主权债券,主要用于为全国道路建设项目融资。其中5亿美元将于2018年到期,另外10亿美元将于2022年到期。

彭博数据显示,瑞银基金管理以及莱德旗下BlackRock Advisors是蒙古国债最大的持有者。

但巴克莱债券策略师阿凡提·瑟夫认为,蒙古国新政府的此次“坦诚交代”未必是打算违约或债务重组,或许只是希望“将所有可能的坏消息一次性宣布出来”,并借此指责前政府给国家造成了颇具挑战性的财政和债务状况。

在债市和汇市的疯狂以迅雷不及掩耳之势发生的同时,蒙古国其实正在处理商品期货价格的持续疲软问题以及经济增长的疲软。

据彭博社报道,蒙古国新政府当前很可能为解决财务问题而寻找财政紧缩措施,甚至有可能砍掉几个经济刺激计划。

(本文整合自北京商报、和讯网、华尔街见闻、微信公众号:水木然看金融、微信公众号:牛弹琴等)


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