重庆信托净利下滑七成:证券收益不可复制 业务转型压力骤增

核心提示:重庆信托业绩下滑,并非整个行业转型压力下的个案。有可比数据的54家信托公司整体而言,营业收入同比下降18.53%,净利润同比下降20.11%。
21世纪经济报道 

据银行间市场披露的财务数据(未经审计)显示,今年上半年重庆信托业绩出现大幅回落,营业收入和净利润分别下滑81.71%、72.85%。

而在半年前,重庆信托还以40.97亿元位居2015年信托公司净利润榜首。

对此,重庆信托回复21世纪经济报道记者称,业绩下滑主要源于非经常性损益、证券市场行情以及手续费收入等多方面的影响。

重庆信托业绩下滑,并非整个行业转型压力下的个案。有可比数据的54家信托公司整体而言,营业收入同比下降18.53%,净利润同比下降20.11%。

某中型信托半年度总结称,信托业近年来重点开展的业务受到宏观政策与市场环境的较大影响。房地产、钢铁、煤炭等成为国家产能过剩重点整治行业;政信合作、基础设施建设类业务在43号文和中央万亿地方债置换的强烈冲击下,收益下滑,落地难度增大;证券类业务在低迷的资本市场环境中也蕴含着巨大的风险。

信托报酬、证券收益减少

数据显示,2012-2014年重庆信托净利润分别为8.77亿、12.81亿、24.32亿,行业排名分别为第16、8、3位;2015年则以超40亿净利润跃至首位。

重庆信托的爆发式增长曾被业内人士称为“黑马”。但其2016年上半年业绩数据为,营业收入6.36亿元,净利润7亿元,同比下滑81.71%和72.85%。

“信托和固有业务两项都不好,就对业绩构成比较大的威胁了。”西北某信托公司人士称。

具体而言,2016年上半年,重庆信托营业收入中手续费及佣金收入6.19亿、投资收益2.29亿,2015年同期为16.3亿和17.39亿。

对于手续费及佣金收入下滑,重庆信托方面称,一是由于经济下行,部分存续信托项目由于融资方经营出现困难,公司在经济利益方面作了一些让渡,减少了信托报酬的收取;二是部分项目存在信托报酬延迟支付的情况,因存在不确定性,基于谨慎性原则,公司未计提该部分项目信托报酬;三是由于经济下行,竞争加剧,新增信托项目的利润空间受到挤压,信托报酬率进一步降低。

“另外证券市场行情的影响也较大。一是2015年上半年公司利用资金优势,通过申购新股获得超额投资收益,今年由于新股申购规则发生变化,这部分收益已不复存在;二是受证券市场行情影响,股票二级市场投资收益(含股票浮动盈亏)出现较大幅度的下滑。”重庆信托回复21世纪经济报道记者采访时表示。

数据显示,2015年重庆信托实现投资收益28.28亿,其中证券投资收益13.46亿,此外因持有重庆三峡银行、合肥科技农商行、信托业保障基金等股权,实现投资收益7.96亿。

“此前高增长主要是因为证券市场,但现在证券市场比较平缓,没有可替代业务自然会出现下滑。”用益信托研究员廖鹤凯称,这种业务属于非常规业务,可能行情好时抓住了机会,就产生巨大利润,机会消失后利润可能就没了。

值得一提的是,2014年上半年重庆信托营业收入8.21亿,净利润5.81亿,与2016年上半年业绩相差不大。

房地产未决诉讼10.31亿

在证券市场“哑火”的背景下,重庆信托的转型压力骤增。

重庆信托的崛起中,其房地产业务也十分显眼。2013年其房地产业务规模由84.6亿升至287.76亿,2014年再次大幅攀升至438.97亿,占比29.13%,位居资金投向之首。

此前重庆信托高管曾对媒体表示,这个数据需辩证看待,重庆信托通道业务少,突显出房地产业务规模比例稍高,其实房地产业务规模总量并不大。截至2015年末,其房地产业务出现下滑,规模为328.41亿,占比21.18%。

作为重庆信托重要业务支柱之一的房地产业务,目前也面临困境。2015年报显示,重庆信托未决诉讼5起,其中2起与房地产业务相关,涉及资金10.31亿,均为重庆信托作为信托财产管理人代委托人参与的诉讼。

伴随着业绩下滑,2016年上半年重庆信托营业支出仅0.41亿,而2015年上半年营业支出为4.6亿。对此重庆信托称,一是金融服务业从2016年5月1日实行“营改增”,增值税不再通过营业税金及附加核算;二是2015年上半年公司已完成全年利润目标,按董事会决议计提了职工薪酬,而本年上半年未达到年初董事会下达的全年利润目标,因而本年暂未计提。

在信托传统业务面临压力、新业务尚未成熟的行业转型背景下,重庆信托的业绩下滑并非个案。据中建投信托研究创新部数据显示,上半年信托行业营业收入和净利润业绩指标均发生了显著下滑,其中有可比数据的公司平均每家实现营业收入7.42亿元,同比下降18.53%;实现净利润4.25亿元,同比下降20.11%。


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