意大利这个国家真危险了?!它若倒下 谁又将唇亡齿寒

核心提示:英国脱欧使本已脆弱的欧盟银行业雪上加霜。意大利银行首当其冲,而葡萄牙的问题也在不断加剧。

英国脱欧这部大戏落幕已经有一阵子了,就在人们还在体味英国脱欧带来的后续影响时,一桩可能比英国脱欧对欧洲、全球影响更大的事件已经悄然走到前台。这就是世界第八大经济体意大利的银行债务危机。

意大利银行业真的危险吗?


意大利债务危机不是突然性爆发而是从08年金融危机之后就一直存在的顽疾。现在这颗毒瘤已经长大到快要崩溃的地步,为了解决这一问题,意大利政府已经像热锅上的蚂蚁。就在最近,他们终于准备拿出一套方案:

据每日邮报报道,意大利政府拟聘请摩根大通为其构建500亿欧元坏账银行拯救不堪重负的银行业。

据报道,该计划拟用100亿欧元公众资金以最低的价格购买面额价值500亿欧元银行坏账(即20欧分购买1欧元坏账),随即摩根大通将通过运营500亿面额的资产以转向经营优良贷款。

这个报道表明意大利政府可能通过各种向公众集资的手段(如发行国债,对国有资产进行质押担保借款等方式),旨在解决500亿欧元的银行不良贷款(坏账)。然而这500亿仅仅是冰山一角。

德意志银行表示,欧洲银行业管理局将于周五(7月29日)公布压力测试结果,这将是市场近期面临的又一个风险。

意大利国内有媒体报道称,Montedei Paschi capital是这次银行压力测试中最危险的对象,7月29日公布的压力测试结果可能对这家银行而言意味着破产。意大利国内还有其他4家银行也是高危对象:Intesa, Banco Popolare, UBI, UniCredit。

然而,在周日于成都举行的G20峰会上,意大利财长帕多安(Pier Carlo Padoan)否认意大利银行业正遭受严重的系统性问题,表示银行业的问题不需要私人投资者的内部纾困来解决,并称全球市场对于意大利金融机构的问题不必过多忧虑。

帕多安表示:“我们正处在正确的大方向上,虽然的确遭遇了一些严重的问题,但已在可控范围内。系统的稳定性并没有风险。”

帕多安称,意大利正在寻求银行进行以市场为基础的资本重组或出售不良贷款。本周意大利银行业将面临严格的压力测试,压力测试的结果将影响意大利政府是否动用政府资金来解决银行问题的决策,或者是按照欧盟的规定,在纳税人救助之前,应先由银行的股东和债权人进行救助。

目前意大利仍然在试图通过私营部门的救援来避免动用银行的股东和债权人,帕多安称“目前”并不需要投资者自救。

压力测试的结果很可能将导致一家或数家意大利银行必须寻求新的资本援助。欧洲央行将于周五公布2016年银行业压力测试结果。

但是,从历史经验看,欧洲银行业的压力测试就是个笑话,因为无论什么银行存在多么高的风险,最终都是由欧央行拍板决定。

据国际清算银行数据,截止2016年3月底,意大利银行系统的风险敞口规模高达900亿美元。相比2014年底的1200亿美元风险敞口和2008年金融危机时期3000亿美元的风险敞口要低的多。目前,意大利银行业的风险敞口中,美国占比20%(180亿美元),法国、德国和西班牙占比60%(560亿美元),也就是说法国、德国和西班牙才是意大利银行业的主要债主。如果考虑非银行金融部门的风险的话,意大利整个金融系统风险敞口规模为6600亿美元,约为法国的一半。

它若倒下,谁又将唇亡齿寒

英国脱欧使本已脆弱的欧盟银行业雪上加霜。意大利银行首当其冲,而葡萄牙的问题也在不断加剧

布朗兄弟哈里曼银行全球外汇策略总监钱德勒(Marc Chandle)此前在给客户的报告中写道,“英国脱欧公投让本已"遍体鳞伤"的欧元区银行体系遭受巨大冲击。意大利银行首当其冲,现在已蔓延至葡萄牙”。

去年12月30日,葡萄牙Novo Banco的债权人收到了一份向2015年告别的“极不愉快的礼物”:对Novo Banco内部纾困。Novo Banco股价暴跌至几乎一文不值。

Novo Banco是2014年8月葡萄牙圣灵银行破产后重新组建的所谓“好银行”,是葡萄牙第三大银行。葡萄牙政府在2015年5月份希望在夏天将Novo Banco出售,挽回向圣灵投资银行的49亿欧元的注资。圣灵投资银行由于其创始家族的债务破产。去年12月,欧洲央行下令,要求Novo Banco填补14亿欧元的资金需求。一个多月之后,葡萄牙央行基本放弃希望。

时间快进6个月,Novo Banco继续传出更糟糕的消息。据《金融时报》报道称,由于葡萄牙政府迄今为止未能成功出售Novo Banco,早已资金不足并大量背负坏账的葡萄牙银行将承受更大的损失。

2014年对Novo Banco进行纾困资助的银行面临的潜在账单估计高达29亿欧元至39亿欧元。一些银行甚至怀疑,Novo Banco能否吸引合意的出价,或许会导致其崩裂或清算。

《金融时报》表示,Novo Banco的出售决定至关重要,或决定葡萄牙银行业的未来形态。国际货币基金组织已将意大利银行业及葡萄牙银行业面临的问题作为全球经济增长的潜在风险之一。

让葡萄牙头疼的不止Novo Banco一家银行。目前,葡萄牙和欧盟当局正就向葡萄牙最大银行储蓄信贷银行(Caixa Geral de Depósitos)再次注资的计划上陷入僵局。葡萄牙政府呼吁采取“系统性措施”处理超过300亿欧元的坏账及问题资产,这让陷入困境的欧盟银行雪上加霜。

情况还不止如此。在最近的报告中,巴克莱银行预计,葡萄牙银行需要高达75亿欧元亿解决“系统性银行业危机”。

换言之,正如“意大利意外需要500亿欧元资金对其银行进行救助,”葡萄牙也“突然”需要75亿欧元救助金。

(本文整合自微信公众号:财经韬略、中金网、华尔街见闻、汇通网)


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