带“保本”字样的基金,值不值得我们信赖?!

核心提示:有关保本基金“保本”的那些事,给基金小白!

本文转自微信公众号:小白i财

今天的话题就以巴菲特老爷子的一句经典的话开头吧,

“成功的秘诀有三条:第一,尽量避免风险,保住本金;第二,尽量避免风险,保住本金;第三,坚决牢记第一、第二条。”

当然,小白君远没有参透其背后隐藏的价值投资的玄机。

但“至少保证不亏钱"的投资,不正是很多小伙伴和小白君都苦苦追求的么?!

相信大家也都有这样的经验:

刚入门理财的时候(ps.平时只玩过余额宝的童鞋,小白君觉得不算真正入门),看到那么多投资品种,那是即激动又忐忑啊,

开森的是,看着这些产品的历史收益率,哎呦,很多不错嘛,仿佛已经给自己找到了一条“致富”的道路;

而害怕则来自于真正出手时,这么多产品,究竟哪个才能维持这么好的收益率呢?咱不贪心,初来乍到,以学习为主,但也不能把咱的本金给亏了,是不,那可是积攒了很久的啊!

于是,开始各种搜集产品信息,而当看到写有“保本”字眼的产品的时候,仿佛吃了一颗定心丸般,赶紧收藏起来当备选!

木有说错吧?!

其实,今天说的基金就和“保本”有着赤裸裸的关系,

话说,能没关系么,“保本”都直接挂进名字里了,哈哈,没错,就是保本基金啦!

另外,对于刚接触基金产品的小伙伴来说,保本基金也是比较合适的一类产品哦。为啥这么说呢?且听小白君一一道来。

保本基金是个啥东东

所谓保本型基金,就是在一个保本周期内(保本基金一般设定了一定期限的锁定期,在我国一般是2-3 年),对所投资的本金提供一定比例的保证,基金利用孳息或是极小比例的资产从事高风险投资,而将大部份的资产从事固定收益投资,使基金投资的市场不论如何变化,也绝对不会低于其所担保的价格,从而达到保本作用。如果基金运作成功,投资者还会得到额外收益。

说白了,购买了这种基金,就是有人承诺在周期内给你保本,并在此基础上帮你争取更高的收益!



But,因为保本周期的存在,你要做好2-3年不赎回的打算,而如果在此期间你想赎回的话,那是没有保本保障的,同时还要交一笔惩罚性赎回费,最高可达2%,即使是最低的惩罚也有1.5%,这已超过持有股票型基金7日以内的惩罚性赎回费用。

所以,它的缺点就在于流动性不是那么好咯。

此外,这个基金还有一个很有意思的地方,“在保本周期内申购保本基金,是不享受保本承诺的”。

因此,想买该基金的小伙伴,就要擦亮眼睛了,要找那种正在发行的、或者保本期刚到期,正处于第二个保本周期的过渡申请期的产品。

如果,你非要任性,在基金成立后处于保本周期内再去申购,那小白君只能告诉你,保不保本真的和是你么有关系了,而你则需要承受基金业绩波动中可能出现的亏损。

总结一下,买这种基金,最好的状态就是:认购期购买,并且持有到期,两者缺一不可。

它是如何保本的?

“小白君,看你前面写的东东,感觉没有啥能做到保本的,不是连货币基金也不是完全意义上的保本么?!”

没错,其实,保本基金的“保本”也不是完全意义上的。

对于保本基金,一般会规定“若保本基金到期亏损,基金管理人应补足差额,会有第三方机构作为担保”。

对此,小白君在网上还搜到了一个有趣的段子,分享给大家:

如果隔壁老王投资股票,一年支付你1%的费用,由你为其投资收益进行担保,即老王赚了钱归老王,老王亏了钱你补偿给他。这样的事情,你干不?当然不合算。但是其实老王他妈跟你又签了一个没有费用的反担保协议,即老王赔钱了,你赔钱给老王,老王他妈再赔你钱。你当个通道收1%,这还差不多。

可见,保本基金的实际担保人还是基金公司本身,担保公司就是一个通道而已。

而基金公司也是要赚钱的,“没有金刚钻哪能揽吃亏的瓷器活”呢,所以,人家对于保本还是有很大把握滴。

想知道咋做到的?那就要进一步了解它的投资原理:

保本基金多采用TIPP、CPPI等保本策略,将资金分散在无风险资产(如债券)和风险资产(如股票)上,风险资产的最大潜在亏损不超过无风险资产的收益,以在资产配置层面确保本金不发生亏损。

图片来源:广发资管

有点不容易懂哈,小白君来举个炒鸡简单的例子(不太恰当,只为说明问题):

假设保本基金中有100W,保本期设为3年,目前无风险资产的年化收益率为4%,

那么,3年后,若想投资在无风险资产上的价值完全覆盖100W,最初只要投资88.8W就可以了,

而一开始剩下的11.2W,便可以用来投资风险资产,以做到在保本的情况下去博取更高的收益。

因此,从历史数据来看,目前还没有哪只保本基金到期出现亏损,这也是这种基金最大的魅力所在的地方:

根据中基协提供的数据,2015年下半年以来,保本基金新发行规模超过2100亿元。截至2016年5月底,保本基金存续规模2766亿,基金数量133只。

话虽如此,最近,保本基金却遇到了“麻烦”。

近日,监管层下发《关于保本基金的指导意见(修订稿)》, 在修改意见中,在保本基金的准入条件、风控标准等方面新增和调整了许多细则:

在准入条件上,要求基金经理具备两年以上偏股型或债券型基金的管理经验。

在准入门槛上,需要基金管理人已经管理的基金类型包括股票型、混合型和债券型基金。

在投资上,明确了保本基金投资稳健资产的范围,仅限于银行存款、剩余期限超过剩余保本周期小于一年的国债、地方政府债券等,且投资稳健资产投资组合的平均剩余期限不得超过剩余保本周期。并要求权益类资产投资金额不得超过安全垫两倍,信用等级在AA+以上的固定收益资产投资金额不得超过安全垫10倍,可转债以及其他固定收益类资产投资金额不得超过安全垫5倍,且各类风险资产的投资金额除以各自倍数上限,加总后金额不得超过安全垫。

此外,还要求各家基金公司必须提示:保本基金和银行存款不一样,极端情况下并不一定能保证本金。

这样一来,保本基金往后将不再承诺“保本”,并且由于投资范围额限定,收益或将有所下滑。

如此,保本基金会不会沦为“鸡肋”产品呢?!恩,小白君在下周再和大家聊,先卖个关子咯!


 返回21财搜首页>>