“黑色系”期货昨集体降温 空中加油还是见顶回落现分歧

核心提示:前期以铁矿石为首的“黑色系”涨幅惊人。数据显示,自去年12月份以来截至昨日,铁矿石累计涨幅超过50%,其中4月份涨幅超14.34%;螺纹钢自去年12月份以来截至昨日,涨幅逾50%,其中4月份涨幅超过了17%。

昨日,“黑色系”一改往日交投“高烧”不退的行情而集体暴跌,铁矿石、热轧卷板、焦煤、焦炭更是盘中跌停。截至收盘,焦煤跌停,铁矿石跌5.44%、焦炭跌4.86%、热轧卷板跌4.64%、螺纹钢跌3.7%。

对此,东证期货黑色产业助理分析师顾萌在接受《证券日报》记者采访时认为,近期“黑色系”的调整主要是前期市场过于强势,存在回调的空间。但是,在钢厂复产节奏总体比较慢的情况下,供需失衡的局面短期内难以转变,后市依然以震荡走高为主。

前期以铁矿石为首的“黑色系”涨幅惊人。数据显示,自去年12月份以来截至昨日,铁矿石累计涨幅超过50%,其中4月份涨幅超14.34%;螺纹钢自去年12月份以来截至昨日,涨幅逾50%,其中4月份涨幅超过了17%。焦炭4月份涨幅同样超过了30%。暴涨的行情引来了不少投机资金,上周四,螺纹钢主力合约成交金额高达6056亿元,超过了沪深两市总成交额5421亿元。

“前一阶段‘黑色系’走势一直比较强势的主要原因是钢材供需缺口的持续扩大。”顾萌表示,一季度钢材需求出现了一定程度的回暖,但是,钢厂在复产节奏上一直比较谨慎,高炉开工率一直停留在不到80%的水平,使得供给的释放跟不上需求。因此,近期市场钢材库存也处于加速下降的趋势。在供给释放整体偏慢的情况下,市场钢材货源偏紧,这也是螺纹钢走强的主要原因。同时,就原材料铁矿石和焦煤焦炭来说,由于目前盈利钢厂的比例已经上升到80%以上,未来的持续复产预期也比较强,原材料也存在补库存的需求,尤其是焦煤焦炭,上游生产企业和中游的港口库存都处于历史低位,补库存加上货源偏紧的状况也推动了原材料价格的上涨。

近期,鉴于部分商品期货品种的火爆势头,上海期货交易所等3家商品期交所接连出台了包括调整相关品种连续交易时间、上调交易手续费、扩大涨跌停板幅度、提高最低交易保证金标准、对频繁报撤单客户实施限制开仓等一系列的抑制过度投机措施,涉及近20个期货品种。

“在下游需求持续转好之际,供给却相对短缺,市场短期供需结构遭到破坏,因此,在资金的推动下,上周黑色系集体出现暴涨行情,成交量也屡创新高。因市场过热,投机氛围太浓,交易所大幅提高交易手续费,并提高部分品种保证金比例,尤其是上期所直接调整螺纹钢期货夜盘交易时间,以此来抑制过度的投机需求,这些措施在给市场降温的同时,也对市场预期产生了一定的消极影响。”南华期货研究所范庆田对《证券日报》记者表示。

范庆田认为,从长周期来看,黑色产业仍处于下行通道,在此格局下,短期价格暴涨带来的必然是大幅回调。就钢材而言,供需错配这种业态形式仍将持续一段时间,直至钢厂复产的大规模到来和产业资金入市方能终止,而这一时间预计在5月中下旬。因此,本轮大幅下跌只是调整,也就是说,当前“黑色系”价格尚未得到充分释放,上方仍有一定空间。

但也有分析人士指出,在交易所持续降温的影响下,铁矿石等部分没有基本面支撑的交易品种可能会出现大幅调整行情。


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