耶伦如约放鸽 为何华尔街还是慌了?

核心提示:​北京时间1月28日周四凌晨,美联储在最新一次政策会议上决定按兵不动,维持联邦基金基准利率0.25%至0.50%不变,符合市场预期,称正“密切关注”全球经济和金融发展情势,但维持其对美国经济的乐观看法。

北京时间1月28日周四凌晨,美联储在最新一次政策会议上决定按兵不动,维持联邦基金基准利率0.25%至0.50%不变,符合市场预期,称正“密切关注”全球经济和金融发展情势,但维持其对美国经济的乐观看法。

不过同时对全球经济和金融市场所面临的风险表达了一定程度的担忧。

与去年12月加息时的政策声明相比,这次声明措辞更偏宽松,但美国股市和美元大幅下跌,表明许多华尔街人士还是慌了,虽然他们普遍认为美联储暂时还不会改变其逐步加息的政策计划,然而他们原本希望美联储发出未来加息路径可能放缓的强烈信号。

美股三大指数中道琼斯指数大幅收跌223点,跌破16000点整数。美元兑欧元尾盘下挫至1.0899美元。

美联储措辞鸽派但华尔街仍不满足

嘉信理财(Charles Schwab)旗下固定收益策略师Kathy Jones表示:“我认为最新的美联储会后声明偏温和。”

Wells Fargo Funds Management首席投资策略师Brian Jacobsen表示:“FOMC的这轮成员可能会更鹰派,但今日声明是鸽派的。我认为下一次加息最快也要到4月或6月。在下次加息前,有关全球环境的措辞需要被去除。”

美银美林(Bank of America Merrill Lynch)十国集团(G10)汇市策略师Ian Gordon说道:“我认为他们为自己在3月会议前争取了一些时间,来评估全球局势和美国经济增长动能后再对基调作出更重大的转变。但今日声明整体基调略更鸽派。我认为这仍是为他们争取时间评估全球和美国局势的方法。”

Wedbush Equity Management LLC投资长Stephen Massocca称:“听上去好像他们对市场发生的情况并不在意,那些不足以改变他们的计划。这是其给人的主要印象,因此股市下挫。”

SunTrust Robinson Humphrey策略师B. Hunter Hill在一份研究报告中表示:“美联储对经济风险的看法变为下行,这一点在我看来很明显。”声明对经济增长的看法是负面的,但是尚未到暗示未来加大宽松力度的程度。

“债券大王”比尔·格罗斯的评论表示,“美联储基本上是在说,他们无法评估美国经济的未来走向。对于我来说,这不仅令人沮丧,而且令人困惑。美联储正开始失去自己的基准……美联储太专注于历史模型,这一模型强调就业。在他们看来,就业市场收紧会导致薪资上涨,进而推动通胀回升……我认为美联储使用了错误的路线图。”


以下为各投行对美联储政策点评

高盛:预计联储3月宣布加息

高盛经济学家让·哈丘斯点评,“美联储在今日会议后发布的政策声明中承认,最近的金融状况有所收紧,国际环境变化也带来风险。美联储指出,这些因素可能影响围绕美国经济前景的一系列潜在情境。假定金融市场状况小幅改善,我们预计美联储政策委员会将在3月份宣布加息。”


潘西恩:联储偏离收紧政策的可能性下降

潘西恩宏观经济咨询公司分析师伊恩·谢泼德森点评,“政策声明的第一句话就说‘尽管去年末经济增长放缓,但就业市场状况进一步改善’,这明确提示了是何种因素在当前周期中影响美联储的决策。确实,美联储必须观察市场和全球环境变化,但是在薪资增速加快,以及美联储预计就业强劲增长使‘劳动力资源闲置率进一步下降’的情况下,市场大幅下挫导致美联储偏离‘逐步’收紧政策的计划的可能性明显下降了。”


联博集团:3月加息概率较低

联博集团分析师约瑟夫·卡尔森点评,“美联储决策者暗示,现在就衡量全球股市与油价大幅下跌对经济的影响还为时过早。因为这一点,美联储官员还没准备好评估经济前景、就业市场及通胀所面临的风险。明显的一点是,由于没有对经济前景做风险评估,美联储政策委员会认为3月份会议上加息的概率暂时还较低。”


美国银行:联储不再强调通胀回升的重要性

美国银行经济学家伊桑·哈里斯点评,“美联储政策声明有两个重要变化。一是美联储确认在‘密切关注’全球经济和金融变化,二是美联储在政策声明中删除了对通胀回升至目标水平‘抱有较大信心’的措辞。去除这一措辞并不意味着政策委员会认为通胀不会恢复至目标水平,而是说明美联储不再希望强调通胀回升的重要性。”


高频经济公司:联储不对政策进行重大调整

高频经济公司分析师吉姆·奥沙利文点评,“美联储政策声明改变了措辞,暗示美联储对全球经济和金融变化的担忧加剧。但总体而言,政策声明的措辞改动是有限的,其限度足以使美联储不对其政策前景进行任何重大调整。”


投行SunTrust Robinson Humphrey:未来不足以采取宽松政策

美国投行SunTrust Robinson Humphrey分析师亨特·希尔点评,“对我来说,美联储明显认为经济面临更大的下行风险。重要的一点是,美联储政策委员会将2015年末的经济状况描述为增长放缓,同时认为短期内通胀仍将处在低位。这一声明对经济增长传达了负面信息,但其负面程度还不足以暗示在未来采取更加宽松的货币政策。”


避险情绪加剧金价触及12周新高

周三金价一度回落至1120下方,但在美联储FOMC会议后,金价反弹上涨,触及1127.8美元/盎司,创下12周以来新高。

蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)的贵金属交易主管Tai Wong表示:“在美联储略敷衍又偏鸽派的声明后,黄金市场获得推动。”

Wong称:“对黄金多头而言,这是能够在2月就业报告这个非常大的障碍之前推高金价的。”

去年12月美联储升息后,市场预计今年其将进一步加息四次。

ETF Securities分析师Martin Arnold表示:“股市的下跌和全球市场对增长的不确定性对黄金是利好的,因为投资者们需要避险。”

今年年初以来,市场的动荡使得避险需求大增,推动金价大幅走高,至今已经上涨了近6%。

美联储26-27日货币政策会议后发布的声明全文:

联邦公开市场委员会(FOMC)自12月会议以来获得的信息显示,尽管去年年底经济成长放缓,但就业市场状况进一步改善。近几个月家庭支出和企业固定投资一直处于温和增长,楼市出现进一步改善,但净出口疲弱,库存投资放缓。近期包括就业强劲增长在内的一系列就业市场指标显示就业资源利用不足的情况进一步减轻。通胀仍在委员会的2%较长期目标水准之下,部分是因能源价格下跌以及非能源产品进口价格降低。基于市场的通胀补偿指标进一步下滑,一些调查显示近几个月较长期通胀预期基本上变动不大。

委员会将依照法定的目标,寻求促进就业最大化和物价稳定。委员会目前预计,随着逐步调整货币政策立场,经济活动将继续温和扩张,就业市场指标将继续增强。预计短期内通胀仍保持低位,部分因能源价格进一步下滑,但预计将在中期升至2%,因能源和进口价格下挫的暂时性影响消退及就业市场进一步增强。委员会将继续密切关注全球经济和金融市场发展,并评估对就业市场和通胀的影响,以及经济前景风险是否平衡。

鉴于经济前景,委员会决定维持联邦基金利率目标区间在0.25-0.5%。货币政策立场将保持宽松,因此会支持就业市场状况进一步改善及通胀回升至2%。在决定未来调整联邦基金利率目标区间的时机和规模时,委员会将评估向就业最大化以及2%通胀目标相关的经济状况的已实现和预期的进展。评估将考量广泛的信息,包括就业市场状况数据、通胀压力和通胀预期指标,以及金融市场发展读数和国际情势发展。鉴于目前通胀仍未达到2%目标,委员会将密切监控向通胀目标取得的实际和预期的进展。委员会预计,经济未来的发展只能为逐步上调联邦基金利率提供理据;联邦基金利率可能在一段时间内会维持在低于预计在较长期内保持的水准。不过,联邦基金利率实际路径将取决于未来数据展现的经济前景。

委员会维持把所持机构债和机构MBS回笼本金再投资到机构MBS的现有政策,以及通过标购继续延长所持公债年期。委员会预计在开展将联邦基金利率水准正常化一段时间内仍会这么做。委员会透过这一政策持有庞大的较长期证券仓位应会有助于维持宽松的金融市场状况。

投票赞成美联储货币政策决议的FOMC委员包括:美联储主席耶伦、副主席杜德利、理事布雷纳德、圣路易斯联储主席布拉德、理事费舍尔、堪萨斯城联储主席乔治、克利夫兰联储主席梅斯特、理事鲍威尔、波士顿联储主席、理事塔鲁洛。

(21财经搜索综合自fx168,界面新闻)


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