“空军”夜袭商品:多品种盘中从涨停到跌停 周期股压力骤增

核心提示:橡胶、沪镍等多个品种上演盘中从涨停到跌停的逆转。截至收盘,菜粕跌停,沪锡、PTA跌幅超过5%,橡胶、白银、沪镍、沥青、棕榈油、甲醇跌幅超4%。
21世纪经济报道 

11月11日夜盘,空军突然发动“夜袭”,大宗商品市场全盘尽墨。

其中,橡胶、沪镍等多个品种上演盘中从涨停到跌停的逆转。截至收盘,菜粕跌停,沪锡、PTA跌幅超过5%,橡胶、白银、沪镍、沥青、棕榈油、甲醇跌幅超4%。

“商品市场很早就已经见底了,只是盘整的时间比较久,下半年受到人民币波动和楼市调控的影响,部分资金开始流入到商品市场”,西南期货研发中心总经理史光达11日介绍称。

21世纪经济报道记者注意到,自国庆楼市调控后,国内期货市场整体呈现普涨走势,同时煤炭、有色等周期股连续拉涨,进而带动A股指数连续上行。

不过,随着11日夜盘空头的突然发力,商品的本轮飙涨或将暂告一段落,下周A股相关概念板块也将面临考验。

“夜袭”商品市场巨震

股市资金存在板块轮动的特点,期市同样也不例外。

11月10日,有色金属板块爆发,沪镍、沪铜、沪铝涨停,同时农产品板块的菜粕涨停,同时豆粕、玉米等品种涨幅均超过3%。至11日,热点再次扩散至化工、软商品板块,当天郑商所PTA、棉花期货涨停。

不过,到11日夜盘,商品市场的飙涨戛然而止。

当天,橡胶、PTA等多个品种上演“过山车”走势。以橡胶主力合约1701为例,夜盘冲高逾5%后迅速跳水,盘中更是一度触及跌停价位,当天振幅高达11.44%。

同时PTA、棉花等品种盘中亦大幅跳水,几乎吃掉了当天日盘的全部涨幅。

相比之下,黑色系商品虽然难免出现巨幅震荡走势,但是表现相对较为坚挺。截至记者发稿前,动力煤、焦煤期货仍处于上涨状态,这或与其较强的供需面因素有关。

经过近期的连续飙涨,商品市场已积累了较大涨幅,如沪铜主力本周最大涨幅一度接近20%,而同期外盘表现明显较弱。

此外,交易所连续出手上调保证金、手续费,使得投资者交易成本大幅上升。同时本周大商所、上期所先后开始使用“非常规武器”,如大商所便对焦炭、焦煤单日开仓量做出了不得超过1000手的限制,无疑也增加了对做多资金的震慑作用。

实际上,自国庆楼市调控后,部分资金开始流入到期货市场,这也是为何本轮商品上涨速率如此之快的原因之一。

“持仓量可以反映一部分,但是考虑到日内交易的因素,具体增量资金有多少不好判断”,中信期货投资咨询部副总经理刘宾11日指出。

21世纪经济报道记者发现,进入10月后,“二线”品种持仓量保持稳定的同时,部分热门品种出现明显增仓。

以PTA期货为例,10月10日总持仓为148万手,到11月11日时总持仓已上升至319万手。

而据中大期货近期测算,年初以来,期货市场总持仓资金超过60%,随着近期行情的升级,持仓资金增幅进一步提升。

但随着11日夜盘空头的突然发力,本轮商品市场的飙涨或将暂告一段落。

周期股下周承压

实际上,横跨期货、股市两个市场的投资者并不在少数,但是由于二者相关度有限,所以“看期货、炒股票”的选股方法并不实用。

而随着大宗商品行情的全面升级,股期联动效应随之增强。

以11月11日为例,有色金属板块涨幅3.72%,南山铝业、西部矿业等18只个股报收涨停。

同时,当日钢铁、煤炭板块涨幅也分别达到2.35%和2.21%,上述权重板块的崛起,无疑对当天沪指冲关3200点起到了决定性作用。

“最近感觉股票在跟着期货走,近期都是期货涨完了,对应的股票标的才补涨。也有部分资金看到期货涨幅太大,不敢继续追高,于是流入到对应的股票标的里”,一私募人士介绍称。

他指出,近三日沪深放量明显,与前期的4000亿均值相比,增幅在50%左右,很可能已经有增量资金进场,“临近年底了,私募看到商品市场的行情,也想博一把,毕竟涉及到分红,以及明年发行产品。”

“期货市场规模本就有限,由于进入的资金量较大,迅速推高了资产价格,甚至一定程度上开始撬动国际市场”,中大期货副总经理景川近期介绍称。

实际上,虽然本轮商品上涨,部分品种有基本面的供求关系作为支撑,但是上涨速度过快、资金推动迹象明显,所以基础并不牢固。

以本周大涨的有色金属板块为例,铜、铝、锌等品种为全球定价权商品,国内价格始终跟随LME价格运行,但是本轮上涨最早源自于内盘。

11月10日午盘,彼时沪铜主力当日涨幅为5.99%,同期伦敦三月铜合计涨幅仅为2.3%,内盘价格能否获得国际化程度更好的外盘认可,仍值得商榷。

需要警惕的是,在11日夜盘期货市场巨震的背景下,有色、煤炭板块下周或将迎来回调,同时上述板块无疑也会对指数带来冲击。


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