千万大户三月连增调查 网下打新抢“门票”

本报记者何晓晴广州报道

导读:已获中证协备案的推荐类个人投资者数量从7月29日的7578人增加到8月17日的12723人,8月以来激增5145人,增幅高达近七成。

8月17日,中国结算最新披露的一周投资者情况统计表显示,8月8日至12日新增投资者中,自然人多达40.5万户,非自然人仅0.1万户。

当天,中国投保基金发布的数据显示,8月以来,市场交易结算资金呈净流入状态,扭转了7月净流出的局面。上周证券交易结算资金净流入161亿元。

而在新增投资者跑步入场的同时,此前公布的中国结算月度数据却出现了一组矛盾的数据:在7月末所有持仓的投资者中,持仓市值在50万元以下的投资者数量为4686.76万人,较6月的4698.79万人继续减少。而持仓市值在1000万元以上的投资者数量已连续第三个月增加。7月末,持股市值在1000万元以上的投资者数量为7.7338万人,较6月末增加了922人。

当天,一家上市券商交易部人士告诉21世纪经济报道记者,“8月资金净流入主要与蓝筹股集体爆发有关。一方面,以险资为代表的资本在资本市场加大了买入力度;另一方面,个人大户急于买网下打新门票需配置蓝筹股所致。”

该交易部人士直言,今年以来,在大盘震荡整理的过程中,散户正在逐步退出,而大户正仍在不断入场亦与此有关。

与此同时,据中国证券业协会官网披露,截至当天,已获中证协备案的推荐类个人投资者数量从7月29日的7578人增加到8月17日的12723人,8月以来激增5145人,增幅高达近七成。

为门票配蓝筹

上述上市券商交易部人士称,从2016年1月1日起,新股发行制度按照最新的办法执行,其中对配售制度进行了改革,最大的变化之一在于不必提前冻结资金,仅需投资者各持有沪深一千万元的流通市值,也就是2000万的门槛即可参与网下打新。

“个人投资者打新成本大大降低,收益率也水涨船高。今年以来,个人网下打新如果全中的话,其收益率已超过30%以上。像我们一些客户,原来一直空仓,现在已有不少以前转去银行理财的资金重新转进来了。”该人士称。

据该人士透露,早在一个月前,各家券商营业部已大力宣传个人网下打新。“像我们公司的推广力度就很大,之前在北、上、广、深四地高净值集中区域开展了多场沙龙,主题就是推广网下打新。而且推广效果也很好。”该人士如是说。“相比网上摇号抽签不确定的概率,网下配售只要在询价计算准确进行报价后均能按比例获得新股股份。一般估值报价都参照公司投研部门给出的报价。”

不过,投资者如果需要参加沪深两个市场的话,则需每个市场各配1000万元市值股票。上述人士介绍,一般来讲,大多都会买入蓝筹ETF为主,再进行分拆,主要是买入上证50指数成分股和深100指数股。近期蓝筹股火爆就与这部分资金配置有关。

“不过,大面积配置的阶段已经进入尾声了。”该交易部人士说。

当天,招商证券一位营业部客户经理也称,“最近营业部回来了不少大户,主要是奔着网下打新资格来的。最近申请个人网下新资质的客户比较多。”

该客户经理对记者表示,今年个人网下打新没这么火时,从提交资料到中国证券业协会备案,再到交易所下发CA证书,前后一二个月时间就差不多了。“但现在申请的人太多,协会备案时间至少都要一个多月了,加上交易所审核二三个月,前后下来要三四个月时间才能完成。现在像交易所制作一个UKey都要三个星期了。”

参与者众多抬升门槛

不过,随着参与者的增加,个人网下打新的中签率也在下降。

国泰君安研究员孙金钜表示,从第11批已公布新股的配售结果来看,ABC三类的中签率约在十万分之五,与年初相比整整下滑了一半。其中,C类投资者网下打新的中位数中签率从2月份的万分之一下降至7月份的十万分之四。

由于越来越多的投资者开始关心网下询价,报价家数在近期出现了明显提速,在目前的监管条件下,C类(其他机构)增长最快,参与询价的C类投资者超过2000个。

“2016年以来,单只新股平均收益超过10万,总申购收益超过500万,由于大量网下C类缺乏明确监管,不仅仅是个人投资者,不少机构亦通过配2000万股票底仓即可网下上限申购。”前述上市券商交易部人士称。

随着越来越多的C类投资者进入,已有新股提高了网下投资者的门槛,8月8日、9日、10日、11日宏盛股份、国泰集团、海尓施和横河模具四只新股陆续公告提高市值门槛到3000万元,其中前三只股票都是上海市场的股票。

“未来新股市值门槛的提升将成为趋势,对网下打新者的底仓要求更高。”孙金钜认为。

对此,申万宏源分析师王佳音表示,现有的C类投资者收益率超高的前提是风控标准较低,市值门槛较低,如果监管层提高对于C类投资者的风控标准或者大幅提高其市值门槛,使得网下打新的收益率大幅被摊薄,则将使得大量C类投资者无法参与网下打新,那些原有的专门为了打新而配置蓝筹的账户可能会另谋出路,从而抛售蓝筹股,这对于蓝筹股行情可能会产生一定的负面影响。

而孙金钜则称,未来如果把市值门槛从2000万提升到4000万甚至更多,预期平均中签率将回到十万分之八,全年总体收益仍能维持在1000万以上,考虑绝对收益仍有吸引力,预估仍有大量参与者会继续提升市值来博取短期的高中签率。

“因此,即使提高市值门槛,我们认为不会有明显的参与者退出趋势,整个网下打新市场依旧拥挤。”孙金钜说。(编辑:巫燕玲)