重大利好!巨额险资借道沪港通南下 港股进入狂牛模式?!

核心提示:有数据显示,中国保险公司目前海外配置极低,不到2%,日韩经验看人口老龄化及低利率开启后,海外配置普遍达到30-50%,具备非常巨大的提升空间。

今天下午17点之后,中国保监会发布《关于保险资金参与沪港通试点的监管口径》。这标志着,保险资金可假道沪港通南下港股,过去一直大军布陈,苦于无桥梁的巨额险资,终于可以雄赳赳气昂昂,跨越香江了(了解详细内容请查看格隆网站上的文章《保监会允许保险资金参与沪港通试点》)。

那么这个公告到底意味着什么?难道说,以前保险资金不能通过沪港通买港股?

没错!之前所有流入港股通的资金,完全没有来自保险的,保险资金要想投资海外,都需要专门申请外汇额度,比如QDII额度,保险公司的外汇额度其实早就用完了,那些民营的连外汇额度都没有。所以需要出这个政策,这是国家给保险系大军出港开路!

有数据显示,中国保险公司目前海外配置极低,不到2%,日韩经验看人口老龄化及低利率开启后,海外配置普遍达到30-50%,具备非常巨大的提升空间。这意味着险资有足够的力量撼动港股。

从今年宝能、恒大不断介入万科我们就多少已经见识了保险资金的厉害,这一消息的公布,对港股市场将形成重大利好,而对于即将正式开通的深港通而言,意义将更加深远。



近期港股通的净流入在不断扩大,目前已经稳在40亿港元以上,今日净流入还突破了50亿。大家注意这可是在完全没有险资的介入下的资金净流入量。一旦正式试点,保险资金可以直接介入港股,以目前保险公司的雄厚资本,到时港股通的净流入数据将是另一番景象了。

政策出台后,其实我们最关心的莫过于以下四点:

1、潜在的资金规模有多大?

根据政策规定,险资投资权益类(即股票类)资产比例不超总资产30%,据了解保险公司投资股票部分一般是占20%;而2015年全国保险业总资产达12.4万亿,这意味着理论上保险公司可以最多把3.72万亿投资于股票类资产,原来只能投资A股为主,现在理论上这3.72万亿可以同时投资于沪港通里面的港股了。

从另外一组数据来看,CICC指出目前保险行业资金运用余额约12.5万亿,其中投资到股票和基金的比例约为13.7%。假设其中初期有10%分布到港股市场,对应的资金量可能是1700亿元左右。中国近年保费收入以每年以约2万亿的速度在增加,假设新增的保费中按照同样的比例投资于港股,每年为港股带来的潜在增量资金约为300亿元。这还是保守估计

2、会有怎样的影响?

保险公司的投资,要比基金灵活得多,也凶悍得多。保险资金来源持续稳定,投资限制相对少,对单一标的的投资可以去到20%的比例、特殊审批之后可以更高,远远高于基金公司5%,10%的限制。这意味着,对于那些估值低廉,高派息,前景看好的港股,保险资金完全可以大比战略入驻,可以买20%合并报表,也可以可以控股并派驻董事,而不必在乎短时间的股价涨跌。这将极大改变港股大量股票低残估值,缺乏流动性的恶劣生态,并进一步强化内地资金对港股的定价权。

3、保险资金会青睐哪些票?

1)质地较优的国企成分股。根据保险资金的一贯作风,安全是他们的第一大考量,自然就会选择质地较优质的国企成分股了。

2)高分红的股票。看看现在债券那可怜兮兮的收益率,就该知道港股那些分红率在6%以上的股票,将对险资造成难以想象的冲击和诱惑!

3)资产管理类。券商(特别是香港本地券商)。作为深港通、沪港通开通后的直接受益者,券商当然也是保险资金会优先考量的。

4)A/H溢价较大的H股公司


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