神奇!A股走势提示出船企倒闭潮?

核心提示:全球第一造船大国的美誉并没有给中国船企带来好运,2015年以来,产能过剩、融资困难等情况愈发严重,船企开始出现破产潮。有业内人士认为,深陷产能过剩困境的中国造船业2016年或将迎来破产高峰。

中国造船业在20世纪80年代以前一直是以国内的内航船舶为主体,造船生产量小,在世界造船行业所占份额也不大。进入上世纪90年代后,中国积极地推进国有造船厂的设备加强和现代化,占世界份额快速提高。2008年,我国造船完工量、承接新船订单和手持船舶订单分别占世界市场份额的29.5%、37.7%和35.5%。我国造船完工量、手持船舶订单连续6年保持快速增长,三大造船指标已全面超越日本,位居世界第二。自此之后,2011年至2014年,我国造船业年度三大指标一直居全球首位,可以称得上是全球第一造船大国。

但是,全球第一造船大国的美誉并没有给中国船企带来好运,2015年以来,产能过剩、融资困难等情况愈发严重,船企开始出现破产潮。有业内人士认为,深陷产能过剩困境的中国造船业2016年或将迎来破产高峰。

昔日辉煌不再  船企纷纷倒下

自2014年12月至今,我国已有多家造船企业破产。2015年3月,泰州最大的民营造船企业东方重工向法院申请破产重整。同月,中国最大的外资造船企业STX(大连)造船被法院裁定破产清算,债务规模240亿元;4月,温州最大的民营造船企业庄吉船业宣布破产重整;5月,浙江知名的民营造船企业正和造船也向法院提出了重整申请,造船企业破产数量陡增。

2015年7月底,明德重工宣布破产,明德重工是我国最好的化学品船厂之一,属于工信部公布的首批符合《船舶行业规范条件》企业之一。

愈演愈烈的倒闭潮也蔓延到了国有船厂。据中国之声《全国新闻联播》报道,浙江海运集团日前向舟山中级人民法院提请其子公司五洲船舶的破产清算。和之前多起船厂破产倒闭不同,五洲船舶是一家有国资背景的国有船厂。五洲船舶成为近十年来国内第一家破产倒闭的国有船厂。

截至2015年9月30日,五洲船舶已深陷资不抵债的困境中。舟山市中院称,根据该公司财务报表,其负债合计为9.11亿元,主要涉及农民工工资、船舶配件供应商货款和税收机构税费等;资产总额为5.34亿元,主要包括国有土地使用权、办公楼和船舶修造设备及设施,另有4艘尚未建造完成的船舶、1艘船舶因交付问题正在仲裁。

与此同时,2015年12月23日,另一家国有船厂江苏舜天船舶(002608.SZ)公告称可能进入破产程序。中国银行崇川支行以该公司不能清偿到期债务并且资产不足为由,向法院提出对舜天船舶进行重整的申请,法院目前还未明确是否受理此案。

寒冬漫漫 “活”着的船企备受煎熬

2015年以来,中国造船市场持续萎缩,承接新造船订单、手持订单量不断下降。据中国船舶工业行业协会数据显示:2015年1至11月,全国造船完工3620万载重吨,同比增长10.9%。承接新船订单2319万载重吨,同比下降59.1%。11月底,手持船舶订单12939万载重吨,同比下降15.1%,比2014年底下降13.4%。

统计数据显示,截至2015年9月30日,8家造船业上市公司中,有上海佳豪、亚星锚链、中国船舶、太阳鸟家公司盈利,中船防务、*ST舜船、中国重工、钢构工程4家公司亏损。其中,*ST舜船于2015年上半年因为亏损而挂星。

表:8家造船业上市公司净利润(截至2015年9月30日)

股票代码股票简称净利润 ()所属申万行业a股流通市值 (元)
600685.SH中船防务-947086292.96国防军工--船舶制造--船舶制造12553208688.02
002608.SZ*ST舜船-763598791.48国防军工--船舶制造--船舶制造2824623051.25
601989.SH中国重工-441446664.21国防军工--船舶制造--船舶制造141867058797.60
600072.SH钢构工程-45016160.40国防军工--船舶制造--船舶制造6296133351.76
300123.SZ太阳鸟3639907.12国防军工--船舶制造--船舶制造2993131792.56
300008.SZ上海佳豪34168469.23国防军工--船舶制造--船舶制造3204007397.25
601890.SH亚星锚链63055182.46国防军工--船舶制造--船舶制造9594000000.00
600150.SH中国船舶170799231.68国防军工--船舶制造--船舶制造38421918632.24

来源:同花顺

是什么在给船企“致命打击”?BDI指数给你答案

航运造船业破产重整潮的来袭,从供给端来看,和此前市场向好的时候,船企盲目投资扩张不无关系。有迹象表明,其实很多年前,在造船大发展的初期,曾经有专家提出造船产能有过剩的趋势的警示,但这种理性的预警很快被火爆的航运市场、投机助长的船市炒作和大量多渠道资本蜂拥投向造船业的现象所淹没。

不过,对造船企业来说,航运市场的不景气自然会传导到造船市场,所以大宗商品需求放缓所导致的航运订单减少才是最“致命”的,而从BDI指数的走势上,我们也能深刻的感受到船企面临的压力。

波罗的海干散货运价指数(BDI指数)是一个航运指数,由几条主要航线的即期运费加权而成,可以看作是散装原材料的运费指数,也是反映国际间贸易状况的参考指标,与全球经济状况、原材料价格状况密切相关,素有大宗商品“风向标”之称。

从下图中可以看出,从2014年11月以来,BDI指数从一千三百多点一直跌到五、六百点,2015年2月18日,BDI收报509点,创造了BDI历史最低点,之后的BDI一直在低位震荡。终于,低迷了大半年的BDI在2015年6月份迎来触底反弹,进入6月份以来,BDI一路高歌猛进,接连突破1000点、1100点和1200点大关,在2015年8月5日录得阶段高点1222点。不过此后,BDI指数又再次进入下滑通道,2015年11月20日,BDI首次跌破了指标有记录以来的新低,录得498点,但显然这并不是终点,现在这个数字还在下滑。

英国百力马航运经纪有限公司航运分析师乔纳森.罗威的分析认为,今年国际市场需求比预期要差,到目前为止,各项数据都显示今年将是全球集装箱航运业艰难的一年。

全球最大国际航运组织、波罗的海国际航运公会(BIMCO)航运分析师彼得.桑德表示,我们将有可能会遭遇1980年以来最暗淡的一个时期。全球航运的此次“寒冬”将有可能持续到2017年。

你造吗!BDI走势与A股走势惊人相关

有趣的是,DBI到达峰值的时间节点和下落的时间,与A股有着相当高的重合!上证指数自2007年年底的6124点一路下滑至2000点附近,市值缩水三分之二。而同年,BDI指数自其历史新高11793点跌至1000点以下,缩水浮动达到九成。

有学者研究发现,虽然BDI走势理应与合并前的中国远洋、中国海运股价相似性很高,但事实证明,BDI与中远、中海股价的相关系数仅为0.79,而与上证指数的相关系数却达到了0.84。

下图就描绘了从1999年到2012年,BDI与上证指数的走势。

 

      来源:公开数据

再来看看两者近期的表现,截至2016年1月13日收盘,BDI指数报收于394点,较前一日下跌2%,同时也是该指数连续第八天下跌。全球航运价格,正在挑战其所能承受的底线。

截至2016年1月14日收盘,沪指报3007.65点,涨58.05点,涨幅1.97%,深成指报10344.94点,涨366.12点,涨幅3.67%,创业板报2175.01点,涨115.24点,涨幅5.59%。

不过,据第一财经《财商》报道,2016年开市以来,短短八个交易日,两市市值已蒸发10.09万亿,市值从“50”向“40”下滑。Wind数据显示,截至2015年12月31日收盘A股总市值为53.15万亿,元旦过后的首个交易日过后,市值已缩减为49.21万亿。截至1月13日,A股总市值已跌至43.06万亿,上证综指失守3000点防线,报收2949.6点。

这期间,A股还”弱”到提前两次休市:1月7日,9点42分沪深300指数跌幅扩大至5%触发熔断线,两市在9点57分恢复交易后继续下挫,9点59分再度触发第二档熔断线,两市现千股跌停,跌幅超过9%的个股更是超过2000只。这是继1月4日A股熔断机制首秀后,第二次因熔断而提前休市。

可见,2016年开年以来,BDI的弱势似乎完美的复刻中国股市的表现。其实,这也不难理解,中国经济的放缓不仅显示在了A股上,也表现在了对大宗商品需求上,而中国对大宗商品进口量的减少,自然拖累了BDI指数的表现。

(本文整合自中国港口、老虎财经、中国船舶网、船舶、中国海事服务网、中国水运报、第一财经、网易财经等)


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